هذه الأيام أعود مرة أخرى إلى تداول مراكز الخيارات، وكلما نظرت أكثر، أدركت أن قيمة الوقت هذه اللعبة تبدو "متحيزة": المشتري يتعرض لها ببطء كل يوم، إلا إذا أعطتك السوق حركة كبيرة، وإلا فستشاهد ببساطة تقلص قيمة الأقساط؛ البائع يبدو وكأنه يجمع الإيجار، لكنه في الحقيقة يأخذ مخاطر الطرف النهائي كضمان، عادةً يجمع العملات المعدنية، وأحيانًا يُدهس بواسطة سيارة.

أنا شخصيًا أكثر اهتمامًا بـ"ما هي الصلاحيات التي سلمتها فعلاً". المشتري يمكن أن يخسر حتى الصفر، حدود الصلاحية واضحة؛ البائع غالبًا ما يكون لديه ديون محتملة غير محدودة، خاصةً في البيع العاري، حتى لو كان هادئًا، فهو يشبه إلى حد ما أنه أعطى الجذر للسوق.

وبالمناسبة، عندما أرى الجميع يشتكون من دخل المدققين، وMEV، وعدم العدالة في الترتيب، أشعر أيضًا ببعض الإزعاج: ترتيب السلسلة على الإنترنت يشبه أن يتطلع المضارب إلى أوراقك قبل أن تلعبها، وقيمة الوقت تستهلك بالفعل المشتري، ثم تضيف عليها نقطة انزلاق مقيدة… على أي حال، الآن أفضّل أن أعمل أقل، ولا أريد أن أراهن على "الثقة العادية" بعدم تعليمي. هكذا أولًا.