مؤخرًا تم سؤالي عدة مرات عن سؤال "هل يمكن الشراء عندما تصل الأسهم إلى حد التوقف الهبوطي" ، لذلك قررت تنظيم بعض الخبرات ومشاركتها مع الجميع.

لنبدأ بالنتيجة، يمكن الشراء عند التوقف الهبوطي، لكن يعتمد على كيفية الشراء. الكثير من الناس يسيئون فهم ظاهرتي الحد الأعلى والحد الأدنى، ويعتقدون أنه بمجرد تفعيلها لا يمكن التداول تمامًا، لكن الأمر ليس كذلك.

ببساطة، الحد الأعلى هو عندما يصل سعر السهم إلى الحد الأقصى المسموح به في ذلك اليوم، والحد الأدنى هو عندما ينخفض إلى الحد الأدنى المسموح به. على سبيل المثال في سوق الأسهم التايواني، لا يمكن أن يتجاوز التغير في السعر 10% عن سعر الإغلاق السابق. على سبيل المثال، إذا كانت شركة TSMC تغلق عند 600 دولار، فإن الحد الأعلى اليوم سيكون 660، والحد الأدنى 540. عند مراقبة السوق، الأسهم التي تصل إلى الحد الأعلى ستُميز بخلفية حمراء، وتلك التي تصل إلى الحد الأدنى بخلفية خضراء، مما يسهل التعرف عليها بسرعة.

هل يمكن الشراء عند الحد الأدنى؟ الجواب نعم، لكن صعوبة التنفيذ تختلف. عندما تصل الأسهم إلى الحد الأدنى، يكون هناك الكثير من البائعين، وقليل من المشترين. إذا وضعت أمر شراء، فسيتم تنفيذه تقريبًا على الفور، لأن السوق يفتقر إلى أوامر الشراء. أما إذا وضعت أمر بيع، فستحتاج إلى الانتظار في الطابور، لأن أوامر البيع قد تكون مكدسة بالفعل.

هناك حيلة مهمة هنا. إذا رأيت أن سهمًا معينًا يواجه خطر التوقف الهبوطي، فلا تنتظر حتى يصل إلى الحد الأدنى فعلاً لبيعه، لأن ذلك سيؤدي فقط إلى انخفاض السعر أكثر. أفضل طريقة هي وضع أمر البيع خلال فترة المزاد الجماعي مسبقًا. قاعدة التداول هي "الأولوية للسعر، ثم للوقت"، وكلما كانت أوامر البيع مبكرة، زادت فرصة التنفيذ. بعد وضع الأمر، لا تعدله أو تلغي وتعيد وضعه، لأن الكثيرين يلغون أوامرهم عندما لا يتم البيع بسرعة، مما يؤدي إلى تأخير ترتيبهم في الطابور ويصعب عليهم التنفيذ.

إذا تم قفل السهم عند الحد الأدنى، فلا تفقد الأمل تمامًا. راقب حجم أوامر "الشراء" عند سعر الحد الأدنى، فإذا ظهرت أوامر شراء ضخمة فجأة، فربما يكون ذلك دخول من قبل المستثمرين الكبار، ويمكنك البيع بسرعة معه. بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما تظهر سيولة في الأسهم عند اقتراب نهاية جلسة التداول، خاصة خلال آخر 10 إلى 15 دقيقة، حيث يشتري البعض بأسعار منخفضة، وهذه فرصة أخيرة للبيع في نفس اليوم.

لماذا يحدث التوقف الهبوطي؟ عادةً هناك عدة أسباب. تقارير الأرباح السيئة، وتوسيع الخسائر، وانخفاض هامش الربح، كلها أخبار سلبية تؤدي مباشرة إلى التوقف الهبوطي. كما أن حالة الذعر في السوق عندما يكون هناك خوف شديد، مثلما حدث خلال تفشي COVID-19، حيث توقفت العديد من الأسهم عن التداول. كذلك، بيع كبار المستثمرين، وانقطاع التمويل، أو كسر الدعم الفني لمستويات مثل المتوسطات الشهرية أو الفصلية، كلها أسباب شائعة لحدوث التوقف الهبوطي.

فماذا تفعل عند مواجهة توقف هبوطي؟ أولاً، يجب أن تظل هادئًا وتقوم بتقييم الوضع بشكل عقلاني، لا تدع العواطف تدفعك لبيع الأسهم بشكل أعمى. افهم سبب انخفاض السهم، هل هناك مشكلة حقيقية في الشركة، أم أن الأمر مجرد تأثير من الحالة النفسية للسوق. إذا لم تكن هناك مشكلة في الشركة وكانت الانخفاضات مؤقتة، فمن المحتمل أن يعود السعر للارتفاع لاحقًا، وفي هذه الحالة، الاحتفاظ أو بناء مركز صغير هو فرصة جيدة.

نقطة أخرى، لا تشتري بشكل عشوائي الأسهم التي وصلت إلى الحد الأدنى، بل استهدف الشركات ذات الصلة أو الشركات التي تعمل في نفس القطاع أو سلسلة التوريد. على سبيل المثال، إذا انخفض سهم قيادي، فغالبًا ستتأثر أسهم الشركات الأخرى في نفس القطاع، وأحيانًا تكون هذه الأسهم ذات فرص تداول أفضل.

أما في سوق الأسهم الأمريكية، فالمفهوم مختلف تمامًا، حيث لا يوجد مفهوم الحد الأعلى أو الأدنى، وإنما هناك آلية التوقف عند الانهيار. عندما ينخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 7% أو 13%، يتوقف السوق مؤقتًا لمدة 15 دقيقة لتهدئة الأوضاع، وإذا انخفض بنسبة 20%، يُوقف التداول تمامًا في ذلك اليوم. أما الأسهم الفردية، فلو زاد أو نقص سعرها بأكثر من 5% خلال فترة قصيرة، فسيتم إيقاف تداولها مؤقتًا. الهدف من هذه الآلية هو منع تقلبات السوق المفرطة ومنح المستثمرين فرصة للتنفس.

باختصار، يمكن الشراء عند التوقف الهبوطي، لكن المهم هو وجود استراتيجية، وصبر، وحكمة في الحكم. الملاحقة العمياء هي أسرع طريقة للخسارة، والتحليل العقلاني هو الطريق الصحيح.