شرح انهيار سعر الذهب – إليك السبب الخفي الذي أغفله معظم المحللين

سعر الذهب عادةً ما يؤدى أداء جيدًا خلال فترات الخوف الجيوسياسي وارتفاع التضخم. لقد كانت تلك العلاقة موجودة منذ عقود، مما جعل الانخفاض الأخير في XAUUSD أكثر مفاجأة. قفزت أسعار النفط بعد مخاوف جديدة حول مضيق هرمز أدت إلى مخاوف بشأن اضطرابات إمدادات الطاقة. عادت مخاوف التضخم تقريبًا على الفور. توقع العديد من المشاركين في السوق أن يرتفع سعر الذهب بقوة في ظل تلك الظروف.

لكن العكس هو الذي حدث. تحرك سعر الذهب نحو الانخفاض حتى مع ارتفاع تكاليف الطاقة وانتشار عدم اليقين عبر الأسواق العالمية. هذا الرد غير المعتاد دفع المحللين للبحث عن تفسيرات تتجاوز السرد المعتاد عن الملاذ الآمن.

طلب الدولار خلال أزمة الطاقة وضع ضغط كبير على سعر الذهب

عرض تفسير سوقي على تويتر بواسطة @ThePenguinBTC قدم منظورًا مختلفًا تمامًا عن انهيار سعر الذهب. ركز الحجة بشكل أقل على ضعف الذهب نفسه وأكثر على مدى اعتماد الأسواق العالمية على الدولار الأمريكي بشكل كبير.

بدأ التفسير بموقف مضيق هرمز. حوالي خُمس النفط البحري العالمي يمر عبر ذلك الممر. استجابت أسواق الطاقة بسرعة بمجرد زيادة المخاوف من الاضطرابات. ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد، واحتاجت الدول المستوردة للطاقة إلى المزيد من الدولارات لتأمين الإمدادات.

خلق هذا الرد مشكلة كبيرة لسعر الذهب. لا تزال معاملات النفط تعتمد بشكل رئيسي على مدفوعات الدولار عالميًا. اضطرت الدول التي تواجه ارتفاع فواتير الطاقة إلى تأمين احتياطيات دولارية أكبر بسرعة. زاد الطلب على الدولار في الوقت الذي توقع فيه العديد من المستثمرين أن يستفيد الذهب من مخاوف التضخم.

شرح التحليل أن قوة الدولار أدت إلى ضغط هابط على XAUUSD. غالبًا ما يعاني سعر الذهب عندما تتسارع قوة الدولار لأن الذهب يُسعر عالميًا بالدولار.

ظهرت مشكلة أخرى من تغير التوقعات حول خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. تلقى الذهب دعمًا لعدة أشهر من توقعات بأن أسعار الفائدة ستنخفض لاحقًا هذا العام. زادت ارتفاعات أسعار الطاقة من تعقيد تلك النظرة لأن التضخم الأعلى يقلل من احتمالية خفض سريع للفائدة.

واجه الذهب أيضًا ضغطًا من صناديق المحافظ الممولة بالرافعة المالية. غالبًا ما تمتلك الشركات الاستثمارية الكبيرة مراكز عبر أصول متعددة باستخدام رأس مال مقترض. أدت الخسائر في أسواق أخرى إلى اضطرار بعض الصناديق إلى جمع السيولة بسرعة. أصبح الذهب أحد الأصول الأسهل لتحقيق أرباح عند تصفيته.

أشار التفسير إلى عامل مهم آخر. يُقال إن الدول المستوردة للطاقة كانت بحاجة إلى المزيد من الدولارات لمواجهة ارتفاع تكاليف النفط. قد تكون الحكومات التي تواجه ضغط السيولة قد باعت أجزاء من احتياطياتها من الذهب لزيادة السيولة بالدولار.

تغير هذه الفكرة السرد الكامل حول انخفاض سعر الذهب.

لم يُبع الذهب بالضرورة لأن الثقة تلاشت. ضعف سعر الذهب كان بسبب أن النظام العالمي لا يزال يعتمد بشكل كبير على الدولار خلال أزمات الطاقة.

مقال ذو صلة: توقعات سعر الذهب: هدف 15,000 دولار بحلول 2034؟ الشمعة الفصلية تحولت إلى هبوطية، لكن سوق الثور لم ينته

تحليل مخطط XAUUSD يُظهر أن سعر الذهب قد يتحرك نحو الانخفاض

يُظهر نظرة على مخطط XAUUSD أن سعر الذهب يتداول داخل قناة هابطة بعد أن وصل إلى أعلى مستوى قرب 5600 دولار في بداية هذا الدورة. منذ الوصول إلى ذلك الذروة، انخفض سعر الذهب بما يقرب من 20%.

حاليًا، لا تزال حركة السعر تبدو ضعيفة تقنيًا.

يتداول سعر الذهب الآن بالقرب من الحد العلوي للقناة الهابطة. عادةً ما يكون ذلك المنطقة بمثابة مقاومة خلال الهياكل التصحيحية الهابطة. غالبًا ما يدافع البائعون عن تلك المناطق إلا إذا دفع المشترون بقوة مع زخم قوي.

إذا استمرت بنية القناة الهابطة، قد يتحرك سعر الذهب نحو الحد السفلي بالقرب من 3600 دولار خلال المرحلة التالية من التصحيح.

الهياكل التقنية مثل القنوات الهابطة غالبًا ما تستمر حتى يتم كسر المقاومة بشكل حاسم. اختراق قوي فوق قمة القناة سيغير النظرة الهبوطية الحالية ويجبر على إعادة تقييم الاتجاه.

يقف سعر الذهب الآن عند نقطة مهمة جدًا من الناحيتين التقنية والأساسية. ارتفاع تكاليف الطاقة، الطلب القوي على الدولار، وعدم اليقين حول سياسة الاحتياطي الفيدرالي يواصل تشكيل الخطوة التالية لـ XAUUSD.