تشير البيانات خلال الأشهر الثلاثة الماضية إلى أن تدفقات الأموال في مجال الشبكات العامة تظهر تباينًا واضحًا: أصبحت Hyperliquid و BASE و Polygon الخيارات الشعبية لتدفقات الأموال الصافية الداخلة، في حين شهدت Arbitrum و Ethereum و edgeX تدفقات خارجة ملحوظة للأموال.

يكشف هذا الظاهرة بوضوح عن اتجاهين رئيسيين في السوق:

الاتجاه الأول: Hyperliquid تهيمن بشكل كامل، والنمط قد تم تحديده

في السوق الحالية، يتمتع Hyperliquid بميزة واضحة جدًا، ويظهر وضعًا مهيمنًا. تدفقات الأموال القوية التي تتلقاها تشير إلى اعتراف السوق بنموذجها ومستقبلها بشكل كبير. في ظل هذا الوضع، من الصعب حتى على المرتبة الثانية، edgeX، مجاراتها، ناهيك عن منافسين آخرين مثل GMX و DYDX.

الاتجاه الثاني: استمرار نزيف الدم في نظام إيثريوم البيئي، و BASE قد يصبح "المركز الجديد"

يواجه نظام إيثريوم (Ethereum) ضغطًا مستمرًا من تدفقات الأموال الخارجة، وكأنه عملاق يتعرض لنزيف مستمر. من الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن BASE لا تزال موجودة كطبقة ثانية (L2) لإيثريوم، إلا أن تدفقها يأتي تقريبًا بالكامل من Coinbase نفسها، وتشير العديد من العلامات إلى أنها تستعد بنشاط لإنشاء نظام بيئي مستقل تمامًا ينتمي إليها.