مؤخراً رأيت شخصًا آخر يعتبر AMM بمثابة "وضعه ثم استلام الإيجار" ، وأشعر أنني أريد أن أضحك لكن لا أستطيع... كيف تسير المنحنى يحدد نوع المال الذي تربحه، بصراحة أنت تبيع التقلبات. عندما ينحرف السعر، يتم إعادة توازن المركز بشكل سلبي، والخسارة غير الدائمة ليست علم غيب، بل هي أن لديك مجموعة من الأصول التي تزداد عدم رغبتك فيها. السوق يتمايل بشكل أفقي، وهذا جيد، ولكن بمجرد أن يصعد/ينخفض بشكل أحادي، فإن الرسوم قد لا تواكب ذلك. الآن، عوائد RWA وسندات الخزانة الأمريكية تُستخدم للمقارنة مع المنتجات على السلسلة، وأنا في الواقع أريد أن أفهم أولاً نوع المخاطر التي أتحملها: هل هي سعر الفائدة، أو الائتمان، أم مجرد تقلبات وسيولة. على أي حال، قبل أن أبدأ في السوق، أشرب بعض ماء جوز الهند، ولا تدع كلمتي "عائد سنوي" تجرّك بعيدًا.