مؤخرًا، عند التركيز على توقعات سعر صرف الين الياباني، اكتشفت أن العديد من الأصدقاء يسألون نفس السؤال: هل سيستمر الين في الانخفاض؟

بصراحة، أداء الين خلال النصف سنة الماضية كان فعلاً مخيبًا للآمال. مع بداية عام 2026، بدأ الدولار الأمريكي مقابل الين في الارتفاع من حوالي 152 في بداية العام ليصل إلى 159، وقريبًا قد يلامس حاجز 160. والأكثر إحباطًا، أن سعر الصرف الفعلي الحقيقي للين قد انخفض إلى أدنى مستوى له منذ حوالي 53 عامًا، وهذا أمر مهم جدًا.

لماذا يحدث هذا؟ لقد قمت بتحليل الأمر، والأسباب الرئيسية هي هذه العوامل. أولاً، فارق الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان — حيث معدلات الفائدة في أمريكا أعلى بكثير، مما أدى إلى انتشار عمليات التحوط، حيث يقترض الناس الين للاستثمار في الأصول الأمريكية، مما يضغط على الين بشكل كبير. ثانيًا، على الرغم من أن الحكومة اليابانية الجديدة أطلقت حزمة تحفيز مالي واسعة النطاق لتحفيز الاقتصاد، إلا أنها زادت من عبء الديون، مما أدى إلى تراجع ثقة السوق في اليابان. بالإضافة إلى ذلك، فإن الوضع غير المستقر في الشرق الأوسط واعتماد اليابان على واردات النفط أدى إلى توسع العجز التجاري، وكل ذلك يضغط على الين.

البنك المركزي الياباني أيضًا في موقف محرج. كانت التوقعات تشير إلى رفع الفائدة في أبريل، لكن الصراع في الشرق الأوسط أفسد الخطط. قال محافظ البنك، هاروهيكو كورودا، بوضوح في اجتماع مجموعة العشرين إن عدم اليقين الجيوسياسي يسبب اضطرابات مستمرة في الأسواق المالية العالمية، وارتفاع أسعار النفط يضغط مباشرة على الاقتصاد الياباني. لذلك، من المرجح أن يبقى البنك المركزي على سياسته الحالية عند معدل 0.75% خلال اجتماع 27-28 أبريل.

لكن المثير للاهتمام هو أن يونيو أصبح نقطة حاسمة قادمة. أظهر استطلاع لوكالة رويترز أن ثلثي الاقتصاديين يتوقعون أن يرفع البنك المركزي الياباني الفائدة إلى 1.0% قبل نهاية يونيو. إذا حدث ذلك، فإن فارق الفائدة بين اليابان وأمريكا سيضيق، وقد يكون هناك فرصة لانتعاش الين.

من منظور توقعات حركة الين، في المدى القصير، من المتوقع أن يتراوح سعر الين بين 152 و160، مع توقعات من جي بي مورغان أن ينخفض إلى 164 بنهاية العام، وباريس بنك في فرنسا يتوقع أن يكون حول 160. النقاط المشتركة بين هذه التوقعات هي أنه طالما بقيت مشاعر المخاطر العالمية مستقرة، واستمرت عمليات التحوط، فإن من الصعب أن يقوى الين بشكل كبير.

لكن شخصيًا، أعتقد أنه على المدى الطويل، سينتقل الين في النهاية إلى السعر الحقيقي المناسب. التحول الحقيقي سيكون من خلال الإصلاحات الهيكلية داخل اليابان — حيث يجب أن يتحسن زخم النمو الاقتصادي، وأن تستقر دورة الأجور والأسعار بشكل إيجابي، لكي يبني الين أساسًا قويًا حقيقيًا.

بالنسبة للأصدقاء الراغبين في المشاركة في سوق الصرف الأجنبي، أنصح بمراقبة بعض المؤشرات الرئيسية: التضخم (مؤشر أسعار المستهلكين)، الناتج المحلي الإجمالي، مؤشر مديري المشتريات، توجهات السياسة النقدية للبنك المركزي الياباني، وتوقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. أي تغير في هذه العوامل قد يؤثر على توقعات حركة الين.

إذا كنت بحاجة للسفر أو الإنفاق، يمكنك شراء الين على دفعات؛ وإذا كنت تريد تحقيق أرباح من التداول في سوق العملات، فعليك أن تضع في اعتبارك قدرتك على تحمل المخاطر وأن تجهز نفسك جيدًا. أنا شخصيًا أمارس التداول عبر منصات منظمة، أبدأ بحساب تجريبي للتعرف على السوق، ثم أبدأ بالتداول الحقيقي. إدارة المخاطر دائمًا تأتي في المقام الأول، خاصة في بيئة السوق المتقلبة كهذه.