تقرير البنوك الكبرى | مورغان ستانلي يخفض هدف سعر فوتو في الأسهم الأمريكية إلى 87 دولارًا ويخفض التصنيف

جي بي مورغان يخفض بشكل كبير السعر المستهدف لشركة فوتو (FUTU) في السوق الأمريكية من 300 دولار إلى 87 دولار، ويخفض التصنيف من "زيادة التوصية" إلى "محايد".

أشار تقرير حديث من جي بي مورغان إلى أن الهيئات التنظيمية في الصين وهونغ كونغ أعلنت عن خطط لإصلاح الأنشطة غير القانونية في مجال الأوراق المالية والعقود الآجلة والصناديق عبر الحدود؛ حيث يشكل العملاء في البر الرئيسي الصيني 13% من إجمالي عملاء فوتو، ويمثل حجم إدارة أصول العملاء (AUM) أقل من 20%. وإذا أوقفت الشركة جميع حسابات العملاء في البر الرئيسي، فمن المتوقع أن ينخفض ​​الإيرادات المتوقعة للسنة المالية 2026 والأرباح لكل سهم (EPS) بنسبة 20% و30% على التوالي.

ترى المؤسسة أن العامل الحاسم في عدم اليقين هو حجم "الأرباح غير القانونية"، وما إذا كان يمكن استرداد الدخل الناتج عن "الأنشطة غير القانونية"؛ قبل وضوح تفاصيل التنظيم والتنفيذ، لن يتم تعديل توقعات EPS في الوقت الحالي. ومع ذلك، يتوقع السوق أن يكون هناك توقعات هبوطية حادة بشأن الوضع، لذلك خفضت فوتو السعر المستهدف في ديسمبر من هذا العام إلى 87 دولار.

ومع ذلك، تشير جي بي مورغان إلى أنها لا تزال تتوقع أساسيات فوتو على المدى الطويل؛ على الرغم من أن الغرامات المحتملة قد تؤدي إلى تأثير مؤقت على EPS لعام 2026، وأن خروج العملاء في البر الرئيسي قد يقلل من EPS المعدل بنسبة حوالي 30%، إلا أن غموض التنظيم قد يؤدي في النهاية إلى إعادة تقييم الشركة، مما يجعل مضاعف الربحية (PE) يتقارب مع شركات دولية مثل روبن هود (HOOD) وإينتراب (IBKR) على المدى الطويل.