لقد نظرت مؤخرًا إلى مخططات سعر الفضة وصدمت بصراحة مما حدث هناك. في يناير، ارتفعنا إلى أكثر من 121 دولارًا للأونصة، وهو رقم تاريخي، لكن بعد ذلك حدث انهيار بأكثر من 30 في المئة خلال بضع ساعات. لم أختبر شيئًا كهذا من قبل. التقلبات عالية جدًا.

لكن ما يهمني هو: هل هذا مجرد تصحيح أم إشارة تحذير؟ قرأت قليلاً والأسباب مفهومة إلى حد كبير. يُعتبر رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وورش مؤيدًا لرفع أسعار الفائدة، مما يقوي الدولار. الدولار القوي ليس جيدًا للفضة، لأنه يجعلها أغلى للمشترين الدوليين. هذا يفسر جزءًا من الانهيار.

لكن هنا الشيء المثير: هناك عجز هيكلي في العرض. سوق الفضة يعاني من عجز مستمر للسادس سنة على التوالي. إنتاج المناجم ثابت عند حوالي 813 مليون أونصة سنويًا، لكن الطلب لا يتوقف عن النمو. حوالي 75 في المئة من الفضة هو منتج ثانوي لمعادن أخرى، لذلك لا يمكن زيادة الإنتاج بسهولة عندما يرتفع السعر.

بالإضافة إلى ذلك: الطلب الصناعي سيزداد بشكل كبير. الأنظمة الشمسية، السيارات الكهربائية، بنية الذكاء الاصطناعي - كل شيء يحتاج إلى فضة. وفقًا لمعهد الفضة، من المتوقع أن يستمر هذا النمو بقوة حتى عام 2030. هذا هو السيناريو الصعودي الذي يطرحه بعض المحللين. تتوقع سيتي غروب على سبيل المثال 150 دولارًا خلال الأشهر الثلاثة القادمة وتصف الفضة بأنها "ذهب على شكل ستيرويد".

أما الآخرون فهم أكثر تشاؤمًا. ماركو كولانوفيتش من جي بي مورغان يتوقع سعر 50 دولارًا بحلول عام 2026. جولدمان ساكس يتوقع تقلبات شديدة جدًا. إذن، لا يوجد اتفاق.

أعتقد أن مستقبل سعر الفضة مثير حقًا، لكنه محفوف بالمخاطر أيضًا. العجز الهيكلي حقيقي، والطلب الصناعي في تزايد، لكن الدولار والسياسة النقدية يمكن أن يغيرا كل شيء. من يفكر في الاستثمار في الفضة يجب أن ينظر إليه من منظور طويل الأمد، ولا يعتمد على انفجارات قصيرة المدى. الأشهر الأخيرة تظهر أن كل شيء يمكن أن يتغير بسرعة. شخصيًا، يهمني بشكل خاص كيف سيتطور مستقبل سعر الفضة إذا استمر الطلب التكنولوجي في الارتفاع. هذا قد يكون المغير للعبة على المدى الطويل.