رأيت مؤخرًا العديد من المبتدئين يتعرضون للتصفية المفاجئة ويصابون بالهلع، في الواقع غالبًا ما يكون السبب هو عدم فهم المخاطر بشكل صحيح. اليوم سأناقش هذا الشيء الذي قد يجعل الشخص يخسر كل شيء في ليلة واحدة — كيف يحدث التصفية المفاجئة.

ببساطة، التصفية المفاجئة هي عندما تكون اتجاه تداولك معكوسًا، وعندما تصل خسارتك إلى حد عدم كفاية الهامش، يقوم النظام مباشرة بإغلاق مركزك بالكامل. أخطر شيء ليس فقط خسارة رأس مالك، أحيانًا قد تتراكم عليك ديون للوسيط. هذا الوضع يحدث بشكل خاص عند استخدام الرافعة المالية.

لماذا تحدث التصفية المفاجئة؟ الأسباب ببساطة قليلة. الأول هو استخدام رافعة مالية كبيرة جدًا، وهو الأكثر شيوعًا. تخيل أنك تستخدم 100,000 كحجم رأس مال وتفتح مركزًا برافعة 10 أضعاف، أي أنك تتداول بمبلغ 1,000,000، وإذا تحرك السوق عكس توقعك بنسبة 1% فقط، فإن رأس مالك يخسر 10%. وإذا تحرك السوق بنسبة 10%، فإن الهامش سينفد تمامًا. كثير من الناس يظنون أنهم يستطيعون السيطرة، لكن السوق غالبًا ما يتحرك بسرعة أكبر مما يتوقعون.

الثاني هو عقلية التمسك بالخسارة، أي أن الشخص يخسر ويظل متمسكًا بالمركز، منتظرًا أن يتعافى. وعندما يحدث فجوة هبوط كبيرة، يقوم الوسيط ببيع المركز بالسعر السوقي مباشرة، والخسارة تتجاوز التوقعات بكثير. الحالة الثالثة هي عدم حساب التكاليف الخفية، مثل أن تترك مركزًا بعد أن قمت بالتداول اليومي ولم تغلقه، ثم فجأة يحدث فجوة هبوط في اليوم التالي ويؤدي إلى التصفية. أو عند بيع خيارات، عندما ترتفع التقلبات بشكل مفاجئ، ويطلب الهامش مضاعفات مفاجئة.

هناك أيضًا فخ السيولة، عند تداول أدوات غير شائعة أو خلال التداول الليلي، حيث يكون الفرق بين السعرين كبيرًا جدًا، وتريد وقف خسارة عند 100 ريال، لكن السوق يطلب 90 ريال فقط ليتم التنفيذ. والأسوأ هو أحداث الطيور السوداء، مثل جائحة 2020، أو الحرب بين أوكرانيا وروسيا، حيث تتوقف الأسهم عن التداول بشكل متكرر، وأحيانًا لا يستطيع الوسيط إغلاق المركز، ويتم خصم الهامش بالكامل ويترتب عليك ديون.

مخاطر التصفية تختلف بشكل كبير بين الأصول. العملات الرقمية تتقلب بشكل كبير، حيث أن تقلبات البيتكوين التي تصل إلى 15% يمكن أن تتسبب في تصفية معظم المستثمرين على الشبكة. عند التصفية، لا يفقد فقط الهامش، بل تختفي أيضًا العملات التي اشتريتها. التداول بالهامش في الفوركس هو لعبة صغيرة تلعب بأموال كبيرة، والكثيرون يحبون استخدام الرافعة المالية، لكن عندما يتحرك السوق عكس توقعاتهم، فإن التصفية تأتي بسرعة فائقة.

أما الأسهم، فهي أكثر إثارة للاهتمام، فشراء الأسهم العادية لا يؤدي عادة إلى التصفية، فقط قد تخسر رأس مالك بالكامل. لكن عند التمويل لشراء الأسهم، فإن الأمر مختلف، إذا انخفضت نسبة الصيانة عن 130%، ستتلقى أمر استدعاء، وإذا لم تضف أموالاً، سيتم إغلاق مركزك. كما أن التداول اليومي الذي يتحول إلى مركز متمسك به قد يعرضك أيضًا لخطر التصفية.

لتجنب التصفية، الأهم هو استخدام أدوات إدارة المخاطر بشكل جيد. وقف الخسارة وجني الأرباح هما وظيفتان حاسمتان، وقف الخسارة هو تحديد سعر البيع التلقائي، وعندما يصل السعر إليه، يبيع النظام مركزك تلقائيًا. جني الأرباح هو تحديد سعر جني الأرباح، وعندما يصل السعر إلى الهدف، يتم البيع تلقائيًا. المهم هو النظر إلى نسبة المخاطرة مقابل العائد، فالأرباح يجب أن تكون أكبر من الخسائر ليكون الأمر مجديًا.

عند تحديد مستويات وقف الخسارة وجني الأرباح، المحترفون ينظرون إلى خطوط الدعم والمقاومة، والمتوسطات المتحركة، وغيرها من المؤشرات الفنية. أما المبتدئون، فالأفضل هو استخدام طريقة النسب المئوية، مثلا تحديد 5% فوق وتحت سعر الشراء، بحيث لا تحتاج لمراقبة السوق طوال الوقت، وتوقف الخسارة أو جني الأرباح عند الحاجة.

هناك آلية حماية مهمة تسمى حماية الرصيد السلبي، وهي أن خسارتك لن تتجاوز أموالك في الحساب، ولن تتراكم عليك ديون للوسيط. إذا خسرت كل شيء، فإن المنصة ستتحمل الباقي، وهذه حماية مهمة جدًا للمبتدئين.

في النهاية، التصفية المفاجئة هي ثمن مخاطر التداول بالرافعة المالية. إذا أردت أن تبقى في السوق على المدى الطويل، فالأفضل أن تتعلم كيف تظل على قيد الحياة قبل أن تفكر في تحقيق أرباح كبيرة. تقييم الرافعة المالية بحذر، وضبط وقف الخسارة، وعدم التمسك بالمراكز الخاسرة، هذه أساسيات تقلل بشكل كبير من خطر التصفية. الاستثمار فيه ربح وخسارة، ويجب فهم إدارة المخاطر جيدًا قبل أي تداول بالرافعة، واستخدام أدوات وقف الخسارة وجني الأرباح بشكل فعال، لكي تمضي قدمًا بشكل أكثر أمانًا.