نظرية النجوم هي حقًا موضوع مثير للاهتمام إذا كنت متداولًا أو مستثمرًا حقيقيًا. لقد تذكرت مؤخرًا أن هذه المبادئ جاءت من أكثر من مائة عام مضت، لكنها لا تزال تعتبر أساسًا هامًا للتحليل الفني حتى اليوم.

كما تعلم، فإن نظرية النجوم نشأت من مقال لـ Charles H. Dow في صحيفة The Wall Street Journal، وتطورت لاحقًا على يد William Peter Hamilton في أوائل القرن العشرين. المهم هو أن هذه النظرية تبدو بسيطة، لكنها عميقة جدًا.

ما يعجبني في نظرية داو هو أنها تقارن حركة أسعار الأسهم بموجات البحر. عندما يكون السوق في اتجاه صاعد (Uptrend)، تكون القمم الجديدة أعلى من القمم السابقة، والقيعان الجديدة أعلى من القيعان السابقة، وتسمى Higher High و Higher Low. وعلى العكس، عندما يكون السوق في اتجاه هابط (Downtrend)، تكون القمم أدنى من السابقة، والقيعان أدنى من السابقة، وتسمى Lower High و Lower Low. أليس الأمر بسيطًا؟

تقسم نظرية داو الاتجاهات إلى ثلاثة أنواع: الاتجاه الرئيسي (Primary Trend) الذي يستمر من 200 يومًا وحتى أربع سنوات أحيانًا، والاتجاه الوسيط (Intermediate Trend) الذي يستمر من حوالي 3 أسابيع إلى 3 أشهر، والاتجاه الفرعي (Minor Trend) الذي لا يتجاوز 3 أسابيع. معرفة أي اتجاه نحن فيه تساعد على وضع خطة تداول أفضل بكثير.

مبدأ آخر مهم في نظرية داو هو أن السوق قد استوعب جميع المعلومات، سواء كانت أخبارًا، أو توقعات الأرباح، أو عوامل أخرى، وكلها تنعكس في السعر. حجم التداول (Volume) مهم أيضًا؛ إذا كان الاتجاه صاعدًا، يجب أن يزداد الحجم، وهذا هو التأكيد على قوة الاتجاه.

ما لاحظته هو أن نظرية داو تساعد على تحديد ثلاث مراحل مهمة: المرحلة الأولى هي التجميع (Accumulation)، حيث تكون الأسعار منخفضة ويبدأ المستثمرون القيميون في جمع الأصول. المرحلة الثانية هي مشاركة الجمهور (Public Participation)، حيث تبدأ الأسعار في الارتفاع بوضوح ويزداد الحجم، وتكون فترة جيدة للمضاربة. المرحلة الأخيرة هي التوزيع (Distribution)، حيث تصل الأسعار إلى ذروتها، وتكثر الأخبار الجيدة، ويبدأ المستثمرون الصغار في الشراء، بينما يبدأ المستثمرون الكبار في الخروج، وهذه المرحلة تكون عالية المخاطر.

أنماط القاع المزدوج (Double Bottom) والقمم المزدوجة (Double Top) تعتبر إشارات جيدة على تغير الاتجاه. القاع المزدوج (شكل W) يدل على أن السوق من الاتجاه الهابط على وشك التحول إلى الصاعد، بينما القمة المزدوجة (شكل M) تشير إلى أن الاتجاه الصاعد على وشك الانعكاس نحو الهبوط.

ميزة نظرية داو هي أنها تعتمد على أساس واضح، وتستخدم بشكل عام، وتساعد على تحديد اتجاه السوق بشكل جيد. فهي لا تعتمد على الأرقام الاقتصادية التي قد تكون غير مستقرة أحيانًا. لكن من عيوبها أنها تتأخر بعض الشيء، حيث أن انتظار التأكيد من السوق قد يؤدي إلى فقدان بعض الفرص، لأن الأسعار تتحرك بسرعة.

إذا كنت تتداول عبر العقود الفرقية (CFD)، فإن نظرية داو مناسبة جدًا، لأنها تتيح لك التداول في كلا الاتجاهين؛ تشتري في الاتجاه الصاعد وتبيع في الاتجاه الهابط. عندما تحلل وفقًا لمبادئ نظرية داو، وتعرف الاتجاه الحالي واحتمالية اتجاه السعر، فإن خطة تداولك ستكون أكثر دقة.

الخلاصة، أن نظرية داو أداة قوية وما زالت ذات صلة في العصر الحالي. إذا كنت جادًا في التداول، فمن المهم أن تتدرب وتفهمها بعمق، لأن الأساس المتين سيساعدك على اتخاذ قرارات أفضل على المدى الطويل.