مؤخرًا، أصبح الكثيرون يسألوني عن كيفية الشراء عند البيع على المكشوف، في الحقيقة هذا السؤال يعكس فضول الكثيرين حول «الربح العكسي». اليوم سأرتب بعض تجاربي وأفكاري، آمل أن تساعد الأصدقاء الراغبين في تعلم البيع على المكشوف.

أولاً، يجب توضيح نقطة مهمة: البيع على المكشوف ليس مقامرة، بل هو استراتيجية تداول منطقية. ببساطة، هو البيع أولاً ثم الشراء، لتحقيق أرباح من الفرق السعري بينهما. على سبيل المثال، إذا حكمت أن سعر سهم معين مبالغ فيه، تبيع أولاً، وعندما ينخفض السعر تشتري مرة أخرى، والفارق هو الربح. البيع على المكشوف الفوري يعني الدخول والخروج في نفس اليوم، وهي طريقة سريعة لالتقاط موجة هبوط قصيرة الأمد.

بالنسبة لكيفية الشراء عند البيع على المكشوف، هناك ثلاث طرق رئيسية. الأولى هي اقتراض الأسهم، وهي الطريقة التقليدية في سوق الأسهم التايواني، لكن هناك العديد من المشاكل — عدم القدرة على اقتراض الأسهم، عدم إمكانية البيع على المكشوف تحت السعر المحدد، والتعرض لعمليات استدعاء قسري، والتكاليف أعلى. مناسبة للأشخاص ذوي رأس مال كبير، ومدة تداول طويلة، والمتمرسين في القواعد. الثانية هي العقود الآجلة، التي تأتي مع رافعة مالية بطبيعتها، ويمكن أن تتداول في الاتجاهين، لكن لها قيود على تاريخ الانتهاء، وتحتاج إلى تحويل العقود، وليس كل الأسهم لها عقود آجلة. الثالثة هي العقود الفرقية (CFD)، وأعتقد أنها الأكثر مرونة — الحد الأدنى من المتطلبات، يمكن التداول في الاتجاهين، لا توجد مشكلة في اقتراض الأسهم، وتنوع المنتجات كبير. فقط اضغط على «بيع» في المنصة، وحدد الكمية ووقف الخسارة وجني الأرباح، والنظام يحسب الهامش تلقائيًا، وهو بسيط جدًا.

اختيار الأصل الذي ستبيع عليه مهم جدًا. من خبرتي، أبدأ برؤية ما إذا كانت هناك عوامل سلبية في البيئة العامة — مثل تراجع الطلب على صناعة معينة، أو تراجع الإيرادات المستمر للشركة، أو تغييرات جوهرية في الأساسيات. ثم أبحث عن الأصول التي تكون عند مستويات سعر عالية نسبياً أو مناطق ضغط، حيث احتمالية استمرار الارتفاع قصيرة، والنطاق الهابط أكبر. بهذه الطريقة، يكون المخاطرة محدودة، والأرباح محتملة أكبر، وتكون القيمة مقابل المخاطرة عالية. لا تبيع على المكشوف عند المستويات المنخفضة، لأن الأرباح ستكون محدودة، والمخاطر غير محدودة — طالما استمر السهم في الارتفاع، فإن الخسارة لا حدود لها.

عند التنفيذ، أُوصي ببعض المبادئ. أولاً، أدخل عند نقطة عالية، لكن هذه النقطة نسبية، ليست أن السعر ارتفع كثيرًا ويجب البيع، بل أن السعر الآن يعتبر غاليًا مقارنةً بالتوقعات المستقبلية. ثانيًا، أُفضل التداول القصير المدى، الدخول والخروج في نفس اليوم، لتحقيق أرباح سريعة وتقليل مخاطر الارتداد. ثالثًا، يجب دائمًا وضع وقف خسارة، وهو خط الحياة للبيع على المكشوف، ويجب التحكم في الخسائر لكل عملية. رابعًا، إدارة رأس المال مهمة جدًا، فرص البيع على المكشوف نادرة، لكن عندما تظهر فرصة ذات احتمالية ربح عالية، يجب تخصيص رأس مال كافٍ. خامسًا، لا تعتمد على الحدس في البيع على المكشوف، ففكرة «السعر ارتفع كثيرًا ويجب أن ينخفض» لها احتمالية نجاح منخفضة، ويجب الانتظار حتى تظهر إشارات واضحة من الأساسيات أو التحليل الفني للدخول.

جربت عدة منصات لشراء البيع على المكشوف. منصات العقود الفرقية سهلة الاستخدام، ومتطلبات الدخول منخفضة (بعضها يمكن فتح حساب بمبلغ 50 دولارًا فقط)، وأستخدمها كثيرًا للتدريب. أبدأ بحساب تجريبي، وخلال أسبوعين يمكنني تجربة كامل عملية البيع على المكشوف بدون أي تكلفة، وعندما أحقق أرباحًا ثابتة أستخدم الأموال الحقيقية. بهذه الطريقة، يكون المزاج أكثر استقرارًا، والمخاطر أقل.

أخيرًا، أود أن أقول إن البيع على المكشوف هو بالفعل أسلوب تداول عالي المخاطر. إذا شعرت أن التعقيد يتجاوز قدراتك، فالأفضل التركيز على الشراء أو اختيار أدوات استثمار أكثر استقرارًا. لكن إذا فهمت المخاطر وترغب في التدريب، ابدأ بحساب تجريبي، وابدأ بمبالغ صغيرة لتراكم الخبرة تدريجيًا. تذكر، البيع على المكشوف استراتيجية وليست مقامرة، مع وجود منطق واضح، وإدارة مخاطر صارمة، وانضباط في التنفيذ، فهي المفتاح للبقاء في السوق على المدى الطويل.