【تحليل HYPE على المدى المتوسط والطويل】

HYPE الآن لا أريد النظر إليه من خلال نقاط التداول القصيرة الأجل.

الجوهر الحقيقي لهذه العملة ليس في ارتفاعها بعدد النقاط اليوم، أو انخفاضها غدًا، بل هو أن السوق يعيد تقييم منصة التداول اللامركزية للعقود المستدامة على السلسلة Hyperliquid.

الفرق الأكبر بين HYPE والعملات المشابهة العادية هو:

أنه وراءه حجم تداول حقيقي، ورسوم حقيقية، وآلية إعادة شراء من رسوم المنصة.

العمل الأساسي لـ Hyperliquid هو العقود المستدامة على السلسلة وتداول دفتر الأوامر، ومعظم الرسوم تذهب إلى صندوق المساعدة، لاستخدامها في شراء HYPE.

لذا، فإن المنطق على المدى الطويل لـ HYPE واضح جدًا:

كلما زاد حجم التداول
زادت الرسوم
قويت آلية الشراء
وتوقع السوق لـ HYPE يزداد

مؤخرًا، زادت الأخبار التي تدعم هذا المنطق.

أصبحت Coinbase مسؤولة عن نشر USDC كخزانة رسمية على Hyperliquid، مما يدل على أن عمق العملة المستقرة على Hyperliquid يتعزز.

وفي الوقت نفسه، تم إطلاق عقد مستدام قبل الطرح العام لشركة SpaceX، مما يدل على أن سرد Hyperliquid يتوسع من العقود المستدامة المشفرة إلى أسواق اكتشاف السعر على السلسلة مثل Pre-IPO، RWA، الأسهم، والسلع.

إذا سارت هذه الطريق بشكل جيد، فإن HYPE لن يكون مجرد عملة منصة DEX، بل سيكون سردًا عالميًا للتداول على السلسلة.

أنا أرى أن HYPE على المدى المتوسط والطويل ينقسم إلى أربع فئات:

الفئة الأولى، النمو المستقر:
بقيمة سوقية بين 15 و25 مليار دولار.

هذه المرحلة تمثل اعتراف السوق بأنه رائد في مشتقات التمويل اللامركزي.

الفئة الثانية، التوسع القوي:
بقيمة سوقية بين 30 و50 مليار دولار.

هذه المرحلة تتطلب أن تبدأ RWA، Pre-IPO، السلع، والأسهم في العمل على السلسلة بشكل فعلي.

الفئة الثالثة، سوق صاعدة جدًا:
بقيمة سوقية تتجاوز 60 مليار دولار.

وهذا يتطلب سوقًا صاعدة قوية، إعادة تقييم DeFi، استمرار نمو إيرادات المنصة، وتقليل المخاطر التنظيمية.

الفئة الرابعة، تراجع المخاطر:
بقيمة سوقية بين 5 و8 مليارات دولار.

إذا زادت الضغوط التنظيمية، وظهرت ضغوط البيع من عمليات الفتح، وانخفض حجم التداول على المنصة، فإن تقييم HYPE قد يعاد تقييمه من جديد.

ملخص بكلمة واحدة:

HYPE هو أحد الأصول المشابهة القليلة التي تمتلك إيرادات حقيقية، حجم تداول حقيقي، وآلية إعادة شراء حقيقية.

لكنها الآن لم تعد عملة منخفضة التقييم.

على المدى المتوسط والطويل، أرى أن مسارها وسردها جيد، لكن ما إذا كانت ستتمكن من توسيع المساحة لاحقًا، يعتمد على ثلاثة أمور رئيسية:

هل يمكن لحجم التداول أن يستمر في النمو؟
هل يمكن لآلية الشراء أن تتعزز باستمرار؟
هل يمكن السيطرة على المخاطر التنظيمية؟

HYPE ليست عملة للمضاربة القصيرة، بل الأنسب النظر إليها من خلال تقييم المنصة على المدى المتوسط والطويل. $HYPE