تتداول أسهم التكنولوجيا هذه أدنى مما كانت عليه قبل عام -- لكن أعمالها لم تكن أبدًا أقوى من الآن

أسهم التكنولوجيا كانت من الفائزين في سوق الأسهم لعدة أرباع -- على الرغم من انخفاض في بداية العام -- والعديد من الأسماء الكبرى لا تزال تتصاعد.

شركة تصنيع الرقائق نفيديا ارتفعت بنسبة 65% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، بينما جوجل (ألفابت) ارتفعت بنسبة مذهلة بلغت 131%. أعضاء "السبعة الرائعين" الآخرين أمازون (ارتفعت بنسبة 28%) وآبل (ارتفعت بنسبة 43%) يحققون أيضًا أداء جيدًا.

لكن هناك استثناء ملحوظ -- مايكروسوفت (MSFT 0.06%)، المعروفة بأعمالها المربحة في أنظمة التشغيل، والبرمجيات، وخدمات السحابة، تتداول فعليًا بنسبة أقل بنسبة 9% مما كانت عليه قبل عام.

ومع ذلك، على الرغم من فشلها الأخير في الاستفادة من الرياح الدافعة التي دفعت أقرانها، أعتقد أن فرضية الصعود لمايكروسوفت لا تزال قائمة، وأن أعمال الشركة أقوى من أي وقت مضى. إذا كنت تبحث عن شركة رائعة معروضة للبيع، فقد تكون مايكروسوفت سهمًا مثاليًا للشراء الآن.

توسيع

ناسداك: MSFT

مايكروسوفت

تغير اليوم

(-0.06%) $-0.24

السعر الحالي

$418.85

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

3.1 تريليون دولار

نطاق اليوم

$416.35 - $424.40

نطاق 52 أسبوعًا

$356.28 - $555.45

الحجم

1.3 مليون

متوسط الحجم

34.1 مليون

الهامش الإجمالي

68.31%

عائد الأرباح

0.85%

نظرة على سهم مايكروسوفت

ربما تُعرف مايكروسوفت بشكل أفضل من خلال مجموعتها الشهيرة من أدوات البرمجيات للمؤسسات، بما في ذلك Word، PowerPoint، Excel، Outlook، وOneNote. هذه التطبيقات، التي تعد جزءًا من حزمة Microsoft 365، لا تقدر بثمن لمعالجة النصوص، والجداول، والبريد الإلكتروني، والعروض التقديمية الرسمية. يستخدم أكثر من 3.7 مليون شركة Microsoft 365، بما في ذلك أكثر من مليون في الولايات المتحدة فقط.

العديد من هؤلاء العملاء يتحولون إلى العمل في بيئة سحابة مايكروسوفت. في الربع الثالث من السنة المالية 2026 (الذي انتهى في 31 مارس)، أبلغت مايكروسوفت عن نمو بنسبة 19% في إيرادات سحابة الأعمال التجارية 365 وأكثر من 20 مليون مقعد مدفوع. زاد عدد المقاعد بنسبة 6% على أساس سنوي. في الوقت نفسه، نمت إيرادات منتجات 365 التجارية بنسبة 1% فقط على أساس سنوي مع استمرار العملاء في التحول إلى السحابة.

القطاع التجاري هو جزء أساسي من استراتيجية نمو مايكروسوفت، حيث شهدت الشركة نموًا قويًا في السحابة التجارية، وLinkedIn، ومجموعة Dynamics 365 من تطبيقات الأعمال الذكية، التي تتضمن أدوات إدارة علاقات العملاء.

| المقياس | الربع الثالث من السنة المالية 2025 | الربع الرابع من السنة المالية 2025 | الربع الأول من السنة المالية 2026 | الربع الثاني من السنة المالية 2026 | الربع الثالث من السنة المالية 2026 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | نمو إيرادات السحابة التجارية من Microsoft 365 (سنويًا) | 12% | 18% | 17% | 17% | 19% | | نمو مقاعد Microsoft 365 التجارية (سنويًا) | 7% | 6% | 6% | 6% | 6% | | نمو إيرادات LinkedIn (سنويًا) | 7% | 9% | 10% | 11% | 12% | | نمو إيرادات Dynamics 365 (سنويًا) | 16% | 23% | 18% | 19% | 22% |

المصدر: مايكروسوفت. سنويًا = سنة بعد سنة.

بشكل عام، كانت إيرادات مايكروسوفت للربع الأخير المبلغ عنها 82.9 مليار دولار، بزيادة 18% على أساس سنوي. كان الدخل التشغيلي 38.4 مليار دولار، بزيادة 20%، وارتفعت الأرباح لكل سهم بنسبة 23% إلى 4.27 دولارات.

على الرغم من أن كل ذلك رائع، إلا أن أكثر ما يثير اهتمامي فيما يخص مايكروسوفت هو أداء قطاع الحوسبة السحابية لديها.

السحابة هي أكبر فرصة لمايكروسوفت -- ونقطة ألم مؤقتة

لا شك أن Microsoft 365 تتضمن مجموعة مذهلة من الأدوات. لكن نموها يتضاءل مقارنة بنمو وحدة السحابة الذكية لديها.

| القسم | إيرادات الربع الثالث من السنة المالية 2026 | التغير (سنويًا) | | --- | --- | --- | | خدمات الإنتاج والأعمال | 35.0 مليار دولار | 17% | | السحابة الذكية | 34.7 مليار دولار | 30% | | الحوسبة الشخصية أكثر | 13.2 مليار دولار | (1%) | | إجمالي الإيرادات | 82.9 مليار دولار | 18% |

المصدر: مايكروسوفت. سنويًا = سنة بعد سنة.

الوحدة الأولى، خدمات الإنتاج والأعمال، تشمل Microsoft 365 وLinkedIn، بينما تشمل وحدة الحوسبة الشخصية أكثر نظام التشغيل Windows، ومحرك البحث Bing، وأجهزة Surface، وأجهزة الألعاب Xbox.

لكن أسرع القطاعات نموًا هو السحابة الذكية، التي تشمل Microsoft Azure وخدمات السحابة. نمت تلك الوحدة بنسبة 30% خلال العام الماضي، وأصبحت إيراداتها تقريبًا تساوي تلك الخاصة بالقطاع التجاري الذي يشمل Microsoft 365. Azure هو ثاني أكبر مزود للبنية التحتية السحابية في العالم من حيث الحصة السوقية، بنسبة 21%، خلف أمازون ويب سيرفيسز (28%). تتوقع شركة Grand View Research أن ينمو سوق الحوسبة السحابية من 943.7 مليار دولار في 2025 إلى ما يقرب من 3.4 تريليون دولار بحلول 2033، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 16%.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

بينما يوفر ذلك فرصة هائلة لمايكروسوفت، فإن الاستفادة منها ستتطلب استثمارًا هائلًا. تخطط مايكروسوفت لإنفاق 190 مليار دولار هذا العام فقط على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، مع توجه كبير نحو شراء وحدات معالجة الرسومات (GPUs) ووحدات المعالجة المركزية (CPUs) لتشغيل أعباء عمل الذكاء الاصطناعي. واضطرت مايكروسوفت إلى زيادة ميزانية الإنفاق الرأسمالي بمقدار 25 مليار دولار لهذا العام بسبب ارتفاع تكاليف المكونات، مما يقلل من ربحية الشركة بشكل أكبر.

أنفقت مايكروسوفت 31.9 مليار دولار في الربع الأخير على رأس المال، وتتوقع أن يرتفع ذلك إلى 40 مليار دولار في هذا الربع.

لماذا تعتبر مايكروسوفت شراءً

لا تزال وول ستريت متفائلة بشكل استثنائي على مايكروسوفت: وفقًا لـ Yahoo! Finance، لدى 55 من 58 محللاً يتابعون الشركة تصنيفات شراء على السهم. هدف السعر الإجماعي البالغ 560 دولارًا يشير إلى احتمال ارتفاع قدره 33%.

لكن بينما يبدو أن المستثمرين مترددون في شراء سهم مايكروسوفت، أعتقد أنه لا يزال لديه قصة نمو قوية -- وأن استثماراته في الذكاء الاصطناعي ستكون حاسمة لدعم الطلب المتزايد على سعة الحوسبة السحابية.

لهذا السبب، إذا كنت تبحث عن سهم تكنولوجي بأسعار مخفضة الآن، فإن مايكروسوفت واحدة من أفضل الخيارات التي يمكنك النظر فيها.