لقد صادفت شيئًا مثيرًا جدًا حول دورات السوق قد يفسر فعلاً بعض الأنماط التي كنا نراها. هناك نظرية قديمة من سامويل بنر في عام 1875 حيث كان يحاول رسم فترات لتحقيق الأرباح في الأسواق المالية، ومن الصادم مدى صلتها حتى اليوم.

بشكل أساسي، قسمها إلى ثلاث مراحل تتكرر باستمرار. أولاً، سنوات الذعر – تلك الأوقات القاسية عندما تضرب الأزمات المالية والأسواق تنهار. فكر في 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، 2019، وإذا استمر النمط، فربما يكون 2035. عادةً ما تظهر هذه الفترات تقريبًا كل 18-20 سنة. خلال هذه الفترات، من الأفضل أن تظل ثابتًا وتتجنب البيع الذعري، على الرغم من أن كل شيء يبدو فوضويًا.

ثم لديك سنوات الازدهار – الفترات الذهبية التي يمكن فيها جني الأرباح من خلال البيع. تتعافى الأسواق، ترتفع الأسعار، والمعنويات قوية. هذا هو الوقت الذي تأخذ فيه أرباحك. تشمل القائمة سنوات مثل 1928، 1935، 1943، 1953، 1960، 1968، 1973، 1980، 1989، 1996، 2000، 2007، 2016، 2020، ومن المثير للاهتمام أن عام 2026 يظهر أيضًا. إذا كنت جالسًا على مكاسب الآن، فقد يكون هذا شيئًا يستحق التفكير فيه.

المرحلة الثالثة هي فترات الركود والانحدار – عندما تكون الأسعار منخفضة وكل شيء يبدو بطيئًا. في الواقع، هذه هي أفضل الفترات لتحقيق الأرباح بطريقة مختلفة: الشراء. فكر في 1924، 1931، 1942، 1951، 1958، 1969، 1978، 1985، 1996، 2005، 2012، 2023. هنا تجمع الأصول – الأسهم، الأراضي، السلع – وتحتفظ بها حتى تأتي سنوات الازدهار.

لذا، فإن الاستراتيجية الأساسية بسيطة جدًا: اشترِ عندما تكون الأمور رخيصة خلال فترات الركود، واحتفظ خلال فوضى سنوات الذعر، ثم بيع خلال فترات الازدهار عندما تكون الأسعار مرتفعة. مفهوم فهم فترات تحقيق الأرباح لا يتعلق بتوقيت كل حركة – بل بالتعرف على مكاننا في الدورة الأوسع.

والتحذير المهم هنا: هذا يعتمد على أنماط تاريخية وتفكير دوري، وليس على قانون من قوانين الطبيعة. الأسواق تتأثر بعدة متغيرات – الأحداث الجيوسياسية، التحولات التكنولوجية، التغييرات السياسية، الحروب، الأزمات غير المتوقعة. لذلك، رغم أن إطار بنر مثير للاهتمام وصمد بشكل مفاجئ عبر الزمن، فهو أكثر من كونه دليلًا وليس ضمانًا. ومع ذلك، إذا كنت تفكر في استراتيجيتك طويلة الأمد، فإن فهم هذه الدورات الكلية قد يمنحك منظورًا مفيدًا حول مكان ظهور الفرص.