بايرس، يوديدا ينتقدان فوضى الحفظ في العملات الرقمية خلال جلسة مائدة مستديرة في هيئة الأوراق المالية والبورصات

• يقارن بيرس من لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بين التنقل في قواعد العملات الرقمية غير الواضحة في الولايات المتحدة و"الأرضية هي الحمم البركانية".
• يشير بيرس إلى عدم اليقين بشأن تصنيف الأصول والامتثال للرهان.
• يدعو المفوض أويديدا إلى خيارات أوسع لحفظ العملات الرقمية (مثل الصناديق الائتمانية الولائية).

يبدو أن التنقل في المشهد التنظيمي للعملات الرقمية في الولايات المتحدة يشبه لعب لعبة عالية المخاطر من "الأرضية هي الحمم البركانية"، وفقًا للمفوضة هستر بيرس من لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

وفي حديث قوي خلال مناقشة على طاولة مستديرة للجنة حول قواعد الحفظ، رسمت بيرس صورة للشركات التي تقفز بشكل متهور بين مناطق تنظيمية غير محددة، غير واثقة من الأرض تحت أقدامها.

باستخدام تشبيه لعبة الأطفال الحية خلال جلسة "اعرف وصيك" في 25 أبريل، وصفت بيرس كيف يُجبر الشركات المعنية بالأصول الرقمية على العمل.

يجب عليهم التنقل باستمرار لتجنب الاتصال المباشر بالأصول المشفرة التي يُعتقد أنها قد تكون مشكلة، وكل ذلك بدون إرشادات واضحة حول ما يشكل منطقة آمنة.

قالت: "يجب على الشركات التي تتعامل مع العملات الرقمية أن تقفز من مساحة تنظيمية ضعيفة التعريف إلى أخرى"، مسلطة الضوء على عدم اليقين السائد.

تبقى أسئلة مهمة بدون إجابة: ما هي الأصول المشفرة المحددة التي تعتبر أوراق مالية؟ هل يمكن أن تؤدي أنشطة مثل الرهان أو ممارسة حقوق التصويت بشكل غير مقصود إلى انتهاكات تنظيمية؟

جادلت بيرس بأن هذا الغموض يترك الشركات تعمل في الظلام ويعيق بشكل كبير قدرة السوق على التطور بمسؤولية تحت الإطار الحالي.

مأزق الحفظ: صدى عدم اليقين

ركزت انتقادات بيرس بشكل خاص على الارتباك الذي يواجهه مستشارو الاستثمار فيما يتعلق بتصنيف الأصول وتحديد من يؤهل ليكون وصيًا على الأصول الرقمية بموجب قواعد SEC.

شارك المفوض الآخر في SEC، مارك أويديدا، هذه المخاوف، مقترحًا بشكل صريح أن على SEC توسيع نطاق الوصاة المسموح بهم.

ودعا إلى تضمين شركات الصناديق الائتمانية ذات الترخيص الولائي، ذات الغرض المحدود، كمؤهلين ليكونوا أوصياء على الأصول المشفرة، بحجة أن الخيارات الضيقة الحالية تقيد نمو السوق.

بدون حلول حفظ مناسبة وواضحة، أشار أويديدا، تواجه الوسطاء وأنظمة التداول البديلة (ATS) عقبات كبيرة في تسهيل تداول العملات الرقمية بشكل فعال.

قواعد مخصصة للأصول المتنوعة

إلى جانب الحفظ، شددت بيرس على الحاجة إلى تنظيم يعترف بالتنوع الكامن داخل منظومة الأصول الرقمية.

قالت إنه يجب عدم اعتماد نهج واحد يناسب الجميع، مشيرة إلى أن بعض الأصول المشفرة تتطلب بوضوح أوصياء مؤهلين لحماية المستثمرين، بينما قد يكون من الأفضل أن تتولىها بشكل ذاتي.

وحذرت من أن اللوائح الصارمة جدًا قد تعيق الابتكار الكامن في المعاملات اللامركزية.

حثت بيرس لجنة الأوراق المالية والبورصات على تطوير إطار يعترف ويستوعب الخصائص الفريدة لأنواع مختلفة من الأصول المشفرة.

دعوات للوضوح والتعاون

ترددت دعوات لوضع قواعد أوضح مع دعم من الرئيس السابق للجنة، بول أتكينز، الذي كان حاضرًا أيضًا في النقاش.

عبّر أتكينز عن دعمه لإنشاء بيئة تنظيمية أكثر تحديدًا لتمكين سوق العملات الرقمية من تحقيق إمكاناته.

سلط الضوء على الفوائد الكامنة في تكنولوجيا البلوكشين، مثل الكفاءة المعززة، وتقليل مخاطر الطرف المقابل، وزيادة الشفافية.

وأهم من ذلك، أكد أتكينز على أهمية تعاون لجنة الأوراق المالية والبورصات بشكل استباقي مع المشاركين في السوق وصانعي السياسات لوضع لوائح تلبي الاحتياجات المتطورة لصناعة العملات الرقمية.

انتقد كل من بيرس وأتكينز بشكل ضمني النهج التنظيمي الذي اتبعته القيادة السابقة للجنة، بقيادة غاري غنسلر، مشيرين إلى أنه ساهم بشكل كبير في حالة عدم اليقين الحالية.

مع تزايد مشاركة المؤسسات في العملات الرقمية، كررت بيرس الحاجة الملحة إلى حلول حفظ واضحة تلبي المعايير القانونية والتنظيمية الصارمة.

بدون إرشادات واضحة حول الوصاية وكيفية تصنيف الأصول الرقمية المختلفة، اختتمت، ستظل سوق العملات الرقمية في الولايات المتحدة تكافح من أجل التوسع بأمان وتحقيق إمكاناتها.

الرسالة العامة من المفوضين كانت واضحة: نهج تنظيمي أكثر تحديدًا، ودقيقًا، وتعاونيًا ضروري لتمكين صناعة العملات الرقمية من الازدهار مع ضمان حماية المستثمرين بشكل كافٍ.