لماذا لا تزال أمريكان إكسبريس من أفضل أسهم بوفيه بعد كل هذه السنوات

كل ربع سنة، تطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) من المستثمرين المؤسساتيين الذين يمتلكون أكثر من 100 مليون دولار من الأصول سرد بالضبط الأسهم الأمريكية المتداولة علنًا التي يملكونها، وعدد الأسهم التي يمتلكونها، والمبلغ الإجمالي لتلك المراكز.

شركة واحدة يتابعها المستثمرون بشكل ديني هي بروكتر آند غامبل (BRKA +1.48%)(BRKB +1.32%). لقد حصل المستثمرون أخيرًا على لمحة عما اشترته وبيعته شركة بيركشاير خلال الربع الأول. قامت الشركة القابضة بتقليص عدة أسهم من محفظتها، لكن أكبر ثلاثة ممتلكات لها ظلت ثابتة: آبل (AAPL +1.38%)، أمريكان إكسبريس (AXP +0.73%)، وكوكاكولا (KO +0.38%).

تعد أمريكان إكسبريس استثمارًا نموذجيًا لوارن بافيت الذي تمتلكه شركة بيركشاير هاثاوي منذ عقود، وهناك سبب رئيسي واحد يجعلها تظل من أكبر الممتلكات بعد كل هذه السنوات.

توسيع

بورصة نيويورك: AXP

أمريكان إكسبريس

التغير اليومي

(0.73%) $2.25

السعر الحالي

$311.95

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$213B

نطاق اليوم

$310.65 - $314.13

نطاق 52 أسبوعًا

$286.15 - $387.49

الحجم

99.4 ألف

متوسط الحجم

3.7 مليون

الهامش الإجمالي

60.19%

عائد الأرباح

1.09%

تمتلك أمريكان إكسبريس خندقًا اقتصاديًا قويًا

في الربع الأول، باعت شركة بيركشاير هاثاوي حصتها الكاملة في كل من فيزا وماستركارد لكنها استمرت في الاحتفاظ بأمريكان إكسبريس.

ما يميز أمريكان إكسبريس عن منافسيها هو أنها تدير شبكة مدفوعات مغلقة، مما يعني أنها مصدر البطاقة ومعالج الشبكة، وتحتفظ أيضًا بقروض بطاقتها الائتمانية وتقدم خدماتها. هذا يمكن أمريكان إكسبريس من كسب كل من رسوم الشبكة من المعاملات والدخل من الفوائد على قروضها.

ميزة أخرى لأمريكان إكسبريس هي علامتها التجارية الناجحة الموجهة نحو الأفراد ذوي الثروات العالية والإنفاق العالي. تضع الشركة نفسها كبطاقة فاخرة وتقدم للعملاء مكافآت وفوائد لتعكس ذلك. فوائد مثل صالات سنتوريون، وخدمات الكونسيرج، والوصول المبكر إلى مبيعات التذاكر تعزز مكانتها كعلامة تجارية مميزة، وليس مجرد وسيلة دفع.

مصدر الصورة: Getty Images.

نتيجة لذلك، ينفق حاملو بطاقات أمريكان إكسبريس بشكل ملحوظ أكثر لكل معاملة من مستخدمي الشبكات الأخرى. في عام 2024، كان متوسط معاملة أمريكان إكسبريس 150 دولارًا، مقارنة بحوالي 94 دولارًا لماستركارد و91 دولارًا لفيزا.

نظرًا لأن Amex يجلب عملاء ذوي إنفاق مرتفع، فإن التجار غالبًا ما يكونون على استعداد لدفع معدلات خصم أعلى للوصول إلى قاعدة عملائه. بالإضافة إلى ذلك، يحقق إيرادات كبيرة من رسوم البطاقات السنوية، مثل بطاقة البلاتينوم التي تكلف 695 دولارًا.

ميزة أخرى لهذه القاعدة من العملاء هي أنها تساعد الشركة على الحفاظ على جودة ائتمانية جيدة، مما يسمح لها بالتنقل بشكل أفضل خلال فترات الركود أو التضخم. في الربع الأول، كانت نسبة الشطب الصافي 2.3%. بالمقارنة، أبلغت كابيتال وان، وهي مشغل شبكة مدفوعات مغلقة رئيسي بعد استحواذها على ديسكفر العام الماضي، عن معدل شطب بنسبة 3.7% على بطاقاتها الائتمانية.

أمريكان إكسبريس سهم مرن للاستثمار على المدى الطويل

كانت أمريكان إكسبريس جزءًا أساسيًا من محفظة بيركشاير هاثاوي منذ التسعينيات. تتمتع الشركة بحصن قوي للغاية من خلال علامتها التجارية، مما يمنحها قاعدة عملاء مخلصين من الطبقة المميزة ينفقون بشكل متكرر ويكونون أكثر مرونة خلال فترات الركود الاقتصادي.

لقد كافأت شركة بطاقات الائتمان المساهمين باستمرار من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم، مما ساعد على زيادة أرباحها لكل سهم. للمستثمرين الذين يسعون للتنويع عن القطاع المالي ونمو مستقر على المدى الطويل، تظل أمريكان إكسبريس خيارًا مفضلًا اليوم.