هل يمكن أن يتضاعف سهم أب ستارت خلال 5 سنوات؟

لا ينبغي للمستثمرين أن يشكوا في أن أب ستارت (UPST 1.00%) هي شركة مبتكرة. لقد قدمت ما تعتقد أنه ترقية لنظام تقييم الائتمان التقليدي للقروض. تعتمد الأعمال على قدراتها في التعلم الآلي والذكاء الاصطناعي (AI) لتوسيع الوصول إلى الائتمان للمزيد من المقترضين. منذ عام 2014، سهلت إصدار قروض بقيمة 57 مليار دولار.

لكن هذا النموذج من المنصات لم يترجم إلى نتيجة فائزة للمستثمرين. تتداول أسهم هذه الشركة المالية التكنولوجية حاليًا بنسبة 92% أقل من أعلى مستوى لها في أواخر عام 2021. ربما هناك أيام أفضل في المستقبل.

هل لدى أب ستارت ما يلزم لمضاعفة سعر سهمها الحالي خلال خمس سنوات؟

مصدر الصورة: Getty Images.

الأعمال تعود إلى وتيرتها مرة أخرى

خلال الربع الأول من عام 2026 (المنتهي في 31 مارس)، سجلت أب ستارت نموًا قويًا في الإيرادات بنسبة 44% على أساس سنوي. كان هذا الارتفاع في الإيرادات مدفوعًا بزيادة بنسبة 77% في حجم القروض. من الواضح أن الطلب على القروض قوي، حيث كانت 91% منها مؤتمتة بالكامل من البداية إلى النهاية.

أبلغت أب ستارت عن أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) قدرها 40.5 مليون دولار في الربع الأول، مع هامش ربح قدره 13%. تتوقع الإدارة أن يرتفع هذا الهامش إلى 21% على مدار العام. ربما يمكن أن يؤدي ذلك إلى أرباح وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) إيجابية لأب ستارت، على الرغم من أن النفقات زادت بسرعة أكبر من الإيرادات خلال الربع.

هذه أخبار مرحب بها للمستثمرين الذين قد لا زال لديهم ذكريات سيئة عن أداء الشركة الضعيف قبل فترة ليست طويلة. في عام 2023، وسط ارتفاع أسعار الفائدة، تراجعت إيرادات أب ستارت بنسبة 39% على أساس سنوي. وسجلت خسارة تشغيلية مقلقة بقيمة 257 مليون دولار في ذلك العام. يبدو أن الأعمال تعود إلى وتيرتها مرة أخرى.

توسيع

ناسداك: UPST

أب ستارت

التغير اليومي

(-1.00%) $-0.29

السعر الحالي

28.56 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

2.7 مليار دولار

نطاق اليوم

28.32 - 29.65 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

23.96 - 87.30 دولار

الحجم

3.3 مليون

متوسط الحجم

4.8 مليون

الهامش الإجمالي

97.87%

قد ترتفع الأسهم بنسبة 100% بحلول عام 2031

بين عامي 2025 و2028، تتوقع التقديرات الإجماعية من محللي البيع أن ينمو إيراد أب ستارت بمعدل سنوي قدره 30.8%. هذا توقع مشجع جدًا. بالنظر إلى قدرة الشركة على التوسع بسرعة، كما أظهرت في الربع الأخير، لا يبدو أن هذا التوقع للمبيعات غير معقول.

لذا، قد تتضاعف أسهم هذه الشركة المالية التكنولوجية خلال السنوات الخمس القادمة، خاصة إذا تحولت زيادات الإيرادات إلى تدفق أرباح كبير. تعمل أب ستارت في قطاعات إقراض ضخمة تُقاس مجتمعة بالتريليونات من الدولارات في حجم الإصدار السنوي. حجم السوق كبير بما يكفي لنمو مستدام.

والتقييم، الذي يبلغ حاليًا نسبة السعر إلى المبيعات أقل من 2.7، ليس مرتفعًا. هناك فرصة للارتفاع ببساطة لأن الأسهم تتداول بنسبة 92% أقل من ذروتها. يمكن أن يعزز تحسن المزاج السوقي سعر السهم.

لكن المشكلة أن أب ستارت أثبتت أنها دورة جدًا. يعتمد نجاحها على خلفية اقتصادية مواتية، وهو ليس دائمًا الحال. ولم تظهر أنها تستطيع تحقيق النمو والأرباح في سيناريوهات سلبية.

قد يتضاعف سعر السهم بحلول عام 2031. لكن الاحتمال الذي أضعه لهذا السيناريو منخفض.