أفضل 5 أسهم في صناعة الطيران والفضاء للشراء على المدى الطويل

سيستغرق التعافي الكامل في الطيران التجاري وقتًا، لكنه مسألة متى وليس إذا. لذلك إذا كنت ترغب في المشاركة في تعافٍ متعدد السنوات في القطاع، فإن الأسهم مثل شركة الفضاء والدفاع تكسترون (TXT +0.96%)، وشركة تدريب الطيارين والمحاكيات CAE (CAE 8.50%)، وعملاق الفضاء والدفاع رايثيون تكنولوجيز (RTX +0.34%)، وشركة خدمات الطيران الصغيرة AAR (AIR +0.64%)، وشركة المواد المتقدمة هيكسل (HXL 0.18%) تعتبر طرقًا ممتازة للحصول على تعرض. إليك السبب.

مصدر الصورة: Getty Images.

تكسترون يمكن أن يطير مرة أخرى في 2022

ارتفعت أسهم تكسترون بأكثر من 50% في عام 2021، وهناك سبب للاعتقاد بأنها يمكن أن تستمر. تعمل شركة الصناعات والدفاع والفضاء من خلال أربعة قطاعات، بيل (طائرات هليكوبتر عسكرية وتجارية)، صناعي (مركبات متخصصة، أنظمة وقود، ومكونات وظيفية)، أنظمة تكسترون (معدات عسكرية، مركبات أرضية روبوتية، دعم جوي للجيش الأمريكي)، و تكسترون للطيران (طائرات رجال الأعمال والطائرات).

كانت القصة الكبرى لعام 2021 هي الانتعاش في الأرباح في تكسترون للطيران (مع علامتي سيسنا وبيتش كرافت) مع تعافي سوق الطائرات التجارية بقوة. كان هذا القطاع مسؤولًا عن 333 مليون دولار من الزيادة في الربح التشغيلي البالغة 397 مليون دولار في الأشهر التسعة الأولى من 2021. يبدو أن مزيجًا من اقتصاد يتعافى و الإحباطات حول السفر الجوي التجاري خلال الجائحة يشجع على الإنفاق على الطائرات التجارية.

من المتوقع أن تستمر هذه الظروف المواتية، مع ملاحظة هانيول في توقعات الطيران التجاري العالمي أن "اتجاهات استخدام الطيران التجاري تشير إلى زيادة تقارب 50% في ساعات الطيران في 2021 مقارنة بـ 2020، أي حوالي 5% فوق 2019." بالإضافة إلى ذلك، قالوا: "يخطط المشغلون لشراء طائرات جديدة تعادل حوالي 14% من أساطيلهم خلال السنوات الخمس القادمة كبدائل أو إضافات لأساطيلهم الحالية."

يبدو أن عامًا آخر جيدًا لتكسترون.

استثمرت CAE خلال الانكماش

يواجه قطاع الطيران نقصًا محتملًا في الطيارين خلال العامين المقبلين. تسببت الجائحة في تقاعد مبكر للطيارين، وغياب طيارين جدد يدخلون التدريب، وهجرة العديد من الطيارين المبتدئين من الصناعة. ومع الحاجة إلى تدريب الطيارين باستخدام صيغ رقمية جديدة وإعادة تدريب الطيارين غير المتمرسين، فإن التوقعات إيجابية لشركة التدريب والمحاكاة الرائدة في السوق CAE.

مصدر الصورة: Getty Images.

أنفق المديرون خلال الجائحة على مجموعة من شركات التدريب والمحاكاة لتوحيد السوق والاستعداد للنمو بعد الجائحة. خاصة أن النمو في خدمات التدريب ذات الهوامش الأعلى يوفر للشركة وسيلة لتوسيع الإيرادات والهامش في المستقبل.

من المرجح أن تثبت تصرفات الإدارة أنها حكيمة في السنوات القادمة مع انتعاش سوق تدريب الطيارين.

نمو متوازن لرايثيون تكنولوجيز

يقدم هذا العملاق مزيجًا من أعمال الدفاع والطيران التجاري. دعم الأول الأخير خلال أسوأ أيام الجائحة. ومع ذلك، فإن أعمال الطيران التجاري (كولينز إيروسبيس و Pratt & Whitney) على وشك تعافٍ متعدد السنوات وستتولى قيادة النمو من أعمال الدفاع (رايثيون إنتلجنس & سبيس، ورايثيون للصواريخ والدفاع).

يعتقد المدير التنفيذي جريج هيس أن رايثيون ستولد 10 مليارات دولار من التدفق النقدي الحر بحلول 2025. هذا رقم كبير، يمثل حوالي 7.4% من القيمة السوقية الحالية البالغة 135.8 مليار دولار.

إذا حققت رايثيون هدف هيس، فستبدو كالسهم ذو القيمة الممتازة. إيرادات الدفاع لديها مستقرة نسبياً. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تكون مبيعات معدات المصنع الأصلية (OEM) لكولينز إيروسبيس في وضع النمو مع زيادة إنتاج الطائرات، ويجب أن يكون لمحركات Pratt & Whitney عقود من النمو بعد البيع في السوق بعد البيع.

AAR وHexcel

هيكسل هو استثمار في سوق المصنعين الأصليين (OEM) والاتجاه نحو استخدام بوينج وإيرباص لمركباتها المتقدمة الأقوى والأخف وزنًا كجزء من طائراتها الأكثر حداثة. نظرًا لأن السوق بعد البيع محدود جدًا لمثل هذه المنتجات، فإن شراء أسهم هيكسل هو تصويت بالثقة على زيادة الإنتاج لدى مصنعي الطائرات.

بالإضافة إلى ذلك، مع وجود محتوى أكثر لكل طائرة في الطرازات الأحدث، من المحتمل أن تولد هيكسل إيرادات أكثر بكثير عندما تعود أحجام الوحدات إلى مستويات 2019. لنضع الأمر على النحو التالي: في السنوات الثلاث التي سبقت 2020، حققت هيكسل متوسط تدفق نقدي حر قدره 246 مليون دولار. وبما أن القيمة السوقية تبلغ فقط 4.8 مليار دولار، فإن تداول هيكسل عند أقل من 20 مرة من التدفق النقدي الحر (بالقيمة السوقية الحالية) عندما تعود إلى مستويات 2017-2019 من التدفق النقدي الحر. سيكون ذلك تقييمًا ممتازًا لشركة ذات آفاق نمو قوية كهذه.

مصدر الصورة: Getty Images.

على النقيض من ذلك، فإن AAR هو استثمار في نمو خدمات الطيران. تقدم الشركة أجزاء (مستخدمة وجديدة من المصنع)، وإصلاح وهندسة، ودعم الرحلات واللوجستيات لشركات الطيران التجارية والشحن والجيش. العملاء يشملون لوفتهانزا، الخطوط الجوية الأمريكية، دلتا إير لاينز، ساوثويست إيرلاينز، FedEx، UPS، والقوات الجوية الأمريكية.

إنها شركة ستنمو بالتوازي مع تعافي ساعات الطيران وقدرة AAR على زيادة العقود. حتى الآن، الأمور جيدة. في عرض أرباح الربع الثاني في ديسمبر، قال المدير التنفيذي جون هولمز: "حققنا خامس ربع على التوالي من تحسين هامش التشغيل المعدل ونحن الآن نتجاوز مستويات ما قبل الجائحة. نتوقع أن يستمر هذا التحسن مع تعافي أنشطة الأجزاء ذات الهوامش الأعلى لدينا."

يعتقد محللو وول ستريت أن AAR ستولد حوالي 100 مليون دولار سنويًا من التدفق النقدي الحر في الفترة من 2021 إلى 2023، أو حوالي 6.7% من قيمتها السوقية الحالية البالغة 1.5 مليار دولار. تمثل AAR استثمارًا ذا قيمة ممتازة في سوق الطيران التجاري الذي يتعافى.