لقد رأيت للتو شخصًا يسأل عن كيفية الاستثمار في السوق الهابطة، وأعتقد أن هذا موضوع يستحق النقاش جيدًا.

في الواقع، السوق الهابطة ليست مخيفة كما يتصور البعض، المفتاح هو فهم ما هي، كيف نميزها، وكيف نتصرف حيالها. ببساطة، السوق الهابطة هي حالة انخفاض أسعار الأسهم بأكثر من 20% من أعلى نقطة، وقد يستمر هذا الانخفاض لعدة أشهر أو حتى سنوات. وعلى العكس، ارتفاع أكثر من 20% يُسمى سوق الثور.

لقد لاحظت أن الكثيرين يخلطون بين السوق الهابطة وتصحيح السوق. في الحقيقة، التصحيح هو مجرد تراجع قصير المدى يتراوح بين 10-20%، أما السوق الهابطة فهي حالة طويلة الأمد من الركود المنهجي. هذا التمييز مهم جدًا، لأن الحالة النفسية تختلف تمامًا.

يمكن فهم ذلك من خلال التاريخ. في أزمة 2008 المالية، انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 53%، واستغرق أكثر من خمس سنوات ليعود إلى أعلى مستوياته السابقة. أما في عام 2020، فبعد جائحة كورونا، انخفض السوق لمدة شهر فقط ثم تعافى بسرعة، بسبب تدخل البنوك المركزية بسرعة عبر سياسة التسهيل الكمي. أما السوق الهابط في عام 2022، فكان نتيجة لرفع الفائدة بشكل حاد من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والحرب بين روسيا وأوكرانيا، والفوضى في سلاسل التوريد، وكان الانخفاض عميقًا أيضًا.

السوق الهابطة عادةً ما تتسم بعدة سمات مشتركة. أولاً، الركود الاقتصادي وارتفاع معدل البطالة، ثانيًا، فقاعة الأصول المفرطة، ثالثًا، انهيار ثقة السوق. عندما يبدأ المستهلكون في التكديس النقدي، وتقلص الشركات من نفقاتها، ويبدأ المستثمرون في بيع الأصول، فإن هذه القوى الثلاث تدفع أسعار الأسهم للانهيار. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤدي المخاطر المالية أو الصدمات الجغرافية السياسية، مثل إفلاس المؤسسات المالية، أو الصراعات العسكرية، أو أزمات الطاقة، إلى تفجير السوق الهابطة.

فكيف نستثمر عندما يأتي السوق الهابط؟ إليك بعض الأفكار التي أوجزها.

أولاً، الأهم هو الاحتفاظ بما يكفي من النقد وتقليل الرافعة المالية. الأسهم ذات السعر المرتفع والنسب المالية المبالغ فيها تتعرض لأكبر خسائر في السوق الهابطة، لذا يجب تقليل حيازتها. في هذه الفترة، ينبغي التركيز على القطاعات الدفاعية، مثل الرعاية الصحية، والاستهلاك المعيشي، فهي أكثر مقاومة للركود.

ثانيًا، يمكن اختيار الأسهم ذات الأداء الجيد والتي تمتلك حصانة قوية. المفتاح هو أن تتأكد من أن ميزة المنافسة لهذه الشركة يمكن أن تستمر لأكثر من ثلاث سنوات. وإذا لم تكن واثقًا، فإن الاستثمار في صناديق المؤشرات العامة (ETFs) هو خيار جيد، حيث ستعود إلى النمو مع انتعاش الاقتصاد.

هناك نقطة أخرى يغفل عنها الكثيرون — السوق الهابطة في الواقع فرصة جيدة للقيام بالبيع على المكشوف. باستخدام أدوات المشتقات مثل العقود مقابل الفروقات (CFD)، يمكنك الربح من الانخفاضات. الآن، توفر العديد من منصات التداول حسابات تجريبية للمبتدئين للتدريب، وهذه فرصة جيدة للتعلم.

وأخيرًا، يجب أن أذكرك أن الارتداد في السوق الهابطة يحدث غالبًا. خلال الانخفاض، تظهر أحيانًا موجات من الارتداد تستمر لعدة أيام أو أسابيع، وقد تصل إلى أكثر من 5%، مما يربك البعض ويظن أن سوق الثور قد بدأ. لكن، إلا إذا استمر الارتفاع لأكثر من 20% بشكل متواصل وخرج من نطاق السوق الهابطة، فهذه ليست سوى فخ للارتداد. يمكن الاعتماد على مؤشرات فنية مثل نسبة الأسهم التي تصل إلى أعلى مستوياتها، وموقع المتوسطات المتحركة، لتحديد ذلك.

في النهاية، السوق الهابطة تختبر صبر وانضباط المستثمرين. حافظ على أصولك، وطبق قواعد وقف الخسارة والربح الصارمة، وغيّر من حالتك النفسية. السوق الهابطة ليست نهاية العالم، بل فرصة لإعادة التوازن. الربح ممكن في السوق الصاعد والهابط، المهم هو كيف تتصرف.