هل تساءلت يومًا لماذا يهتم متداولو العملات الرقمية ببيانات M2؟ لقد كنت أبحث في هذا الأمر مؤخرًا وأدركت أن معظم الناس لا يفهمون حقًا ما يعنيه M2 أو لماذا هو مهم جدًا للأسواق.

إذن، إليك الأمر: M2 هو في الأساس إجمالي النقود المتداولة في اقتصاد ما. إنه ليس مجرد النقود المادية التي لديك في محفظتك. يشمل حسابات التحقق، حسابات التوفير، شهادات الإيداع، صناديق السوق المالية - بشكل أساسي أي شيء يمكن أن يتحول إلى نقود إنفاق بسرعة نسبية. فهم معنى M2 ضروري إذا أردت التنبؤ باتجاه الأسواق.

تتابع الاحتياطي الفيدرالي هذا الأمر باستمرار. ينظرون إلى النقود، ودائع التحقق (ما يسمونه M1)، ثم يضيفون حسابات التوفير والودائع الزمنية. جميع هذه المكونات معًا تعطيك الصورة الكاملة للنقود المتاحة في النظام.

وهنا يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام بالنسبة لنا: عندما ينمو M2، يكون لدى الناس والشركات المزيد من النقود للاستثمار. هذا عادةً يعني تدفق المزيد من الأموال إلى الأسهم، والسندات، ونعم، العملات الرقمية أيضًا. لاحظت خلال فترة كوفيد، أن M2 انفجر - نما بنسبة تقارب 27% على أساس سنوي بحلول أوائل 2021. كان ذلك غير مسبوق. كانت الأموال في كل مكان، وكان عليها أن تذهب إلى مكان ما. انتهى الكثير منها في العملات الرقمية.

لكن ثم جاء عام 2022. بدأ الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم، وبدأ M2 يتقلص فعليًا. عندها رأينا أسواق العملات الرقمية تنهار مع باقي الأسواق. أصبح معنى M2 واضحًا بشكل مؤلم - قلة النقود المتداولة تعني قلة رأس المال المضارب الذي يتجه نحو الأصول.

ما الذي يغير فعليًا M2؟ البنوك المركزية تتحكم في الكثير منه من خلال سياسة سعر الفائدة. عندما تنخفض الأسعار، يصبح الاقتراض أرخص، فيقترض الناس أكثر. الإنفاق الحكومي يلعب دورًا أيضًا - شيكات التحفيز تضيف حرفيًا نقودًا إلى النظام. البنوك أيضًا تلعب دورًا عندما تزيد الإقراض. وسلوك المستهلك مهم: إذا قرر الجميع الادخار بدلًا من الإنفاق، يتباطأ نمو M2.

العلاقة بين M2 والتضخم بسيطة جدًا. المزيد من النقود تطارد نفس السلع والخدمات، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. لهذا السبب يراقب صانعو السياسات M2 عن كثب. إذا كان ينمو بسرعة كبيرة، يرفعون أسعار الفائدة. وإذا كان يتقلص كثيرًا، يخفضونها لتحفيز الإنفاق.

بالنسبة للأسواق تحديدًا، تحركات M2 تؤثر على كل شيء - العملات الرقمية، الأسهم، السندات، أسعار الفائدة. خلال فترات السيولة المنخفضة وأسعار الفائدة المنخفضة وارتفاع M2، يبحث المستثمرون عن العائد في أي مكان يمكنهم العثور عليه. تستفيد العملات الرقمية لأن الناس يرغبون في عوائد أعلى. لكن عندما يتقلص M2 وترتفع الفائدة، يعود المال إلى الأصول الأكثر أمانًا وتضيق الأسعار عبر الأسواق ذات المخاطر بشكل كبير.

معنى M2 يتجاوز مجرد الاقتصاد - إنه إشارة فورية إلى تدفق رأس المال. تتبع اتجاهات M2 وستبدأ في ملاحظة أنماط في أسعار الأصول قبل أن يراها معظم الناس. لهذا السبب يراقب المتداولون الجادون بيانات الاحتياطي الفيدرالي باستمرار.