اكتشفت أن العديد من الأصدقاء لا زالوا يواجهون بعض الغموض حول التداول بالعقود، اليوم أريد أن أتناول بشكل منهجي الفرق بين عقد U المعياري وعقد العملة، لمساعدتكم على تنظيم أفكاركم.

يُقسم سوق العملات المشفرة بشكل رئيسي إلى نوعين من العقود، أحدهما هو عقد دائم على أساس U، والآخر هو عقد دائم وعقد استحقاقي على أساس العملة. كل نوع من العقود يناسب نوعًا معينًا من المتداولين، والمفتاح هو أن تجد الطريقة التي تناسبك.

أولاً، نبدأ بعقد دائم على أساس U. هذا النوع من العقود يُستخدم فيه عملات مستقرة مثل USDT أو USDC كوحدة قياس، ولا يوجد تاريخ استحقاق، وأزواج التداول تكون على شكل BTCUSDT، ETHUSDC، وهكذا. وأكبر ميزة هي أن الأرباح والخسائر تُحسب مباشرة بالدولار، بدون الحاجة للتحويل، مما يسهل على المبتدئين فهمه والتعامل معه. على سبيل المثال، إذا قمت بشراء BTC وحققت ربحًا، سترى الأرباح مباشرة على شكل USDT، وإذا خسرت، ستعرف كم خسرت بالدولار. لكن العيب هو أن أرباحك دائمًا تكون بعملة مستقرة، وقد تفوت فرصة ارتفاع الأصل نفسه.

أما بالنسبة لعقود العملة، فهي تعتمد على العملة المشفرة نفسها كوحدة قياس وتسوية، مثل BTCUSD، ETHUSD، وهكذا. وعقود العملة تنقسم إلى نوعين: عقد دائم (بدون تاريخ استحقاق) وعقد استحقاقي (بوقت استحقاق محدد، مثل BTCUSD0628). الميزة في عقود العملة هي أن أرباحك مرتبطة بالأصل، مما يجعلها مناسبة جدًا للمستثمرين على المدى الطويل. ويمكن أيضًا استخدامها للتحوط من مخاطر السوق الفوري، وهو أسلوب يستخدمه المستثمرون المؤسسات بشكل متكرر. أما العيب فهو أن عمليات التداول تحتاج إلى تحويل، مما يجعلها أكثر تعقيدًا مقارنة بعقد U.

سوف أقدم لكم بعض السيناريوهات العملية لتسهيل الفهم.

السيناريو الأول: تعتقد أن سعر BTC سيرتفع على المدى القصير، وتستخدم عقد دائم على أساس U للشراء. فتفتح مركز شراء بسعر 60,000 دولار، وتملك 1 BTC، مع رافعة مالية 10 أضعاف (الضمان 6,000 USDT فقط). إذا ارتفع السعر إلى 61,000 دولار، تربح مباشرة 1,000 USDT. وإذا انخفض إلى 59,000 دولار، ستكون الخسارة أيضًا 1,000 USDT. هذا الأسلوب مناسب للمتداولين القصيرين، لأن الأرباح والخسائر واضحة جدًا.

السيناريو الثاني: تملك 1 BTC حاليًا بسعر تكلفة 60,000 دولار، وتخشى انخفاض السوق. في هذه الحالة، يمكنك فتح مركز بيع على أساس العملة للتحوط باستخدام عقد دائم على أساس العملة. نفس سعر الافتتاح 60,000 دولار، مع رافعة 5 أضعاف (ضمان 0.2 BTC). إذا انخفض السعر إلى 50,000 دولار، ستخسر 10,000 USDT في السوق الفوري، لكن عقد البيع يمكن أن يربح 0.2 BTC لتعويض الخسارة. هذه هي فائدة التحوط، وهي مناسبة جدًا للمستثمرين على المدى الطويل لحماية أصولهم.

السيناريو الثالث: تلاحظ أن سعر عقد استحقاق BTCUSD0627 هو 59,000 دولار، بينما سعر السوق الفوري هو 60,000 دولار (بخصم)، فتشتري العقد وتحتفظ به حتى الاستحقاق. عند الاستحقاق، إذا ظل سعر السوق عند 60,000 دولار، تربح 1,000 دولار، وهو ما يعادل 0.0169 BTC في العقد. هذا النوع من التداول يُعد من استراتيجيات التحكيم ويُناسب المتداولين المحترفين.

بالنسبة للمبتدئين، كيف تختار بين عقد U وعقد العملة؟ بصراحة، الأمر لا يعتمد فقط على التفضيل الشخصي، بل أيضًا على ظروف السوق الحالية. عندما تكون السوق متقلبة جدًا، فإن عقد U يمكن أن يقلل من المخاطر بشكل فعال. نصيحتي للمبتدئين أن يبدأوا بعقد دائم على أساس U، لأنه بسيط وسهل التحكم في المخاطر؛ وعندما يكتسبون خبرة أكثر، يمكنهم التفكير في استخدام عقد العملة للتحوط أو لتحقيق أرباح إضافية.

في النهاية، اختيار نوع العقد الصحيح هو بمثابة العثور على أسلوب التداول الذي يناسبك. ومع التجربة، ستكتشف أن لكل نوع من العقود استخداماته الخاصة.