عندما بدأت استكشاف عالم الاستثمارات في البورصة، أدركت أن ليست جميع الأسهم تعمل بنفس الطريقة. يتضح أن الشركات يمكن أن تصدر أنواعًا مختلفة، ولكل منها قواعده الخاصة. الفروقات بين الأسهم العادية والمفضلة أكثر أهمية مما يعتقد الكثيرون، خاصة إذا كنت تفكر في مكان وضع أموالك.

أول شيء لاحظته هو وجود فئتين رئيسيتين. الأسهم العادية هي ما تتخيله عادة عند التفكير في الاستثمار في شركة: لديك حق التصويت في الجمعيات، يمكنك تلقي أرباح إذا كانت الشركة ناجحة، وإمكانات أرباحك تعتمد على نمو الشركة. لكن هنا يأتي الشيء المثير: في حالة الإفلاس، أنت من آخرين في الصف لاسترداد شيء.

من ناحية أخرى، تعمل الأسهم المفضلة بشكل مختلف. لا تمنحك حق التصويت، وهو ما قد يبدو عيبًا، ولكن مقابل ذلك تحصل على أرباح أكثر استقرارًا وتوقعًا. بالإضافة إلى ذلك، إذا حدث شيء سيء مع الشركة، لديك أولوية على المساهمين العاديين لاسترداد استثمارك. كأنك تختار الأمان وتدفق الدخل المنتظم بدلاً من التأثير في الشركة.

الطبيعة الهجينة للأسهم المفضلة مثيرة للاهتمام. تجمع بين خصائص الدين ورأس المال: تقدم أرباحًا ثابتة أو بمعدل محدد مسبقًا، ولكن بدون الالتزام القانوني الذي تفرضه السندات بإعادة رأس المال. توجد عدة أنواع مثيرة للاهتمام: بعض الأسهم تجمع أرباحًا غير مدفوعة لفترات مستقبلية، وأخرى قابلة للتحويل (يمكنك استبدالها بأسهم عادية تحت ظروف معينة)، وبعضها يمكن أن يتم شراؤه مرة أخرى من قبل الشركة.

أما بالنسبة للحقوق، فإن الأسهم المفضلة تحتل مكانة وسطية في الهرم المالي. فهي فوق المساهمين العاديين ولكن تحت الدائنين والمستثمرين في السندات. عادة لا تمتلك حق التصويت، مما يحد من تأثيرك في القرارات الشركاتية. لكن تلك الأولوية في الأرباح حقيقية: إذا واجهت الشركة صعوبات، أنت تتلقى قبل المساهمين العاديين.

الآن، ما هي المزايا الحقيقية؟ تقدم الأسهم المفضلة دخلًا متوقعًا وغالبًا أعلى من العادية، خاصة في بيئات انخفاض أسعار الفائدة. لديك أمان أكبر في حالة التصفية. لكن الجانب السلبي هو أن إمكانات التقدير محدودة مقارنة بالأسهم العادية. يمكن تعليق الأرباح في أوقات الصعوبات، وغالبًا ما تكون أقل سيولة في السوق.

أما الأسهم العادية، فهي عكس ذلك تمامًا. فهي سائلة جدًا، ويمكن أن تزداد قيمتها بشكل كبير إذا نمت الشركة، ولها صوت في القرارات المهمة. تتغير الأرباح حسب أداء الشركة، لذا في السنوات الجيدة يمكنك أن تربح الكثير، ولكن في السنوات السيئة قد لا تتلقى شيئًا. المخاطرة أعلى، ولكن الإمكانات أيضًا.

أعتقد أنه من المفيد أن نأخذ في الاعتبار أن هناك أنواعًا من الأسهم العادية: بعضها بدون حق التصويت، وأخرى متعددة الفئات حيث لكل فئة حقوق مختلفة. هذا يسمح لمجموعات معينة بالحفاظ على سيطرة أكبر حتى مع نسبة أقل من الأسهم.

اختيار بين الأسهم العادية والمفضلة يعتمد كثيرًا على ملفك الشخصي. إذا كنت شخصًا ذو أفق طويل، مستعد لتحمل التقلبات وتبحث عن النمو على المدى الطويل، فالأسهم العادية هي طريقك. إذا كنت تفضل دخلًا منتظمًا ومستقرًا، وتركز على الحفاظ على رأس المال أو قرب التقاعد، فالمفضلة أكثر منطقًا.

معلومة مثيرة: عند مقارنة مؤشر الأسهم المفضلة في S&P U.S. مع مؤشر S&P 500 خلال فترة خمس سنوات، نرى أن مؤشر الأسهم المفضلة انخفض بنسبة 18,05% بينما ارتفع S&P 500 بنسبة 57,60%. هذا يوضح كيف تتصرف بشكل مختلف في سياقات تغير أسعار الفائدة.

للبدء، الأساس هو اختيار وسيط منظم وموثوق، فتح حسابك بمعلوماتك الشخصية، تحديد استراتيجيتك بشكل جيد من خلال تحليل الشركات التي تهمك، وتنفيذ أمر الشراء (يمكنك القيام بذلك بسعر السوق أو تحديد سعر معين). بعض الوسطاء يتيحون أيضًا التداول بعقود الفروقات على هذه الأسهم.

نصيحتي: تنويع استثماراتك. امزج بين الأسهم العادية والمفضلة وفقًا لتحمل المخاطر لديك، راجع محفظتك بشكل دوري وعدلها إذا تغير السوق. فهم جيد لهذه الفروقات بين الأسهم العادية والمفضلة سيساعدك على اتخاذ قرارات أكثر وعيًا وتوافقًا مع أهدافك المالية.