مؤخرًا رأيت الجميع يتحدث عن LST وإعادة الرهن، وكلهم يقولون "الربح من الاستلقاء"، فشعرت برغبة في إلقاء الماء: العائدات ليست من السماء، فهي في الغالب تأتي من مكافآت التضخم + من يود دفع ثمن الأمان / السيولة، بالإضافة إلى طبقة من البروتوكولات التي تغلف المخاطر وتعيد توزيعها. انتقال الأموال من خارج السلسلة إلى داخلها كان حافلاً، لكن الحماس لا يساوي الاستقرار. إعادة الرهن تضع نفس الضمان "عدة مرات"، ومتى حدثت مشكلة في الأساس (مصادرة، خلل في أوامر التنبؤ، ثغرات في العقود، سحب السيولة)، فإن رد الفعل المتسلسل يكون أسرع مما يظن الجميع. مؤخرًا، استخدم البعض تدفقات أموال الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) وتفضيل المخاطرة في سوق الأسهم الأمريكية لشرح ارتفاع وانخفاض العملات الرقمية، وأنا أسمع ذلك… على أي حال، يمكن للعوامل الكلية أن تؤثر على المزاج، لكن لا تستخدمها كستار للعار. زميلي في السكن سألني أيضًا "هل يعتبر الأمر محافظًا إذا لم أستخدم الرافعة المالية؟"، فقلت له فقط، عش على قيد الحياة أولاً.