لقد لاحظت مؤخرًا أن أسهم المستشفيات أصبحت موضوعًا يتحدث عنه الكثير في السوق، خاصة الآن مع دخول سنة الحصان النارية. على الرغم من أن هذه المجموعة شهدت تراجعًا في البداية، إلا أن هناك بعض الشركات الرائدة التي لا تزال تحافظ على مصداقيتها بشكل جيد.

في الواقع، الاستثمار في أسهم المستشفيات مثير للاهتمام لأنه يعتبر سهمًا دفاعيًا يحقق إيرادات ثابتة، بغض النظر عن الحالة الاقتصادية. فالناس لا يزالون بحاجة إلى خدمات طبية، لذلك فإن هذا القطاع يحمل مخاطر منخفضة ويُناسب الاحتفاظ به على المدى الطويل.

دعونا نرى من هي الشركات التي تستحق المتابعة، بدءًا من الأكبر في السوق، شركة بي دي إم إس (شركة بانكوك دوسيت ووتشانا) التي تبلغ قيمتها السوقية 319,430 مليون بات، وسعر السهم 20.00 بات، ونسبة السعر إلى الأرباح 19.5 مرة. تمتلك هذه الشركة مستشفيات داخل البلاد وخارجها، بالإضافة إلى مراكز طبية في ميانمار، وخطط توسعها تبدو مستقرة جدًا.

التالي هو شركة بي إتش (مستشفى بำรุงราษฎร์) التي تبلغ قيمتها السوقية 135,060 مليون بات، وسعرها 167.50 بات. هذه الشركة مثيرة للاهتمام لأنها تحقق عائد على حقوق الملكية (ROE) بنسبة عالية جدًا، تصل إلى 31.9%، مما يدل على كفاءة الشركة في استخدام رأس المال. كما أن نسبة المرضى الأجانب مرتفعة، لذا من المهم متابعة وضع السياحة الطبية.

ثم هناك شركة بي سي إتش (شركة بانكوك تشين هوسبيتال) التي سعرها 10.20 بات، ولها 15 فرعًا، وتركز على المرضى المحليين وتأمينات المجتمع، مع نسبة السعر إلى الأرباح 19.7 مرة. هذه الشركة تستحق المتابعة لأنها تظهر نموًا واضحًا.

أما الشركات الصغيرة، فهناك شركة رام (مستشفى رامك هام) التي سعرها 18.20 بات، وتشتهر بعلاج الأمراض التخصصية، خاصة أمراض القلب والجراحة. نسبة السعر إلى الأرباح مرتفعة جدًا عند 33.41 مرة، لكن العائد على حقوق الملكية منخفض جدًا عند 3.38%، لذا يجب دراسة الأمر جيدًا قبل اتخاذ قرار.

وأخيرًا، هناك شركة فيبها (مستشفى فيبهاودي) التي سعرها 1.88 بات، وقد أوصى المحللون بشرائها، مع هدف سعر 2.74 بات، ويتوقع أن يكون هذا العام واعدًا بفضل تخفيف المخاوف بشأن التأمين الاجتماعي.

أما شركة CHG (مستشفى تشولارات) التي سعرها 1.50 بات، فهي تخطط لفتح فروع جديدة وزيادة عدد الأسرة، مع التركيز على المرضى النقديين بنسبة تتراوح بين 65-70%. بالإضافة إلى ذلك، هناك شركة PR9 (مستشفى راما 9) التي سعرها بين 18.7 و18.9 بات، وتعمل على تطوير منصة رقمية وأجهزة طبية حديثة.

عند اختيار أسهم المستشفيات، يجب أن نأخذ في الاعتبار نوع العملاء المستهدفين. إذا كانت تستهدف الأجانب، فمن الضروري متابعة الحالة الاقتصادية في تلك البلاد. وإذا كانت تركز على السوق المحلية، فمراقبة سياسات التأمين الاجتماعي وعدد السكان مهم أيضًا. نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) وROE مهمة أيضًا؛ فP/E المنخفض قد يدل على أن السهم مقيم بأقل من قيمته، لكن يجب أيضًا فحص مدى كفاءة الشركة في استخدام رأس المال من خلال ROE.

جانب آخر مهم هو استراتيجية النمو، فبعض الشركات تنمو من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ، وأخرى توسع فروعها، وأخرى تركز على التخصص. كل استراتيجية لها مزايا وعيوب.

في النهاية، فإن الاهتمام بأسهم المستشفيات يأتي من عدة عوامل، منها زيادة عدد السكان، وتقدم المجتمع نحو الشيخوخة، وظهور أمراض جديدة، والأهم أن هذا القطاع يحقق إيرادات ثابتة ومخاطر منخفضة. بعد الاستثمار الأول، تتولد تدفقات نقدية مستمرة، على عكس قطاعات أخرى تتطلب استثمارات متكررة.

عادةً، تنمو أسهم المستشفيات بشكل جيد حتى في فترات الركود الاقتصادي، لذلك فهي خيار ممتاز لبناء الثروة على المدى الطويل. سواء اخترت الشركات الكبيرة ذات السمعة أو الشركات المتوسطة ذات الإمكانيات، من المهم دراسة المعلومات جيدًا والاستثمار بفهم، فهذا سيساعدك على تحقيق عوائد مرضية على المدى الطويل.