#30YearTreasuryYieldBreaks5% الأسواق تنتقل من "عصر السيولة ذات المعدل الصفري" إلى "عصر رأس المال المرتفع الهيكلي".

هذه هي القصة الحقيقية وراء عبور عائد سندات الخزانة لمدة 30 عامًا نسبة 5%.

لكن التداعيات أكثر تعقيدًا من مجرد "أزمة مالية وشيكة" أو "العملات المشفرة محكوم عليها بالفشل". ما يحدث هو إعادة تقييم للمخاطر عبر النظام العالمي بأكمله.

⸻

لماذا يهم عائد السندات لمدة 30 عامًا كثيرًا

عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عامًا هو في الواقع آلية تسعير السوق طويلة الأمد لـ:

* التضخم،
* المصداقية المالية،
* النمو المستقبلي،
* توقعات السياسة النقدية،
* واستدامة الديون السيادية.

على مستوى أساسي:

\text{سعر السند} \propto \frac{1}{\text{العائد}}}

عندما ترتفع العوائد بشكل حاد:

* تنخفض أسعار السندات،
* ترتفع تكاليف التمويل،
* تتشدد السيولة،
* وتتضخم مضاعفات التقييم.