بالانتير واحدة من أسرع شركات الذكاء الاصطناعي نموًا، لكن هل يجعلها ذلك فرصة للشراء؟

شركة بالانتير تكنولوجيز (PLTR 0.41%) حازت على اعتراف واسع من المستثمرين بعد أن حققت أكثر من 2000% من أدنى مستوياتها في عام 2023. تشير أساسيات الشركة إلى نمو فائق طويل الأمد، لكن تقييمها العالي أثار قلق المستثمرين.

إنها الحالة الأخيرة لشركة عظيمة بسعر سيء، ولهذا السبب انخفض السهم بنحو 20% تقريبًا منذ بداية العام. ومع ذلك، فإن قوتها الأساسية جيدة جدًا لدرجة لا يمكن تجاهلها، والتصحيح يستحق سعرًا أكثر جاذبية مما كانت عليه قبل بضعة أشهر فقط من الآن.

مصدر الصورة: Getty Images.

الغوص في أساسيات شركة بالانتير

تولد بالانتير إيرادات متكررة سنويًا من الشركات والحكومات التي تستخدم برمجياتها. يمكن لمنصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة (AIP) تحويل مجموعات البيانات بسرعة إلى نماذج ذكاء اصطناعي تساعد الشركات على العمل بشكل أكثر سلاسة. علاوة على ذلك، يمكن للأعمال عرض واتخاذ إجراءات بشأن كميات كبيرة من البيانات في الوقت الحقيقي باستخدام تكنولوجيا بالانتير.

توسيع

ناسداك: PLTR

شركة بالانتير تكنولوجيز

التغير اليومي

(-0.41%) $-0.56

السعر الحالي

$136.85

النقاط الرئيسية للبيانات

القيمة السوقية

$328B

نطاق اليوم

$134.30 - $139.02

نطاق 52 أسبوعًا

$118.93 - $207.52

الحجم

1.1 مليون

متوسط الحجم

46.8 مليون

الهامش الإجمالي

84.07%

بمجرد أن تعتمد الشركات والحكومات عليها، تصبح مرتاحة جدًا مع برمجيات بالانتير المركزية، مما يمنح بالانتير قوة تسعير كبيرة. يفسر ذلك لماذا حققت بالانتير معدل نمو إيرادات سنوي قدره 32.6% على مدى السنوات الخمس الماضية.

هذا المعدل السنوي للنمو لا يعبر حتى عن قوة بالانتير الحقيقية. قدمت منصة الذكاء الاصطناعي نموًا في الإيرادات بنسبة 85% على أساس سنوي في الربع الأول، مع قطاعها التجاري في الولايات المتحدة يتضاعف أكثر من مرة واحدة على أساس سنوي. أغلقت بالانتير 206 صفقة تجاوزت مليون دولار و47 صفقة على الأقل بقيمة 10 ملايين دولار.

كما أن هذا النمو يأتي مع أرباح عالية. حيث تضاعفت الأرباح أكثر من أربعة أضعاف على أساس سنوي، مما أدى إلى هامش ربح صافٍ يزيد عن 50%.

مشكلة التقييم

التقييم الحالي لبالانتير هو الشيء الوحيد الذي يثقل على السهم. جاء النمو في الإيرادات قويًا، وأخبرت بالانتير المستثمرين بتوقع نمو بنسبة 71% طوال عام 2026. كان هذا التوجيه للإيرادات زيادة بمقدار 10 نقاط عن توجيه الشركة للربع الرابع من 2025.

ومع ذلك، يمكن لأسهم النمو أن تصل فقط إلى الحد الذي يكون الناس على استعداد للدفع فيه. نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (P/E) البالغة 93، والتي تأخذ في الاعتبار معدلات النمو لعام 2026، تعتبر مرتفعة بعض الشيء للعديد من المستثمرين. أصبح تقييم بالانتير أكثر جاذبية في الأرباع الأخيرة، مدفوعًا بأساسيات قوية. على سبيل المثال، كانت نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لبالانتير 250 حتى 30 يونيو 2025.

سيكون نمو الدخل الصافي أبطأ في الأرباع القادمة، ببساطة لأن بالانتير لا يمكنها مضاعفة أرباحها أربع مرات. على سبيل المثال، حققت الشركة إيرادات بقيمة 1.63 مليار دولار في الربع الأول وصافي أرباح بقيمة 870.5 مليون دولار.

ابتداءً من عام 2027، ستنمو أرباح بالانتير بمعدل مماثل لإيراداتها. من المتوقع أن يستمر صافي دخل الشركة في النمو، لكن معدل نمو أقل من السابق قد يركز أكثر على التقييم.

هل يجب عليك شراء سهم بالانتير؟

بالانتير في القطاع الصحيح وفي الوقت المناسب. برمجياتها لا يمكن الاستغناء عنها للشركات والحكومات التي تستخدمها. يستمر نمو الإيرادات وصافي الدخل في إبهار المستثمرين، وتشير التوجيهات الأخيرة إلى استمرار نفس الاتجاه.

الضعف الرئيسي لبالانتير هو تقييمها. من المفترض أن يحل هذا المشكلة مع مرور الوقت مع استمرار بالانتير في اكتساب حصة سوقية، مما يجعلها سهمًا في الذكاء الاصطناعي يجب النظر فيه إذا كان لديك أفق استثماري يمتد لعدة سنوات.

ومع ذلك، فإن بالانتير تعتبر محفوفة بالمخاطر بعض الشيء إذا اضطررت لبيع أسهمك خلال سنة إلى سنتين لتغطية نفقات المعيشة أو لشراء شيء كبير، مثل سيارة أو دفعة أولى.

علاوة على ذلك، يجب على بالانتير الحفاظ على معدلات نمو عالية للحفاظ على تقييمها الحالي. حققت بالانتير إيرادات بقيمة 3.32 مليار دولار في السنة الكاملة 2025، ومع افتراض أن معدل النمو البالغ 71% سيستمر، يمكن للمستثمرين توقع إيرادات تقارب 5.68 مليار دولار للسنة الكاملة 2025. تأتي تلك الإيرادات مقابل قيمة سوقية تزيد عن 300 مليار دولار.

تقييم بالانتير يترك مجالًا ضئيلًا للخطأ. قد يجد المستثمرون المستعدون للنظر حولهم سهمًا لديه آفاق نمو قوية وتقييم أفضل. ومع ذلك، قد يستفيد المستثمرون الذين لديهم آفاق طويلة الأمد من شراء سهم بالانتير.