بالضبط رأيت شخصًا يسأل هل يمكن الشراء عند الحد الأقصى للارتفاع، وهذا فعلاً من الأمور التي يختلط فيها الأمر على الكثير من المبتدئين. سأشارك فهمي الخاص بهذا الشأن.

أولاً، الخلاصة، يمكن التداول عند الحد الأقصى للارتفاع والانخفاض، لكن المهم هو هل ستتم الصفقة أم لا. يعتقد الكثيرون أن الأسهم بمجرد وصولها للحد الأقصى للارتفاع تصبح غير قابلة للتحرك تمامًا، لكن الأمر ليس كذلك.

ما هو جوهر الحد الأقصى للارتفاع؟ هو أن سعر السهم يصل إلى الحد الأعلى المسموح به في ذلك اليوم، وفي سوق الأسهم التايواني هو أن الارتفاع لا يتجاوز 10% من سعر الإغلاق السابق. على سبيل المثال، إذا كانت إغلاق شركة TSMC أمس عند 600 دولار، فإن الحد الأقصى اليوم هو أن يرتفع السعر إلى 660 دولار فقط. لكن هذا لا يعني أن التداول يتوقف، بل يعني أن سعر السهم يتوقف عند ذلك السعر. عند مراقبة السوق، ستجد أن هناك صفوفًا من المشترين، وقليل من البائعين. فهل يمكن الشراء عند الحد الأقصى للارتفاع؟ بالطبع، يمكنك وضع أمر شراء، لكن طلبك سيكون في نهاية الصف، وما إذا ستتم الصفقة أم لا يعتمد على الحظ. وعلى العكس، إذا أردت البيع، فغالبًا ستتم الصفقة بسرعة، لأن هناك الكثير من المشترين.

أما في حالة الحد الأدنى للانخفاض، فالوضع معكوس تمامًا. يصل سعر السهم إلى الحد الأدنى المسموح به، ويكون هناك الكثير من البائعين، وقليل من المشترين. فهل يمكن الشراء عند الحد الأدنى للانخفاض؟ هذا السؤال يُطرح بشكل معاكس، هل يمكن البيع عند الحد الأدنى؟ الجواب نعم، يمكنك وضع أمر، لكن قد لا يتم بسرعة. ومع ذلك، فإن أوامر البيع غالبًا تتم بسرعة، لأن هناك الكثير من البائعين.

أريد أن أخص بالذكر كيفية التعامل مع الحد الأدنى للانخفاض. كثير من الناس ينتظرون حتى يصل السهم فعلاً إلى الحد الأدنى ليبيعوا، لكن غالبًا يكون قد فات الأوان. أفضل طريقة هي وضع الأوامر أثناء فترة التفاوض الجماعي، لأن قواعد التداول تقول "الأولوية للسعر، ثم للوقت"، وكلما كانت أوامرك مبكرة، كانت في المقدمة. بعد وضع الأمر، لا تعدله كثيرًا، لأن الكثيرين يلغون أوامرهم إذا لم تُنفذ بسرعة، ويعيدون وضعها، مما يجعل ترتيبهم يتأخر. أيضًا، انتبه إلى كمية الطلبات عند سعر الحد الأدنى، فإذا ظهرت أوامر شراء ضخمة فجأة، فربما يكون ذلك من قبل المستثمرين الكبار، ويمكن أن تتبعهم للبيع بسرعة، لكن عليك أن تكون سريعًا، فالفرصة قصيرة.

لماذا تظهر حالات الحد الأقصى للارتفاع والانخفاض؟ عندما تتلقى أخبارًا إيجابية قوية، مثل نتائج مالية ممتازة، أو تلقي طلبات كبيرة، أو سياسات داعمة من الحكومة، فإن الأموال تتدفق بشكل جماعي، وتدفع السعر إلى الحد الأقصى للارتفاع. على سبيل المثال، عندما تحصل TSMC على طلبات كبيرة من Apple، فإن قطاع أشباه الموصلات بأكمله يُرفع. كما أن أسهم الذكاء الاصطناعي التي تتزايد فيها الطلبات على الخوادم غالبًا تصل إلى الحد الأقصى. من ناحية أخرى، الأخبار السلبية، أو نتائج مالية سيئة، أو تورط كبار المسؤولين، أو تراجع القطاع بالكامل، يؤدي إلى ضغط بيع كبير، ويصل السعر إلى الحد الأدنى. في عام 2020، عندما تفشى COVID، انهارت العديد من الأسهم عند الحد الأدنى. أحيانًا يكون السبب فنيًا، مثل كسر الدعم عند المتوسطات الشهرية أو الفصلية، وعند ظهور ضغط البيع، يصبح من السهل الوصول إلى الحد الأدنى.

عند مواجهة الحد الأقصى للارتفاع أو الانخفاض، الأهم هو عدم التسرع في الشراء أو البيع بشكل أعمى. يجب أن تفهم سبب الارتفاع أو الانخفاض. على سبيل المثال، إذا انخفض السهم إلى الحد الأدنى، لكن الشركة ليست لديها مشكلة، فقط السوق يعاني من حالة عاطفية، فمن المحتمل أن يعود السعر للارتفاع لاحقًا، ومن الأفضل أن تحتفظ أو تبني مركزًا صغيرًا. لا تتسرع في الشراء عند الحد الأقصى للارتفاع، بل تحقق أولاً من أن الأخبار الإيجابية تدعم استمرار الارتفاع.

هناك حيلة صغيرة تتعلق بالتداول في الأسهم المرتبطة. عندما تصل TSMC إلى الحد الأقصى، عادةً تتبعها أسهم أشباه الموصلات الأخرى. أو إذا أردت تجنب مخاطر سهم واحد، يمكنك التفكير في شراء شركات ذات صلة من سلاسل التوريد أو التوزيع، وحتى بعض الأسهم التايوانية متداولة في السوق الأمريكية، مثل TSM التي يمكن شراؤها في السوق الأمريكي.

وبالمناسبة، السوق الأمريكية لا يوجد فيها مفهوم الحد الأقصى أو الأدنى، بل يستخدمون آلية التوقف عند الانهيار. إذا هبط مؤشر S&P 500 أكثر من 7%، يتوقف التداول لمدة 15 دقيقة، وإذا هبط أكثر من 13%، يتوقف لمدة 15 دقيقة أخرى، وإذا وصل إلى 20%، يُوقف السوق ليوم كامل. أما الأسهم الفردية، فالهبوط أو الارتفاع بأكثر من 5% خلال فترة قصيرة يؤدي إلى توقف التداول. الهدف من هذه الآلية هو إعطاء السوق وقتًا للهدوء، ومنع التقلبات العاطفية المفرطة.

بشكل عام، هل يمكن الشراء عند الحد الأقصى للارتفاع؟ الجواب نعم، لكن نجاح الصفقة يعتمد على ظروف السوق. المهم هو أن تكون عقلانيًا، وتفهم الأسباب وراء ذلك، وليس أن تتبع عواطف السوق بشكل عشوائي.