مؤخرًا درست بعمق شخصيتين أسطوريتين في دائرة التداول اليابانية، ووجدت أن قصتيهما حقًا تستحقان التأمل. أحدهما يُلقب بإله التداول، BNF، اسمه الحقيقي كوتشوكاوا ريو، والآخر يُعرف بأقوى متداول فردي، CIS. هاتان الشخصيتان ليستا فقط صديقين منذ سنوات، بل إن تجاربهما متشابهة بشكل غريب.

كلاهما بدأ في التعامل مع التداول خلال فترة الجامعة، وبدأ برأس مال صغير ثم تراكم ليصبح مديرًا لمليارات الين. والأكثر روعة أنهما برزا في حدث واحد شهير — وهو حادثة الطلب الخاطئ في J-COM. في ذلك اليوم، كسب CIS 600 مليون ين، وهو رقم مذهل بالفعل، لكن كوتشوكاوا ريو تفوق عليه، حيث حقق أرباحًا قدرها 2 مليار ين خلال 10 دقائق فقط، وهو ما يعادل تقريبًا 150 مليون يوان في ذلك الوقت. تخيل ذلك المشهد.

المثير للاهتمام أن دائرة التداول اليابانية عادةً ما تكون متواضعة جدًا، والمتداولون نادرًا ما يكشفون عن استراتيجياتهم. لكن كوتشوكاوا ريو كشف بشكل نادر عن استراتيجية تتبع الاتجاه، وشارك CIS أيضًا مبادئه في اتباع الاتجاه، والتي أصبحت فيما بعد موضوع دراسة وتطبيق من قبل العديد من المتداولين، وما زالت فعالة حتى الآن.

نجاح كوتشوكاوا ريو المبكر جاء في الأصل من الاستثمار المعاكس. بين عامي 2000 و2003، انهارت فقاعة الإنترنت، وتراجعت الأسواق العالمية، ولم تكن اليابان استثناءً، وكان مزاج المستثمرين متشائمًا للغاية. لكنه اكتشف أنه حتى في سوق الدببة، لا تستمر الأسعار في الانخفاض بشكل مستمر، بل تتذبذب خلال الارتدادات. فكرته كانت أن الأصول غالبًا ما تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في مثل هذه الأوقات. كان يراقب معدل الانحراف عن المتوسط المتحرك لمدة 25 يومًا، ويبحث عن الأسهم التي تظهر انحرافًا سلبيًا كبيرًا. على سبيل المثال، إذا كانت قيمة السهم 100 ين والمتوسط المتحرك لمدة 25 يومًا هو 100 ين، وكانت السعر الحالي 80 ين، فإن معدل الانحراف السلبي هو 20%، مما يعني أن السهم مقوم بأقل من قيمته بشكل كبير، ويشتريه على أمل الارتداد. تختلف المعايير حسب الأسهم والصناعات، ويحددها بناءً على حجم الأسهم وخصائص القطاع.

في عام 2003، بدأ السوق يتحسن، وتغيرت استراتيجية كوتشوكاوا ريو، مما أدى إلى ارتفاع أصوله من 10 ملايين ين إلى 800 مليون ين. بدأ يتبع نهجًا يتماشى مع اتجاه السوق، ويعتمد على التداول مع الاتجاه السائد. اعتاد على التداول لمدة يومين، مع امتلاك بين 20 و50 سهمًا في نفس الوقت لتوزيع المخاطر، ويقرر في صباح اليوم التالي ما إذا كان سيحقق ربحًا أو يوقف الخسارة، ثم ينتقل بسرعة إلى أدوات جديدة.

هو ماهر جدًا في استغلال تأثير الترابط بين القطاعات، خاصة في البحث عن الأسهم التي لم تارتد بعد. على سبيل المثال، في صناعة الصلب، إذا بدأت شركة واحدة في الارتفاع، يشتري الأسهم الأخرى التي لم ترتد بعد، ليشارك في موجة الصعود الكاملة للقطاع.

أما أفكار CIS فهي ليست مبنية على منهجية محددة جدًا، لكن مبدأه في اتباع الاتجاه هو تكملة مثالية لاستراتيجية كوتشوكاوا ريو. جوهر فكرته هو أن الأسهم التي ترتفع بشكل مستمر من المرجح أن تستمر في الارتفاع، والأسهم التي تتراجع من المرجح أن تستمر في التراجع. يعتقد أن الكثيرين يرون أن حركة الأسهم احتمالية 50-50، وأن الأسهم التي ترتفع باستمرار ستنتهي بالتراجع، لكن السوق ليس كذلك، فهو يمتلك استمرارية قوية. الأسهم القوية تجذب المزيد من الأموال، وتصبح أقوى، والضعيفة تضعف أكثر. علينا أن نقبل بقوة السوق، بدلاً من مقاومته.

يجب تجنب فكرة الشراء عند الانخفاض. عندما ترتفع الأسهم بشكل كبير، يخاف الكثيرون من أن يتعرضوا للخسارة عند القمة، ويترقبون انخفاضًا مؤقتًا للدخول، لكن لا أحد يعلم متى سيحدث ذلك، وفي سوق صاعدة قوية، قد يفوتون فرصة السوق بأكملها. وعلى العكس، فإن التداول المعتمد على الاتجاه يتجنب زيادة الخسائر، حيث أن زيادة الرهانات على صفقة فاشلة فقط تزيد من الخسائر.

يحذر CIS جميع المتداولين من الاعتماد على قواعد سابقة بشكل أعمى. السوق هو نظام ديناميكي معقد، وعندما تنتشر القواعد بشكل واسع، تفقد فعاليتها. المتداولون المتميزون غالبًا ما يظهرون خلال فترات الكوارث أو الأزمات أو التحولات السوقية. عندما يدخل معظم الناس في حالة ذعر، يواجه السوق تقلبات هائلة، وكلما كانت التقلبات أكبر، زادت الفرص. هذه هي اللحظة التي يبرز فيها القليل من المتداولين الهادئين والحاسمين. المهم ليس معدل الربح، بل العائد الكلي على الحساب، ويجب أن يكون الهدف هو وقف الخسائر في الوقت المناسب، وتحقيق أرباح كبيرة من الصفقات الناجحة.

بعد كل هذا، لا تزال الاستثمارات محفوفة بالمخاطر، ويجب أن يكون التداول حذرًا. لكن، استراتيجيات وأفكار هؤلاء حقًا تستحق التفكير العميق، خاصة في ظل الظروف الحالية للسوق.