لننظر في سوق الأسهم التايلاندية هذا العام، أي شركات المستشفيات التي تستحق المتابعة حقًا، لأنه يبدو أنه مع بداية سنة الحصان النارية، تعرضت هذه المجموعة لضغوط كبيرة، ومع ذلك لا تزال هناك شركات رائدة ثابتة، ولمن يبحث عن أسهم في القطاع الدفاعي، فإن شركات المستشفيات تعتبر خيارًا جديرًا بالنظر.

ما يثير الاهتمام هو طبيعة عمل المستشفيات التي تحقق إيرادات ثابتة، ولا تتغير وفقًا للمواسم مثل الأعمال الأخرى، مما يجعلها مفضلة لدى المستثمرين الذين يبحثون عن استقرار في محافظهم.

بالنظر إلى البيانات الحالية، هناك العديد من الشركات التي لا تزال تظهر قدراتها، مثل BDMS التي تمتلك شبكة مستشفيات موزعة في تايلاند وخارجها، وسعرها 20 بات، ونسبة السعر إلى الأرباح 19.5 مرة، وهو ما يبدو مناسبًا لمستشفى بهذا الحجم، أو BH التي تتمتع بنسبة مرضى أجانب عالية، والعائد على حقوق المساهمين 31.9%، وسعرها 167.50 بات، على الرغم من أن نسبة P/E مرتفعة بعض الشيء.

إذا كنت تفضل أسهم المستشفيات بأسعار أسهل، فإن BCH بسعر 10.20 بات يعتبر خيارًا جيدًا، لأنه مستشفى لديه العديد من الفروع، وحصل على تصنيف "شراء" من قبل المحللين.

أما بالنسبة للمجموعة الأصغر، فإن VIBHA PR9 و CHG لهما مزايا خاصة، فـVIBHA بسعر 1.88 بات، والعائد على حقوق المساهمين 8.49%، ومن المتوقع أن تتطور نتائجها بشكل واضح هذا العام، أما PR9 التي تتراوح بين 18.7 و 18.9 بات، فهي تخطط لتطوير منصة رقمية، وهو أمر قد يكون مثيرًا للاهتمام على المدى الطويل.

ما يجب تذكره هو أن اختيار أسهم المستشفيات يتطلب النظر بعمق، وليس فقط الاعتماد على أرقام P/E و ROE، بل يجب فهم نوع العملاء المستهدفين من قبل كل مستشفى، فمثلاً إذا كانت تركز على الأجانب، فيجب متابعة الحالة الاقتصادية لتلك الدول، وإذا كانت تركز على السوق المحلية، فيجب مراقبة سياسات التأمين الاجتماعي وتوسعة الفروع.

استراتيجيات النمو تختلف أيضًا، فبعض الشركات تعتمد على الاندماج والاستحواذ، وأخرى توسع فروعها، وأخرى تستهدف فئة معينة من التخصصات. بفهم هذا، يصبح اختيار أسهم المستشفيات التي تتناسب مع أهدافك أسهل.

باختصار، لا تزال أسهم المستشفيات خيارًا جيدًا للمستثمرين الذين يبحثون عن دخل ثابت وأمان على المدى الطويل، فقط يحتاج الأمر إلى دراسة أعمق من مجرد الأرقام، واختيار الشركات التي تتوافق مع أهداف استثمارك.