ما هو نظرية داو؟ ولماذا يحتاج المتداولون لمعرفة هذا الموضوع

بالأمس، التقيت بشخص سأل عن نظرية داو وهل لها أهمية حقيقية في التداول، مما جعلني أعتقد أن هناك آخرين قد يكونون متشابهين في التساؤل

في الواقع، نظرية داو هي واحدة من الركائز الأساسية للتحليل الفني التي تم الحديث عنها منذ ما يقرب من 100 سنة، حيث طورها تشارلز إتش. داو (Charles H. Dow) مع ويليام بيتر هاميلتون (William Peter Hamilton)، ولا تزال حتى اليوم تشكل أساسًا هامًا يستخدمه المتداولون لتحليل السوق

أساس نظرية داو هو مقارنة حركة أسعار الأسهم مع موجات البحر، حيث يكون الاتجاه الصاعد مشابهًا لارتفاع المياه، والاتجاه الهابط يشبه انخفاض المياه، وفترة الصعود تكون أطول من فترة الهبوط، أو العكس، حسب الاتجاه الرئيسي للسوق

تحتوي هذه النظرية على 3 مستويات رئيسية للاتجاهات، وهي: الاتجاه الرئيسي (Primary Trend) والذي يستمر لأكثر من 200 يوم أو سنة، الاتجاه الوسيط (Intermediate Trend) والذي يتراوح بين 3 أسابيع و3 أشهر، والاتجاه الصغير (Minor Trend) والذي لا يتجاوز 3 أسابيع. وكل مستوى يتسم بنفس الخصائص، وهي: صعود (Uptrend)، هبوط (Downtrend)، أو حركة جانبية (Sideway)

إذا كان الاتجاه صاعدًا، فإن الرسم البياني سيحقق أعلى أعلى (Higher High) وأعلى أدنى (Higher Low)، وإذا كان هابطًا، فسيحقق أدنى أدنى (Lower Low) وأدنى أعلى (Lower High)، أما الحركة الجانبية فهي تتنقل بين هذه الأنماط

ومع ذلك، فإن نظرية داو لا تقتصر على الاتجاه فقط، بل تتضمن 6 مبادئ أساسية يجب فهمها، وهي: أولًا، السوق يعكس جميع المعلومات، فالأخبار والتوقعات حول الشركات تنعكس في السعر، ثانيًا، هناك 3 مستويات للاتجاهات كما ذكرنا، ثالثًا، كل اتجاه يتكون من 3 مراحل: مرحلة التجميع (Accumulation) حيث يشتري المستثمرون الكبار بشكل هادئ، ومرحلة الارتفاع الكبير (Public Participation) حيث يزداد الحجم ويصبح الحديث عنها واضحًا، ومرحلة التوزيع (Distribution) حيث يبدأ المستثمرون الكبار في البيع لتحقيق الأرباح

رابعًا، يجب أن تتوافق جميع المؤشرات، فمثلاً، إذا كان مؤشر معين في اتجاه صاعد، فيجب أن يكون مؤشر آخر أيضًا في اتجاه صاعد لتأكيد الاتجاه، خامسًا، حجم التداول (Volume) يجب أن يتوافق مع الاتجاه، فمثلاً، في الاتجاه الصاعد، يجب أن يزداد الحجم، وفي الاتجاه الهابط أيضًا، ليؤكد قوة الاتجاه، وأخيرًا، الاتجاه يستمر حتى تظهر إشارات على تغييره

كما أن نماذج مثل القاع المزدوج (Double Bottom) والقمة المزدوجة (Double Top) تعتبر مهمة، حيث تشير إلى احتمالية تغير الاتجاه، القاع المزدوج (يكون على شكل W أو U) يدل على بداية صعود السوق، والقمة المزدوجة (على شكل M) تشير إلى بداية هبوط السوق

مميزات هذه النظرية أنها تعتمد على أساس ثابت، سهلة الفهم، وتساعد على تحديد الاتجاهات بشكل جيد، مع التركيز على حجم التداول، ولا تتطلب أرقام اقتصادية معقدة، لكن من عيوبها أنها تتأخر في التأكيد، حيث قد يتحرك السعر بعيدًا قبل أن تتأكد، كما أنها لا تأخذ بعين الاعتبار البيانات الأساسية للشركات

باستخدام تحليل نظرية داو، يمكن للمتداول أن يعرف اتجاه السوق، سواء كان صاعدًا أو هابطًا، ويستعد للتحركات القادمة، فإذا كانت الاتجاهات صاعدة، يمكن وضع أوامر شراء، وإذا كانت هابطة، يمكن البيع، وفهم هذه المبادئ بشكل جيد يساعد على وضع خطط تداول أكثر دقة وتقليل المخاطر.