في ظل عدم استقرار الاقتصاد في الآونة الأخيرة، يبحث الكثير من الناس عن أماكن استثمار آمنة، ومن بين ذلك يبرز شراء السندات الأمريكية. خاصة أن السندات الحكومية الأمريكية تعتبر من الأصول الأكثر أمانًا في الأسواق المالية. الميزة الأكبر هي أن رأس المال مضمون تقريبًا ويمكن توقع دخل ثابت من الفوائد.

إذا شرحت ببساطة ما هو السند، فهو نوع من العقود التي تلتزم الحكومة أو الشركات من خلالها بإقراض المستثمرين أموالًا، وتقديم فوائد خلال فترة محددة، وإعادة رأس المال عند الاستحقاق. الحكومة الأمريكية أيضًا تصدر سندات لتمويل أنشطتها، وأصبحت هذه السندات الأكثر ثقة في العالم.

هناك ثلاثة أنواع رئيسية من السندات التي تصدرها وزارة الخزانة الأمريكية. قصيرة الأجل أقل من سنة (T-bill)، ومتوسطة الأجل بين سنة و10 سنوات (T-note)، وطويلة الأجل أكثر من 10 سنوات (T-bond). عادةً، أكثر السندات تداولًا في السوق هي سندات العشر سنوات.

فهم سعر الفائدة والعائد مهم، حيث يتحركان بشكل عكسي. عندما يزداد الطلب على السندات، يرتفع سعرها وينخفض معدل الفائدة، والعكس صحيح. عند شراء وبيع السندات، يُحسب العائد بناءً على السعر المتوقع والعائد المتوقع.

من مزايا الاستثمار في السندات الأمريكية أن الحكومة تضمن السداد، لذلك فهي تعتبر من الأصول ذات المخاطر المنخفضة تقريبًا. وكلما تدهور الاقتصاد، يزداد إقبال المستثمرين على السندات الأمريكية. ثانيًا، يتم تحديد سعر الفائدة عند الإصدار، مما يسهل التنبؤ بالعائد. وهي مناسبة جدًا للمتقاعدين والأشخاص الذين يحتاجون إلى دخل ثابت. ثالثًا، السيولة عالية جدًا، حيث يتم تداولها يوميًا بكميات ضخمة، ويمكن بيعها في أي وقت عند الحاجة. وأخيرًا، هناك مزايا ضريبية، حيث أن فوائد السندات الأمريكية تخضع فقط لضريبة الفيدرالية، مع إعفاء من ضرائب الولايات والمحليات.

لكن هناك مخاطر أيضًا. ارتفاع أسعار الفائدة يؤدي إلى انخفاض قيمة السندات الحالية. وإذا اضطررت لبيعها قبل الاستحقاق، قد تتكبد خسائر. وإذا كانت معدلات التضخم أعلى من سعر الفائدة على السندات، فإن العائد الحقيقي يقل. ويجب على المستثمرين الأجانب أيضًا مراعاة تقلبات سعر الصرف، فضعف الدولار يمكن أن يقلل من العائد عند تحويله إلى العملة المحلية. وأخيرًا، هناك مخاطر ائتمانية، لكن احتمالية عدم قدرة الحكومة الأمريكية على سداد ديونها تكاد تكون معدومة.

هناك ثلاث طرق رئيسية لشراء السندات الأمريكية. الأولى هي الشراء المباشر، حيث يمكنك شراء وبيع السندات مباشرة من الحكومة عبر موقع TreasuryDirect، مع عدم وجود رسوم، لكن الحد الأقصى للشراء هو 10 آلاف دولار لكل عملية، وهي مناسبة للمستثمرين المحافظين الذين يفضلون إدارة محافظهم بأنفسهم.

الثانية هي شراء صناديق السندات، حيث يدير مدير الصندوق مجموعة من السندات في محفظة، مما يتيح استثمار مبالغ صغيرة وتنويع المخاطر، مع الاستفادة من إدارة محترفة. لكن هناك رسوم إدارة تؤثر على العائد النهائي، وأيضًا لا يمكن اختيار السندات بشكل فردي.

الثالث هو شراء صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) التي تتبع مؤشرات معينة، وتُتداول في البورصات مثل الأسهم، مع رسوم أقل وسيولة عالية. لكن، تتأثر بقوة بتقلبات السوق، ولا تستفيد من إدارة نشطة من قبل مدير الصندوق.

عند استثمار المستثمرين الكوريين في السندات الأمريكية، هناك أمر مهم وهو مخاطر سعر الصرف، ويمكن تقليلها باستخدام أدوات مشتقة مثل عقود الفروقات، أو تغطية جزء من المخاطر. كما يجب مراعاة مدة الاستجابة لتغيرات أسعار الفائدة (الديفيرينس) والتوازن مع السندات الكورية. من المهم أيضًا أن يكون هناك استراتيجيات لمواجهة تقلبات الدولار، سواء عند ارتفاعه أو انخفاضه.

أيضًا، الضرائب مهمة. فوائد السندات الأمريكية تخضع لضريبة الدخل الفيدرالية، لكن هناك اتفاقية تجنب الازدواج الضريبي بين كوريا والولايات المتحدة، مما يمنع فرض ضرائب مزدوجة. من الأفضل استشارة مختصين لتحديد الوضع الضريبي الدقيق.

عند تكوين محفظة تتضمن 50% من السندات الكورية و50% من السندات الأمريكية، يمكن تقليل المخاطر من خلال التنويع الجغرافي، مع التعرض لكل من العملتين، مما يساعد على مواجهة تقلبات سعر الصرف. عندما يكون الدولار قويًا، تكون الأصول بالدولار أكثر ربحية، وعندما يضعف، تكون الأصول بالوون أكثر فائدة.

ختامًا، طريقة شراء السندات الأمريكية تعتمد على أهدافك الاستثمارية وقدرتك على تحمل المخاطر. إذا كنت تبحث عن دخل ثابت على المدى الطويل، فالشراء المباشر هو الخيار، وإذا كنت تفضل إدارة محترفة، فالصناديق مناسبة، وإذا كنت تفضل رسوم منخفضة، فصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) هي الأفضل. خاصة للمستثمرين الكوريين، لا تنسَ أن تضع استراتيجية تراعي سعر الصرف والضرائب.