موسم أرباح الربع الثاني من عام 2026 على وشك الانتهاء -- 3 نقاط مهمة يجب أن يعرفها المستثمرون

اقترب موسم أرباح الربع الثاني من الانتهاء.

الأرباح الفصلية هي واحدة من أهم محركات سوق الأسهم، وعلى الرغم من أنها عادةً ما تُفحص على مستوى فردي أو قطاعي، إلا أنه من الجدير إلقاء نظرة على ما تقوله أرباح الشركات بشكل عام عن حالة سوق الأسهم والاقتصاد، خاصة في وقت تتسم بالتقلبات العالية في السوق بسبب الصراع المستمر حول مضيق هرمز وارتفاع أسعار النفط.

دعونا نلقي نظرة على ثلاث استنتاجات من نتائج الربع الأول.

مصدر الصورة: Getty Images.

1. المستهلك الأمريكي منخفض لكنه ليس خارج اللعبة

عادةً ما يكون تجار التجزئة الكبار وول مارت (WMT 1.09%)، تارجت (TGT 0.44%)، وهوم ديبوت (HD 0.53%) على اطلاع دائم بنبض المستهلك الأمريكي، وهم من المؤشرات التي يجب مراقبتها لمراقبة إنفاق المستهلك.

أبلغت تارجت ووول مارت عن مبيعات مماثلة قوية في الولايات المتحدة، على الرغم من أن كلا الشركتين أعربت عن حذرهما بشأن بقية العام، وأشارتا إلى أدلة على أن ارتفاع أسعار الوقود يؤثر على إنفاق المستهلك. قال وول مارت إن المستهلك العادي يملأ خزان وقوده بأقل من 10 جالونات من البنزين، وهو علامة على الضائقة لم يرها منذ عام 2022. كما أشار تجار التجزئة إلى الاستفادة من ارتفاع استردادات الضرائب في الربع الأول، والتي ستتراجع مع بقية العام. انخفضت أسهم كلا الشركتين بعد تقاريرهاتهما حيث بدا أن المستثمرين قد أصابهم الذعر من نقص الثقة في المستقبل.

وبالمثل، وصف هوم ديبوت الضعف بين المتسوقين من DIY، الذين أخروا الإنفاق على أكبر المشاريع الترفيهية.

2. ازدهار الذكاء الاصطناعي لا يزال يتصاعد

أظهرت تقارير من شركات أشباه الموصلات الكبرى وشركات الحوسبة السحابية أن ازدهار الذكاء الاصطناعي يتسارع. سجلت شركة نيفيديا نموًا في الإيرادات بنسبة 85% في الربع الأول، وهو ثالث فترة على التوالي من تسارع نمو الإيرادات، وشهدت شركات الحوسبة السحابية نموًا متسارعًا في إيراداتها من السحابة. على سبيل المثال، أبلغت أمازون (AMZN 0.38%) عن أسرع نمو في إيراداتها خلال 15 ربعًا بنسبة 28%. قفزت إيرادات Google Cloud بنسبة 63% في الربع الأول، مرتفعة من 48% بشكل متتالي، ونمت مايكروسوفت (MSFT 0.08%) أزور بنسبة 40%.

كل هذه علامات على طلب قوي على الحوسبة الذكية، وهو ما يدفع ازدهار الذكاء الاصطناعي. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت أسهم وحدات المعالجة المركزية مثل إنتل (INTC +1.44%)، إيه إم دي (AMD +4.28%)، وآرم (ARM +2.72%) جميعها مع تحول تطوير الذكاء الاصطناعي نحو الذكاء الوكيل، الذي يعتمد أكثر على وحدات المعالجة المركزية للاستنتاج بدلاً من وحدات معالجة الرسوميات المستخدمة في تدريب الذكاء الاصطناعي.

3. وول ستريت قوية

على الرغم من المخاوف الأكبر بشأن ارتفاع أسعار الفائدة، وضع سوق العمل الضعيف، والضغوط من ارتفاع أسعار الطاقة، قدمت وول ستريت نتائج مذهلة في الربع الأول، مستفيدة من إيرادات التداول القوية وسوق الاندماج والاستحواذ والطرح العام الأولي النشطة.

شهدت البنوك التجارية الصغيرة نتائج أكثر تباينًا مع ارتفاع هوامش الفوائد الصافية لدى بعضها وانخفاضها لدى البعض الآخر في بيئة أسعار فائدة متقلبة.

بشكل عام، كما يشير سوق الأسهم القياسي، لا يزال الاقتصاد قويًا على الرغم من المخاطر التي يواجهها. في حين أن بعض الحذر على مستوى المستهلك مبرر، من المحتمل أن يواصل محرك التكنولوجيا دفع النمو في أرباح الشركات. التقييمات مرتفعة، لكن نمو الأرباح قد يدعم المزيد من المكاسب في سوق الأسهم هذا العام.