الفضة تتجه حالياً بشكل عشوائي – وهذا لا يعد إلا مبالغة. في بداية عام 2026، رأيت كيف انخفض السعر خلال بضع ساعات من 121 دولارًا أمريكيًا بأكثر من 30%. كان ذلك عنيفًا. لكن عندما تنظر إلى الاتجاهات طويلة الأمد، يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. توقعات سعر الفضة تفرق بين المحللين حالياً بشكل كامل.

المثير للاهتمام: كان عام 2025 نقطة تحول. بعد سنوات من تقلب الفضة بين 20 و35 دولارًا، بدأ الأمر فجأة. في أكتوبر 2025، كسر السعر لأول مرة منذ 45 عامًا الرقم القياسي القديم الذي يقارب 50 دولارًا، وكان ذلك مجرد بداية. بحلول نهاية العام، كانت الفضة تتداول بين 71 و76 دولارًا – بزيادة حوالي 147%. ثم في يناير، زادت بنسبة 70% مرة أخرى خلال شهر واحد. هذا غير طبيعي.

ما الذي يدفع ذلك؟ عدة عوامل تتفاعل معًا. أولاً، الطلب المادي من آسيا – في هونغ كونغ وجنوب الصين، كانت أشرطة الفضة تُباع بالكامل خلال ساعات. الكثيرون يرون الفضة كبديل أرخص للذهب. ثم التضخم والسياسة النقدية – مع ضعف الدولار، أصبحت الفضة أكثر جاذبية للمشترين الدوليين. ومن الناحية الهيكلية: سوق الفضة الآن في عامه السادس على التوالي من العجز. الطلب يتجاوز العرض بشكل واضح. معهد الفضة يتحدث عن عجز تراكمي يقارب 820 مليون أونصة منذ 2021.

بالنسبة لتوقعات سعر الفضة: المحللون غير متفقين. تتوقع Citigroup أن يصل السعر إلى 150 دولارًا خلال الأشهر الثلاثة القادمة وتصف الفضة بأنها "ذهب على المنشطات". ماركو كولانوفيتش من JP Morgan يرى الأمر بشكل أكثر تشككًا – 50 دولارًا لعام 2026. Goldman Sachs تتوقع فقط تقلبات شديدة. على المدى الطويل، يتحدث البعض عن 102 دولار حتى 2027، وآخرون عن 213 دولار حتى 2029. النطاق واسع جدًا.

نقطة التحول جاءت مع تعيين رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد. يُعتبر كيفن وورش من المدافعين عن رفع أسعار الفائدة وسياسة نقدية أكثر تشددًا – مما يعني: دولار أقوى، مما يجعل الفضة أغلى للمشترين الأجانب. هذا يفسر الانهيار.

بالنسبة لي، الأمر واضح: توقعات سعر الفضة تعتمد على تطور الدولار ومدى سرعة نمو الطلب الصناعي. الطاقة الشمسية، السيارات الكهربائية، الذكاء الاصطناعي – كل شيء يحتاج إلى الفضة. لكن التقلبات حادة جدًا. يجب أخذ ذلك في الاعتبار قبل الدخول. من يريد الاستثمار، عليه أن يفكر جيدًا في الأداة المناسبة – الفضة المادية، الصناديق المتداولة، أسهم المناجم، أو العقود الآجلة. كل منها له مميزاته وعيوبه.

الخلاصة: توقعات سعر الفضة لا تزال غير مؤكدة، لكن الأساسيات مثيرة للاهتمام. عجز هيكلي، طلب متزايد، مخاوف من التضخم – كلها تشير إلى أسعار أعلى. لكن عامل الدولار يمثل مخاطرة حقيقية. من يستثمر هنا، يجب أن يفعل ذلك بعقل واضح وألا يندفع وراء FOMO.