فيتاليك يكشف النقاب: مؤسسة إيثريوم ليست ولي أمر غير لائق، و ETH تنمو بمفردها

المؤلف: شينتشاو TechFlow

في فجر 25 مايو، نشر فيتاليك مقالاً طويلاً على X.

كتب بشكل مقيد جدًا، لا يشبه بيان رؤية، بل يشبه مذكرة داخلية للمؤسسة، للمجتمع، وللنفس أيضًا.

قبل ذلك بخمسة أشهر، مرت مؤسسة إيثريوم (EF) بأصعب فترة لها. خلال عام 2026، غادر أو أعلن عن مغادرته على الأقل ثمانية مساهمين مخضرمين، وخمسة منهم غادروا في مايو فقط؛ كما استقال المدير التنفيذي المشارك تومز ستانزاك، وترك الباحث في البروتوكول أليكس ستوكس أيضًا. لم تتوقف أصوات الشك من المجتمع منذ بداية العام: ماذا تفعل المؤسسة حقًا؟ لماذا تتحدث باستمرار عن اللامركزية، والخصوصية، ومقاومة الرقابة، لكن أفعالها أصبحت أكثر شبها بشركة وادي السيليكون التي تسعى لتحقيق الكفاءة التنفيذية؟

رد فعل فيتاليك كان فريدًا، حيث استخدم مقالًا طويلاً جدًا، ليقوم بشيء يُقلل من تقديره بشكل كبير: خفض دور مؤسسة إيثريوم من "البنك المركزي لبيئة إيثريوم" إلى "المحكمة الدستورية لقيم إيثريوم".

ماذا قال بالضبط؟

بدون مجاملات دبلوماسية، قال فيتاليك خمس أشياء محددة هذه المرة.

الأول، لم تعد EF مركز إيثريوم، بل مجرد عقدة. أظهر نسبة ETH التي تمتلكها المؤسسة بشكل خاص: حوالي 0.16% من إجمالي ETH. بالمقارنة، المؤسسات المركزية على سلاسل الكتل الأخرى عادةً تمتلك بين 10% إلى 50% من الرموز الأصلية. وراء هذا الرقم، حكم نوعي: EF لم تعد تملك "قوة مالية تؤثر على البيئة بمفردها"، ويجب أن تتقبل أنها مجرد واحدة من العديد من العقد، ولم تعد تلك التي تصدر الأوامر.

الثاني، تم تقليص مهمة EF. ستقتصر على ثلاثة أنواع من الأعمال في المستقبل: مقاومة الرقابة، الخصوصية، والبنية التحتية المفتوحة، وذلك فقط في الأجزاء التي "إذا لم تفعلها EF، فلن يفعلها أحد". أما باقي الأعمال، بما في ذلك إدارة القيمة السوقية لأصول ETH، وتوسيع البيئة، والتعاون التجاري، فسيتم تفويضها لمنظمات أخرى. وفي هذا السياق، ترك فيتاليك كلمة مهمة جدًا: أن بعض الأعمال "الضرورية" لدعم ETH كأصل تقع خارج نطاق EF، ويجب أن يتحملها "أبطال آخرون (بعضهم يمتلك ETH أكثر من EF)".

ضربة خفيفة لكنها دقيقة، موجهة لمن يعرفون داخل المجتمع.

الثالث، يرفض تمامًا "مسار TPS العالي". كانت أقوى جملة في النص: "السرعة القصوى، والتوسع الأقصى، مع زيادة صغيرة جدًا في اللامركزية، هو طريق إلى الرتابة. إذا فعلنا ذلك، سنخسر." ووجه كلامه مباشرة للمنافسين: "لا يمكن لإيثريوم الاعتماد على الإجماع الاجتماعي أو التفرعات الصلبة لإنقاذ نفسها، إذا انقطع 34% من العقد، ستنهار. هذا ممكن مع Hyperledger، BNB، Solana، Tempo، لكن ليس مع Bitcoin، وEthereum، وZcash."

الرابع، طرح هدفًا طموحًا جدًا على المستوى التقني: استخدام الذكاء الاصطناعي للمساعدة في التحقق الرسمي، بحيث يصبح إيثريوم خلال عدة أشهر "خاليًا من الأخطاء". قبل ستة أشهر، كان يعتقد أن ذلك غير ممكن، لكنه الآن يقول إنه في نطاق الممكن.

الخامس، هو شخصيًا يتراجع عن دوره. 90% من ثروته الصافية موجودة في ETH، والباقي حوالي 40 مليون دولار من العملات المستقرة على السلسلة، وُعدَت بالاستثمار في مشاريع التكنولوجيا الحيوية، البرمجيات، والأجهزة المفتوحة المصدر. توسعة مجلس الإدارة، وتأثيره الشخصي "سيستمر في الانخفاض، وهذا هو ما أريده".

من البنك المركزي إلى المحكمة الدستورية

على مدى السنوات العشر الماضية، لعبت EF في الواقع دور "البنك المركزي لإيثريوم": السيطرة على احتياطي ETH الضخم، تحديد اتجاهات البحث، حاضنة للمشاريع الرئيسية، تنسيق جدول التحديثات، وتقديم الدعم للعلامة التجارية. تأثيرها يأتي من وجودها "في المكان"، طالما تمتلك كمية كبيرة من ETH، وتوظف باحثين كبار، ويجلس فيتاليك نفسه، فهي بطبيعتها مركز جذب.

لكن، آثار "نموذج البنك المركزي" ظهرت بشكل مكثف خلال العامين الماضيين.

في العام الماضي، أظهرت رسالة مسربة من مطور Geth الرئيسي بيتر سيلياغي أن التناقضات كانت واضحة: "ربما يكون إيثريوم لامركزي، لكن فيتاليك يملك السيطرة غير المباشرة الكاملة عليه."

اتهام سيلياغي كان حادًا، حيث ركز على أن "5-10 أشخاص من النخبة الحاكمة الصغيرة" يوجهون مسار الشبكة. هذا الكلام قاسٍ، لكنه يسلط الضوء على مشكلة حقيقية: شبكة تتحدث عن اللامركزية، لكنها تعتمد بشكل كبير على انتباه شخص واحد في التنفيذ.

بالإضافة إلى ذلك، منذ مايو من هذا العام، شهدت هجرة الباحثين، وتراجع سعر ETH مقابل BTC، واستياء المجتمع من "مطالب" المؤسسة، فإن هذا "نموذج البنك المركزي" وصل إلى حافة العائدات المتناقصة.

تصميم فيتاليك الجديد هو في جوهره تحويل EF من "بنك مركزي" إلى "محكمة دستورية":

• لم تعد تمتلك أصول احتياطية ضخمة: من منطق الميزانية العمومية للبنك المركزي، إلى منطق عدم استخدام الأدوات المالية بشكل كبير؛
• لم تعد تتولى تطوير البيئة أو التوسع التجاري: تخلت عن وظيفة "السياسة الصناعية"؛
• فقط تحمي بعض المبادئ الأساسية التي لا يمكن التنازل عنها: مقاومة الرقابة، الخصوصية، مقاومة المركزية؛
• تظهر فقط في اللحظات الحاسمة: مثل رفض مسار "التضحية باللامركزية من أجل TPS"؛
• تضعف الطابع الشخصي للقيادة: توسعة مجلس الإدارة، وتراجع فيتاليك.

قوة المحكمة الدستورية لا تقاس بعدد الأمور التي تديرها، بل بمدى عدم إمكانية تجاوزها في أهم القضايا. ما يريده فيتاليك هو هذا النوع من "الصغير الذي لا يمكن استبداله".

لماذا هو حتمي؟

لو نظرنا بشكل أوسع، فإن "تخفيض فيتاليك لنفسه" هذه المرة، له سابقة في التاريخ.

مؤسسة لينكس لم تحدد أبدًا شكل بيئة لينكس، فهي فقط تحافظ على النواة؛ ومؤسسة أباتشي لم تخطط أبدًا لتطوير الويب، فهي فقط تحمي حيادية البروتوكول؛ W3C لا تتدخل في صناعة المتصفحات، بل تضع المعايير. جميع منظمات الحوكمة المفتوحة التي استمرت لأكثر من 20 عامًا، انتهت في النهاية إلى أن تكون "حراس البوابة"، بعيدين عن دور "البناة".

المنظمات التي لا تتقيد، لها نتيجتان:

إحداهما، أن تتفسد ذاتيًا. استخدم فيتاليك Google كمثال مضاد، وهو مقارنة لاذعة: قال إن Google في بدايتها كانت تحمل روحًا مثالية قوية، لكن مع ضغط الشركات الكبرى، ابتعدت تدريجيًا عن المبادئ؛ لو استطاع أن يضغط على زر في 2008 ليجعل Google تتبنى مبدأ أكثر، لفعله على الفور. والنهاية الثانية، أن يُطرد من قبل البيئة باستخدام أصابعها.

وصلت EF إلى هذه المرحلة، في النهاية، كانت حتمية. مؤسسة بيتكوين أُعلنت عن حلها في 2015، وSatoshi اختفى قبل عشر سنوات، ونجح بيتكوين في البقاء لأنه لا يوجد مركز يمكن مهاجمته، أو فساده، أو شراؤه. ما يفعله فيتاليك الآن هو إكمال هذه الدرسة لإيثريوم، لكنه جاء متأخرًا عن المثالية بسنتين.

كيف ستقيم السوق؟

برأيي، على المدى القصير، لن تكون هذه المقالة إيجابية لسعر ETH.

المنطق بسيط: "تقليل مبيعات المؤسسة لـ ETH" يبدو كأنه يقلل من ضغط البيع، لكن السوق يهتم أكثر بمن سيُعنى بأصول ETH. خلال السنوات الماضية، رغم أن EF لم تكن مديرًا فعالًا للقيمة السوقية، إلا أنها كانت "جهة مسؤولة مرئية". الآن، يقول فيتاليك: الأمر لا يعود لـ EF، بل يعتمد على "أبطال آخرين يمتلكون ETH أكثر".

الترجمة هنا تعني أن ETH دخلت رسميًا في "عصر بلا ولي أمر".

هل هذا خبر جيد أم سيء؟ يعتمد على ما إذا كان "الأبطال الآخرون" سيظهرون حقًا، ومتى، وهل يمكنهم تشكيل قوة مشتركة. على المدى القصير، السوق غير قادر على تقييم عدم اليقين، لذا فهو يقدر الغموض. لذلك، لا تتفاجأ إذا لم يتحسن سعر ETH/BTC في الأيام القليلة القادمة.

لكن على مدى ثلاث سنوات، هذا الاتجاه هو الصحيح. أصل لا يحتاج إلى دعم من المؤسسة، ولا يحتاج إلى تغريدات من المؤسس، ويستطيع أن يثبت نفسه فقط من خلال طبيعته، يستحق أن يُصنف كـ"سلعة رقمية" أو "عملة أصلية للإنترنت". ETH يُجبر على التحول من "رمز مشروع" إلى "أصل بروتوكولي"، وهذه العملية مؤلمة، لكنها ضرورية.

الأهداف التقنية التي يكرر فيتاليك التأكيد عليها (الاجماع القابل للاستخدام، خلوه من الأخطاء، تقليل الوسيط)، يمكن فهمها على أنها الخصائص الأساسية التي يجب أن تتوفر في "الأصل البروتوكولي". نظام يمكنه أن يواصل العمل عند انقطاع 34% من العقد، وأن يكون برمجته قابلة لإثبات خلوها من الثغرات رياضيًا، وأن يتمكن المستخدمون من الاتصال المباشر بالشبكة دون وسطاء، هو فقط من يستحق أن يُعتبر "البنية التحتية المحايدة" للجيل الجديد.

في السنوات الثلاث الماضية، سيطر على صناعة التشفير "صناعة السرد": رموز الميم، العملات ذات المفاهيم السياسية، وكلاء الذكاء الاصطناعي، RWA، تشريعات العملات المستقرة، واحدة تلو الأخرى. كل موجة كانت قصيرة جدًا، وصاخبة جدًا، ومربحة جدًا. في هذا الجو، يبدو أن "إيثريوم لا تتبع موجة الاتجاه، وتصر على بناء البنية التحتية" نوع من الحماقة.

هذه الحماقة، هي بالضبط ما يعيد فيتاليك ضبطه مرارًا وتكرارًا في هذا المقال. لقد رأى TPS الخاص بـ Solana، ويدرك التدفق النقدي لـ BNB، ويفهم تقييم Hyperliquid. لكنه أدرك شيئًا واحدًا: في زمن ينهار فيه الجميع أمام الأفق القصير، فإن الزمن الطويل هو أثمن مورد.

هذه حكم السوق، لا مكان للمزايدة على الأخلاق.

عائدات سرد القصص قصيرة الأمد عالية جدًا، ونصف العمر لها قصير جدًا. أما بناء طويل الأمد، فعوائده تبدو منخفضة، وتظهر فوائد الفائدة المركبة بعد عشر سنوات. استغرق بيتكوين عشر سنوات ليصبح "الذهب الرقمي" الذي تحول من نكتة إلى خيار استثمار في وول ستريت. وإذا استطاعت إيثريوم خلال السنوات العشر القادمة أن تحول مفهوم "الحاسوب العالمي المحايد" من حلم للهاكرز إلى معرفة أساسية، فكل ضغط سعر العملة، وكل شكوك المجتمع، وكل هجرة الباحثين، ستكون مجدية.

الشرط المسبق لهذا "الاحتمال" هو أن تتراجع EF من مركز البيئة إلى الهامش، وأن يتراجع فيتاليك من قائد إلى مراقب.

وهذا يحدث الآن.