لقد أدركت مؤخرًا أن العديد من الأشخاص لا يفهمون بشكل كامل البيع على المكشوف، وهو استراتيجية تداول مثيرة يمكن أن تحقق أرباحًا في السوق الهابطة. اليوم أود أن أشارك خبرتي حول كيفية عملها.

البيع على المكشوف بشكل أساسي هو عندما تتوقع أن ينخفض سعر أصل معين، فتقترضه ثم تبيعه على الفور. الهدف هو شراؤه مرة أخرى بعد أن ينخفض السعر، وتحقيق الفرق. هذه الطريقة موجودة منذ القرن السابع عشر في سوق الأسهم الهولندي، لكنها برزت حقًا خلال الأزمة المالية عام 2008 عندما أدرك الناس قوتها.

هناك نوعان رئيسيان من البيع على المكشوف يجب أن تعرفهما. النوع الأول هو البيع على المكشوف بدون اقتراض، أي تبيع دون اقتراض شيء. هذه الطريقة عالية المخاطر لأنها قد تؤدي إلى تلاعب بالسوق، وغالبًا ما تكون محظورة أو مقيدة. النوع الثاني هو البيع على المكشوف مع التأمين، حيث تقترض الأصل أولاً ثم تبيعه. هذه الطريقة صحية ومقبولة.

عند الرغبة في البيع على المكشوف عبر شركة وساطة أو منصة تداول هامشية، تحتاج إلى تجهيز بعض الأمور. أولاً هو الهامش الابتدائي. في السوق التقليدي، يمكن أن تصل نسبة هذا إلى 50% من قيمة الأصل. لكن في العملات الرقمية، يعتمد ذلك على الرافعة المالية والمنصة. على سبيل المثال، إذا قمت ببيع على المكشوف بمبلغ 1000 دولار مع رافعة 5x، فستحتاج فقط إلى 200 دولار كضمان.

ثانيًا هو مخاطر التصفية. إذا انخفض الهامش الخاص بك بشكل كبير، ستطلب منك المنصة إضافة رأس مال أو ببساطة تصفية مركزك لتعويض الخسائر. هذا قد يسبب خسائر كبيرة إذا لم تكن حذرًا. ثالثًا هو هامش الصيانة، الذي يضمن أن لديك دائمًا رأس مال كافٍ في الحساب لتعويض الخسائر.

لكن لماذا يستخدم الناس البيع على المكشوف؟ الفائدة الأوضح هي الحماية. يمكنك حماية محفظتك من خلال تعويض الخسائر من مراكز طويلة أخرى، خاصة عندما يكون السوق متقلبًا. بالإضافة إلى ذلك، يعزز البيع على المكشوف السيولة، مما يسهل على المشتري والبائع التبادل. والأهم من ذلك، يتيح لك جني الأرباح من انخفاض الأسعار، وليس فقط انتظار ارتفاعها.

ومع ذلك، فإن البيع على المكشوف يحمل مخاطر كبيرة أيضًا. الخسارة النظرية غير محدودة لأن السعر يمكن أن يرتفع إلى الأبد. خبر مفاجئ بارتفاع السعر يمكن أن يجعلك تقع في مشكلة بسرعة. لقد رأيت متداولين محترفين يواجهون الإفلاس بسبب البيع على المكشوف. بالإضافة إلى ذلك، تتغير الفوائد والرسوم، خاصة للأصول التي يصعب اقتراضها. في سوق الأسهم، عليك أيضًا دفع أرباح التوزيعات التي تصدر خلال فترة البيع على المكشوف.

حاليًا، يُستخدم البيع على المكشوف على نطاق واسع في أسواق السلع، والسندات، والعملات الرقمية. إنه أداة مهمة لصناديق التحوط، والمستثمرين الأفراد، والكيانات التجارية المتخصصة.

باختصار، البيع على المكشوف هو استراتيجية قوية تتيح لك الاستفادة من الانخفاضات، سواء للحماية أو للمضاربة. لكن تذكر أن تدرس جيدًا العيوب والمخاطر، بما في ذلك تكاليف التبادل، وعمليات الضغط على السعر، والخسائر غير المحدودة. إذا قررت تجربة البيع على المكشوف، ابدأ صغيرًا وافهم الآلية جيدًا أولاً.