عندما يتحول الطلب الظاهر على البيتكوين بشكل عميق إلى السالب، لا يعني ذلك تلقائيًا أن السعر سينهار غدًا.

إنه يعني أن السوق يفقد الوقود.

قراءة قريبة من **-147,000 بيتكوين** تخبرني أن شيئًا أكبر يحدث تحت حركة السعر. العملات تتحرك بطريقة تشير إلى أن ضغط الشراء الجديد لا يمتص العرض بسرعة كافية.

هذا يغير هيكل السوق.

عادةً ما تتصاعد الأسواق الصاعدة عندما يستمر الطلب الجديد في التفوق على العرض المتاح. عندما يبدأ الطلب في التراجع بينما تظل المراكز مزدحمة، يصبح الزخم الصعودي هشًا.

الجزء الخطير ليس البيع الذعري.

إنه الإرهاق البطيء.

مشترو أقل عدوانية.

مزيد من التردد.

اعتماد أكبر على الرافعة المالية بدلاً من الطلب الفوري.

لقد رأينا من قبل أن البيتكوين يمكن أن يظل قويًا لفترة من الوقت حتى مع ضعف الطلب الأساسي. لكن في النهاية، ظروف السيولة مهمة.

لهذا السبب أراقب تدفقات الطلب الفوري أكثر من العناوين الرئيسية.

يمكن أن يظل السعر مرتفعًا لفترة أطول مما يتوقع الناس.

ضعف الطلب تحت السعر هو المكان الذي تبدأ فيه الشقوق في التكون بصمت.

في الوقت الحالي، لا يبدو أن هذا إشارة لـ “بيع كل شيء”.

يبدو وكأنه تحذير من أن قوة السيولة تهم أكثر من السرديات.

في الأسواق القوية، يقود الطلب السعر.

في الأسواق الأضعف، يبدأ السعر في البقاء على قيد الحياة بمفرده على الزخم.

هذا الاختلاف مهم.