ماذا يحمل المستقبل لـ Nextcure؟

بهدوء في 13 يناير، قدمت شركة Nextcure (NXTC 23.23٪) ملفًا موجزًا لنموذج 8-K مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) يفيد بأن إيلي ليلي (LLY +2.40٪) كانت تلغي اتفاقية البحث والتطوير التي أبرمت في نوفمبر 2018. استقرت أسهم Nextcure بعد بيع قصير في صباح اليوم التالي للإعلان.

إليك سبب عدم قلق المستثمرين.

مصدر الصورة: Getty Images.

لا ينبغي للمستثمرين أن يتفاجأوا

بينما قدمت شركة إيلي ليلي نوعًا من التحقق من صحة النهج العلمي لـ Nextcure، كانت البرامج التي تركز على المناعة والأورام لا تزال في مراحلها المبكرة مع قلة من التفاصيل العامة. قد يفسر بعض المستثمرين الإلغاء على أنه علامة على أن التقنية لا تعمل. أقترح على هؤلاء المستثمرين أن ينظروا عن كثب إلى التغييرات في شركة إيلي ليلي.

في 5 ديسمبر، أعلنت إيلي ليلي عن فريق قيادة جديد واستراتيجية لأبحاث وتطوير الأورام لديها. الفريق الذي تولى السيطرة جاء من شركة Loxo Oncology، وهي شركة تكنولوجيا حيوية اشترتها إيلي ليلي في يناير 2019 مقابل 8 مليارات دولار. غيرت مجموعة أبحاث وتطوير السرطان المعاد هيكلتها اسمها إلى Loxo Oncology at Lilly. وركزت Loxo والفريق على الأدوية الصغيرة الموجهة للسرطان وستستمر في هذا النهج. منصة FIND-IO الخاصة بـ Nextcure تسعى لإيجاد علاجات الأجسام المضادة الجديدة، وليس الجزيئات الصغيرة.

قد يكون المستثمرون الأذكياء قد تنبأوا حتى بهذا النهج استنادًا إلى الجملة التالية من بيان صحفي لإيلي ليلي في 5 ديسمبر: "بالارتباط مع هذه التغييرات، سيتم إيقاف وتصفية العديد من البرامج المبكرة في المرحلة السريرية." للإنصاف، لم تدخل جهود البحث والتطوير في Nextcure بعد في التجارب السريرية، لكن الكتابة على الحائط كانت تشير إلى أن البرامج المبكرة غير الأساسية ستُقصى.

مسار Nextcure المستقبلي

تتحكم Nextcure في مصير مرشحين دوائيين واعدين في مجال المناعة والأورام: NC318 و NC410. على الأرجح، يعزو المستثمرون الأذكياء الجزء الأكبر من تقييم الشركة إلى هذه البرامج، ولم تكن لدى إيلي ليلي حقوق ملكيتها.

يعد NC318، وهو جسم مضاد يستهدف siglec-15 أو ببساطة S15، ويمنع بقاء خلايا السرطان مع تعزيز تكاثر خلايا T المناهضة للسرطان. من المثير للاهتمام أن تعبير S15 لا يتداخل عادة مع تعبير الأهداف PD-1 أو PD-L1؛ لذلك، يمكن لـ NC318 استهداف مرضى السرطان الذين لا يستجيبون لمثبطات PD-1/PD-L1.

لماذا تعتبر هذه الأخبار مهمة؟ أصبحت الأدوية التي تركز على تلك الأهداف جزءًا من نموذج علاج جديد للسرطان، وحققت مليارات الدولارات من الإيرادات على طول الطريق. بلغت مبيعات ميرك لدواء Keytruda وحده 3.1 مليار دولار للربع الثالث فقط من العام الماضي. بشكل جماعي، حققت عدة أدوية أخرى في نفس الفئة، بما في ذلك Opdivo من بريستول-مايرز سكويب، Tecentriq من روش، و Bavencio من فايزر، مليارات إضافية. حتى مع جودة هذه الأدوية في بعض أنواع السرطان، هناك مجموعة من المرضى، أحيانًا كبيرة جدًا، لا يستجيبون. قد يستفيد هؤلاء المرضى في النهاية من NC318 الخاص بـ Nextcure.

مصدر الصورة: Getty Images.

بدأت Nextcure تجربة سريرية من المرحلة الثانية في أكتوبر الماضي وتتوقع الحصول على البيانات الأولية بحلول نهاية 2020. بعد تلك التجربة، تخطط الشركة لتقديم طلبها للدواء الجديد التجريبي (IND) إلى إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) هذا الربع لبدء تجارب بشرية لمرشحها الدوائي الثاني، NC410. يستهدف في البداية الأورام الصلبة المتقدمة أو النقيلي، ويقدم NC410 آلية فريدة تعزز وظيفة خلايا T، وهي مكون من مكونات الجهاز المناعي الذي يدافع عن الجسم ويكافح السرطان.

قامت Nextcure بتعزيز ميزانيتها

بعد طرحها للاكتتاب العام في ربيع العام الماضي، جمعت Nextcure حوالي 150 مليون دولار في نوفمبر. بعد تعديل رصيد النقد في 30 سبتمبر ليشمل رأس المال الجديد، بلغت قيمة النقد لدى Nextcure 324 مليون دولار. يجب أن يكون ذلك كافيًا لإدارة التجارب السريرية الحالية والمخطط لها لـ NC318 و NC410 واستمرار أبحاثها في المراحل المبكرة. تظل نتائج المرحلة الثانية الأولية في نهاية العام أكبر محفز لتحرك السهم، إلا إذا قررت شركة أدوية كبيرة أخرى أنها ترغب في التعاون أو الاستحواذ على أحد برامج Nextcure.