اليوم سنتحدث معكم عن أكبر مقامرة سنوية: السوق يتبع ترامب، من يخدع من؟

#ترامب يصف اتفاقية أمريكا وإيران بأنها "لم تُتفق عليها تمامًا"

يُغير رأيه بسرعة، أقل من 24 ساعة بينهما.

في 23 مايو، غرد ترامب بسعادة قائلاً إن الاتفاق مع إيران "تم التفاوض عليه بشكل أساسي"، وسيفتح مضيق هرمز أبوابه قريبًا لاستقبال السفن. يبدو الأمر موثوقًا، فهل أشرق فجر السلام أمامنا؟

لكن في 24 مايو، استيقظت ووجدت المشهد يتغير فجأة: "لم يتم التفاوض عليه تمامًا! لا تتعجلوا، خذوا وقتكم!" وأضاف: "أولئك الذين يهاجمون الاتفاق لا يعرفون محتواه، إنهم يطلقون فقط النار عشوائيًا."

ماذا يمكن أن يفعلوا في مثل هذا الوقت القصير؟ خلال غفوة، تحول السلام بين أمريكا وإيران من "قريبًا" إلى "مشاكل لوجستية". حتى أن صفحات الكتب أسرع منه في تغيير مواقفه.

والأكثر إثارة، أنه يقول "لم يتم التفاوض عليه بعد"، لكنه لا يخفف من قبضته — الحصار مستمر، وأصوات المدافع لا تزال تسمع. ذكرت وكالة أنباء شينخوا بوضوح أن القوات الأمريكية في مضيق هرمز أطلقت النار على سفن الميناء في 24 مايو، وسفن النفط الكبيرة لا تستطيع التحرك. كل ذلك مع الحديث عن السلام، والأعمال مستمرة.

الحزب الجمهوري بدأ القتال بنفسه.

هذه المرة، توقف ترامب فجأة، والسبب هو أن النار اشتعلت في حديقته الخلفية.

التيار المحافظ في الحزب الجمهوري انفجر غاضبًا. غراهام — صديق ترامب في الغولف وحليف قوي — قال علنًا إن الاتفاق "يشبه إعطاء حزب الله دفعة قوية". كروز كان أكثر قسوة، وقال إنه إذا كانت النتيجة أن إيران "حصلت على المال، واستمرت في تخصيب اليورانيوم، وما زالت تسيطر على المضيق"، فذلك "خطأ كارثي".

البيت الأبيض ليس هادئًا أيضًا. مدير الاتصالات بالبيت الأبيض، زان زينشي، أمر مباشرة وزير الخارجية السابق بومبيو بـ"إغلاق فمه الغبي". مستشار ترامب وصف كروز بأنه "يحفر جدار الرئيس"، ورد كروز بسرعة: "هؤلاء السياسيون الصغار الذين يروجون لسياسة التهدئة لا قيمة لهم، اصمتوا، الكبار يتحدثون."

الجدال العلني داخل نفس المعسكر بهذا الشكل الرائع، أدى إلى فوضى كاملة داخل الحزب الجمهوري. كان ترامب يخطط لإنجاز شيء يرفع من شعبيته قبل الانتخابات النصفية، لكن حلفائه وضعوه على النار أولًا. إذا أصر على توقيع الاتفاق، فإن هؤلاء الأفراد قد يبتلعونه في الكونغرس.

إيران أيضًا تواصل التخريب.

ترامب قال إن "الاتفاق تم التفاوض عليه بشكل أساسي"، لكن إيران ردت مباشرة: "لا تتحدثوا عن ذلك، لا نقاش حول القضية النووية."

متحدث البرلمان الإيراني، رضا فاي، أوضح أن القضايا الأساسية مثل التكنولوجيا النووية، وتخصيب اليورانيوم، ليست على جدول الأعمال مع الأمريكيين. "لا تضعوا أنفسكم في موقف صعب." وقالت وزارة الخارجية الإيرانية أيضًا إن المفاوضات الحالية لا تتعلق بالقضايا النووية، وأن ذلك سيكون في المرحلة التالية.

أما عن المضيق؟ فتصريحات إيران أكثر حسمًا — حتى لو وقع الاتفاق، فإن مضيق هرمز سيظل تحت إدارة إيران، و"لن يعود إلى وضع ما قبل الحرب".

ترامب يفكر في "فتح كامل + التخلي عن البرنامج النووي"، وإيران تقدم "مرور محدود + مناقشة القضية النووية لاحقًا". الفرق بينهما ليس مجرد "محادثات إضافية يومين"، بل هو "عدم التوافق التام".

لكن السوق لا يهتم بكل ذلك! المهم هو الارتفاع فقط!

رد فعل السوق على هذه المسرحية الهزلية يُعتبر سحريًا — أنت تقول شيئًا، وأنا أرتفع.

مؤشر نيكي 225 قفز مباشرة، وارتفع بأكثر من 1800 نقطة خلال يوم واحد، بنسبة تزيد عن 3%، لأول مرة يتجاوز 65000 نقطة، مسجلاً رقمًا قياسيًا جديدًا. يبدو أن المستثمرين اليابانيين يحتفلون بالشمبانيا، معتقدين أن فتح المضيق سيؤدي إلى انخفاض تكاليف الطاقة، وإحياء الصناعة اليابانية.

أما أسعار النفط فكانت في هبوط حاد. انخفض خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بأكثر من 6% ليصل إلى 90.87 دولارًا للبرميل، وخام برنت أيضًا انخفض بأكثر من 5%. وفقًا لهذا الانخفاض، يبدو أن السوق تقول "نفط إيران سيصل إلى الموانئ غدًا". لكن المفاجأة أن المحللين قالوا الحقيقة: حتى لو فتح المضيق فعلاً، فإن تنظيف الألغام البحرية سيستغرق أسابيع، ووصول الناقلات إلى الموانئ سيستغرق أسابيع أخرى، واستعادة الإمدادات ستستغرق شهرين إلى ثلاثة على الأقل.

الدولار أيضًا لم يبقَ مكتوف الأيدي، مؤشر الدولار تراجع عن 99، وانخفض إلى أدنى مستوى حديث. المنطق هو: السلام → انخفاض أسعار النفط → انخفاض التضخم → تقليل ضغط رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي → تراجع الدولار. كل ذلك يبدو مثاليًا، باستثناء مشكلة صغيرة — لم يُوقع الاتفاق بعد.

باختصار، السوق يمر بتجربة "الامتصاص الانتقائي" — روبيو قال "سبعة أو ثمانية دول تدعم هذا المسودة" فتم قبوله، وترامب قال "لم يتم التفاوض عليه بعد" فتجاهله، وإيران قالت "لا نقاش حول القضية النووية" فاعتبرته ضوضاء خلفية.

الأهم أن سوق الأسهم في هونغ كونغ وكوريا الجنوبية مغلقان بمناسبة عيد ميلاد بوذا، وأسواق الأسهم الأمريكية مغلقة يوم الإثنين بمناسبة يوم المحاربين القدامى، وحجم التداولات ضئيل جدًا، وقليل من الأموال كافٍ لزيادة الارتفاع بشكل مبالغ فيه.

هذه ليست تسعيرًا عقلانيًا، بل هو ارتفاع جماعي في عقول السوق — كلما جاء خبر جيد، يتخيل الجميع النهاية السعيدة على الفور.

وماذا لو فشل التفاوض؟

بصراحة، كل التوقعات المتفائلة حاليًا تعتمد على فرضية واحدة — "سيتم توقيع الاتفاق في النهاية". فماذا لو انهار؟

من المحتمل أن يرتفع سعر خام غرب تكساس إلى 100 دولار أو أكثر، ويختفي كل "علاوة السلام" التي تراكمت مؤخرًا. وكل ارتفاع في مؤشر نيكي 225 يعبر عن "عائدات السلام"، وإذا انقلبت أسعار النفط، فإن هذه العوائد ستتبخر بسرعة. الدولار أيضًا قد يعود للارتفاع مع ارتفاع توقعات التضخم وعودة توقعات رفع الفائدة.
ثلاثة أسواق قد تنعكس كلها بين عشية وضحاها.

المشكلة الأساسية هي فرق التوقعات — السوق بدأ يحتفل قبل أن يصل إلى خط النهاية، لكن ترامب وإيران لا يزالان يتبادلان النظرات عند البداية.

هناك ثلاثة مسارات أمامنا: توقيع الاتفاق النهائي (احتمال متوسط إلى مرتفع، لكن الفوائد قد تكون منتهية، وربما يكون تصحيحًا بعد "نهاية الفوائد")؛ استمرارية التفاوض (احتمال متوسط، مع تقلبات عالية، مع استمرار الارتفاع والانخفاض)؛ أو الانفجار الكامل (احتمال منخفض، لكنه يحمل مخاطر عالية جدًا، حيث ستتراجع العلاوة المضمونة بسرعة).

لا يوجد مسار واحد يضمن "الربح المضمون" — من يشتري الآن، في جوهره، يراهن بأمواله على مصداقية ترامب الدبلوماسية وصدق إيران في التفاوض. هل هذه الصفقة مغرية؟ قرر بنفسك.

التحليل المتفائل للسوق استهلك بالفعل كل الائتمان، لكن أي خبر سيء لم يُدرج بعد. #BTC #ETH