الكثيرون يفضلون الأسهم التي تنمو وتوزع أرباحًا، لكنهم ينسون النظر إلى الأسهم التي يمكنها جني أرباح هائلة خلال تعافي الاقتصاد، وهي الأسهم الدورية. إذا كان الاقتصاد ينمو لكن محفظتك لا تتغير، فربما لم تفهم حقًا الأسهم الدورية.

في الواقع، الأسهم الدورية هي الأسهم التي تتغير إيراداتها وأرباحها وفقًا لدورة الاقتصاد. ليس الأمر أن الشركات ليست جيدة، بل أن هذه الأعمال تعتمد على العرض والطلب. خلال تعافي الاقتصاد، يزداد الطلب، وترتفع الأسعار والأرباح، أما خلال الركود، فتتراجع كل شيء.

عادةً، يُقسم دورة الاقتصاد إلى أربعة مراحل: مرحلة التعافي حيث يتوسع الاقتصاد، والذروة حيث يكون النمو في أعلى مستوياته، ومرحلة الانكماش حيث يتراجع، وأدنى نقطة حيث يكون الاقتصاد في أسوأ حالاته. الأسهم الدورية عادةً تكون في صناعات مثل النقل البحري، تكرير النفط، الزراعة، الحديد والفحم.

بالحديث عن الأسهم المثيرة للاهتمام في عام 2025، هناك شركة Nvidia التي تسيطر على أكثر من 80% من سوق شرائح الذكاء الاصطناعي، ومن المتوقع أن تزيد أرباحها بنسبة 35%. على الرغم من ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، فإن نسبة PEG فقط 1.2، مما يجعلها قيمة جيدة. لديها أكثر من 20 مليار دولار نقدًا تقريبًا وليس لديها ديون تقريبًا.

شركة Caterpillar، المصنعة لمعدات البناء، تستفيد من خطة الاستثمار في البنية التحتية، ومن المتوقع أن ينمو إيرادها بنسبة 8 إلى 10%. نسبة السعر إلى الأرباح فقط 15، ولديها طلب مسبق بقيمة 30 مليار دولار، وتدفع أرباحًا منذ 25 عامًا.

بنك JPMorgan Chase، الذي سيستفيد من انخفاض أسعار الفائدة، بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفضها في نهاية عام 2024، ومن المتوقع أن يخفضها 3 إلى 4 مرات في 2025، مما يعزز نمو القروض والأرباح بنسبة 11%. نسبة السعر إلى القيمة الدفترية فقط 1.8، والعائد على حقوق المساهمين 16%.

شركة ArcelorMittal، المصنعة للصلب على مستوى العالم، ستستفيد من عودة قطاع التصنيع والبناء، مع توقع ارتفاع أسعار الصلب بنسبة 15 إلى 20%. نسبة السعر إلى الأرباح فقط 5، وعائد التدفق النقدي الحر يصل إلى 15%. تستثمر في تقنيات الصلب النظيفة لتقليل ثاني أكسيد الكربون بنسبة 30% بحلول 2030.

شركة LVMH، إمبراطورية السلع الفاخرة التي تضم أكثر من 75 علامة تجارية، تستفيد من قوة شرائية للأثرياء وعودة الاقتصاد الصيني، مع هامش ربح إجمالي يصل إلى 65%. تشهد نموًا مستمرًا لمدة 10 سنوات.

شركة Lennar، الرائدة في بناء المنازل في الولايات المتحدة، ستستفيد من انخفاض أسعار الفائدة، مع توقع أن تنخفض أسعار قروض الرهن العقاري إلى أقل من 5.5%. جيل الألفية يدخلون مرحلة شراء المنازل لأول مرة، ونسبة السعر إلى الأرباح فقط 10، مع أكثر من 300,000 قطعة أرض احتياطية، وهوامش ربح تصل إلى 21%.

بالإضافة إلى ذلك، هناك أمثلة أخرى على الأسهم الدورية في صناعة أشباه الموصلات مثل ASML، MediaTek، SK Hynix، وQualcomm. من المتوقع أن ينمو سوق أشباه الموصلات بنسبة 15%. في قطاع تصنيع السيارات، تتوقع فولكس فاجن، هيونداي، بي إم دبليو، وBYD نموًا قويًا، مع زيادة مبيعات السيارات عالميًا بنسبة 8%.

لكن قبل الاستثمار في الأسهم الدورية، يجب أن تعرف أن هذه الأسهم تتسم بتقلبات عالية، حيث تتغير أسعارها بشكل واضح وفقًا لدورة الاقتصاد. يتطلب الأمر مهارة في التحليل وإدارة المخاطر، خاصة مع وجود عوامل إضافية مثل سياسات الحكومات، الأوضاع المالية العالمية، وعوامل اقتصادية أخرى.

ميزة الأسهم الدورية هي فرص تحقيق أرباح عالية، لأن التقلبات تأتي مع فرص أكبر للربح. يمكن للمستثمرين المتمرسين تحقيق أرباح كبيرة على المدى القصير، واستخدام بيانات الدورة الاقتصادية لتوقع الاتجاهات، والمساعدة في تنويع المحفظة.

أما العيوب فهي أن التقلبات العالية تزيد من المخاطر، وقد يواجه المستثمر غير الصبور خسائر قصيرة الأمد. يتطلب الأمر فهمًا عميقًا للدورة الاقتصادية وتحليلًا دقيقًا للأسهم والأسواق، وقد لا يكون مناسبًا لمن يبحث عن الحفاظ على الثروة على المدى الطويل.

على العكس، الأسهم الدفاعية أو غير الدورية، التي تنتج سلع وخدمات ضرورية للمستهلكين، مثل المرافق الصحية، الرعاية الصحية، المشروبات، الأغذية، والطاقة. على سبيل المثال، Coca-Cola، JNJ، Tesco، Diageo، NextEra Energy، تعمل بشكل جيد بغض النظر عن الحالة الاقتصادية العامة.

الخلاصة، إذا فهم المستثمر نوع الأسهم التي ينوي الاستثمار فيها، فهناك فرص كثيرة. كل نوع من الأسهم يقدم خطة تداول مختلفة، وفهم أساسيات الأعمال وكيفية ارتباطها بالمواسم أو الظروف الاقتصادية، وتأثيرها على الطلب والعرض، يساعد على تصور تحركات الأسعار بشكل أفضل، واختيار الوقت المناسب للاستثمار في الأسهم الدورية.