مؤخرًا دائمًا يسألني الناس عن كيفية شراء الأسهم الصينية، فقررت أن أرتب خبرتي وأشاركها مع الجميع.

بصراحة، سوق الأسهم الصينية في موجة السياسات الداعمة هذه جذب الكثير من الاهتمام. خفض البنك المركزي للفائدة، وتسهيل شروط شراء العقارات، وتخصيص أموال موجهة لتشجيع الشركات على إعادة شراء الأسهم وزيادة حصة المساهمين الكبار، كل هذه الحزمة أدت إلى ارتفاع كبير في السوق بعد فترة طويلة من الانخفاض. لكن هناك ظاهرة مثيرة للاهتمام، وهي أن أكبر الزيادات كانت ليست في الأسهم الصينية المحلية، بل في الأسهم الصينية المدرجة في هونغ كونغ وأمريكا.

لماذا يحدث ذلك؟ السبب الرئيسي هو ثلاثة عوامل. أولًا، السيولة في الأسواق الخارجية مثل هونغ كونغ وأمريكا أعلى، وسهولة دخول وخروج رؤوس الأموال الأجنبية، لذلك هذه الأسهم أكثر جذبًا للاستثمارات الدولية. ثانيًا، تقييمات الشركات الصينية في الأسواق الخارجية عادة أكثر تفاؤلًا، وتوقعات النمو أكثر إيجابية. ثالثًا، تنظيم الأسواق وشفافية المعلومات في هذه الأسواق أكثر نضجًا، مما يعزز ثقة المستثمرين.

لذا، إذا كنت ترغب في الاستثمار في الأسهم الصينية، أنصح بالتركيز على الشركات المدرجة في هونغ كونغ وأمريكا. مثل شركة تينسنت، وهي أكبر شركة من حيث القيمة السوقية في الصين، وتعمل في مجالات الألعاب، والشبكات الاجتماعية، والإعلانات، والتكنولوجيا المالية، وتمتلك حصصًا كبيرة في شركات ممتازة مثل Pinduoduo، Meituan، Kuaishou، وكلها من أهداف استثمارها. طالما أن الاقتصاد الصيني مستمر في النمو، فتينسنت لديها فرص للاستثمار.

وأيضًا Pinduoduo، التي تأسست في 2015 وطرحت في السوق الأمريكية في 2018، اعتمدت على نموذج الابتكار "الخصم الحاد" في سوق التجارة الإلكترونية، ونجحت بسرعة في سوق المنافسة الشرسة، وأطلقت مؤخرًا نسختها الدولية Temu التي أدت أداء جيدًا، ومن المتوقع أن تصل إلى نقطة التعادل قريبًا. كما أن شركة BYD في مجال السيارات الكهربائية تستحق الاهتمام، وأصبحت ثاني أكبر مصنع للسيارات الكهربائية في العالم، مع إدارة سلسلة إمداد قوية، وهوامش ربحية عالية تقارب تلك الخاصة بشركة تسلا.

وإذا لم تكن ترغب في اختيار أسهم فردية، يمكنك أيضًا النظر في صناديق المؤشرات أو ETFs. مثل ETF KWEB الذي يركز على شركات التكنولوجيا الرائدة في الصين، ويحتوي على أكبر 10 أسهم تمثل أكثر من 60% من الصندوق، بما في ذلك Alibaba، Tencent، Meituan، JD.com، Pinduoduo وغيرها من الشركات الكبرى. أما ETF FXI، فهو يتابع أكبر 50 شركة في سوق A، وهو أكثر استقرارًا لكن الزيادات قد تكون أبطأ مقارنة بأسهم التكنولوجيا. ومؤشر هانغ سنغ الصيني 50 هو مؤشر يضم الشركات الرائدة في هونغ كونغ، ويحتوي على مكونات تكنولوجية أكثر من مؤشر A.

أما الآن، فكيف تشتري؟ الطريقة المباشرة هي فتح حساب في السوق المعني، لكن هذا قد يكون مرهقًا. عادةً، المستثمرون في تايوان يختارون التداول عبر وسطاء محليين، أي أن يوكّلوا شركة وساطة محلية لتنفيذ الأوامر، الميزة هي الراحة، والعيب هو الرسوم المرتفعة. خيار آخر هو التداول عبر منصات العقود مقابل الفروقات (CFD)، وهي أدوات تداول ذات تكاليف أقل ومرونة أعلى، لكن يجب الانتباه إلى أنك لا تملك الأسهم فعليًا، بل تتداول على سعرها وتحقيق أرباح من فرق السعر.

بالنسبة لتفاصيل التداول، سوق A لديه قيود على صرف العملات، وحجم الصفقة هو 100 سهم، وحدود التغير في السعر هي 10%، وأوقات التداول من 9:30 صباحًا إلى 12:00 ظهرًا، ومن 1:00 ظهرًا إلى 4:00 عصرًا. سوق هونغ كونغ أكثر مرونة، لا توجد حدود على التغير في السعر، والتداول بعملة الدولار هونغ كونغ لا يفرض قيودًا على الحجم، لكن يجب الانتباه إلى أن حجم الصفقة يختلف حسب الشركة. أما سوق الأسهم الأمريكية، فهي أبسط، وتتم بالتداول بالدولار الأمريكي، ويمكن شراء سهم واحد كحد أدنى، لكن يجب الانتباه إلى أوقات الافتتاح والرسوم الدنيا.

في النهاية، كيف تشتري الأسهم الصينية يعتمد على عاداتك الاستثمارية وحجم رأس مالك. إذا كنت من المستثمرين الصغار، قد لا يكون التداول عبر وسطاء محليين مجديًا، ويفضل النظر في وسطاء خارجيين أو منصات CFD. وإذا كنت تستثمر بكميات كبيرة، فكر في فتح حساب مباشر. مهما كانت الطريقة التي تختارها، الأهم هو أن تفهم الأصول التي تستثمر فيها، وأن لا تتبع الموضة بشكل أعمى، وأن تدير المخاطر بشكل جيد.