شرح انهيار سعر الذهب – إليك السبب الخفي الذي أغفله معظم المحللين

عادةً ما يؤدي سعر الذهب أداءً جيدًا خلال فترات الخوف الجيوسياسي وارتفاع التضخم. لقد كانت تلك العلاقة موجودة منذ عقود، مما جعل الانخفاض الأخير في XAUUSD أكثر مفاجأة. قفزت أسعار النفط بعد مخاوف جديدة حول مضيق هرمز أدت إلى مخاوف من اضطرابات في إمدادات الطاقة. عادت مخاوف التضخم تقريبًا على الفور. توقع العديد من المشاركين في السوق أن يرتفع سعر الذهب بقوة في ظل تلك الظروف.

لكن العكس هو الذي حدث. تحرك سعر الذهب نحو الانخفاض حتى مع ارتفاع تكاليف الطاقة وانتشار عدم اليقين عبر الأسواق العالمية. هذا الرد غير المعتاد دفع المحللين للبحث عن تفسيرات تتجاوز السرد المعتاد عن الملاذ الآمن.

طلب الدولار خلال أزمة الطاقة وضع ضغطًا كبيرًا على سعر الذهب

شارك تفسير سوقي على تويتر بواسطة @ThePenguinBTC قدم وجهة نظر مختلفة تمامًا حول انهيار سعر الذهب. ركز الحجة أقل على ضعف الذهب نفسه وأكثر على مدى اعتماد الأسواق العالمية على الدولار الأمريكي بشكل كبير.

بدأ التفسير بموقف مضيق هرمز. حوالي خُمس النفط البحري العالمي يمر عبر ذلك الممر. استجابت أسواق الطاقة بسرعة مع تزايد المخاوف من الاضطرابات. ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد، واحتاجت الدول المستوردة للطاقة إلى المزيد من الدولارات لتأمين الإمدادات.

خلق هذا الرد مشكلة كبيرة لسعر الذهب. لا تزال معاملات النفط تعتمد بشكل رئيسي على المدفوعات بالدولار الأمريكي على مستوى العالم. اضطرت الدول التي تواجه ارتفاع فواتير الطاقة إلى تأمين احتياطيات دولارية أكبر بسرعة. زاد الطلب على الدولار في الوقت الذي توقع فيه العديد من المستثمرين أن يستفيد الذهب من مخاوف التضخم.

شرح التحليل أن الدولار الأقوى خلق ضغطًا هابطًا على XAUUSD. غالبًا ما يعاني سعر الذهب عندما يتسارع قوة الدولار لأنه يُسعر عالميًا بالدولار.

ظهرت مشكلة أخرى من تغير التوقعات حول خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. تلقى الذهب دعمًا لعدة أشهر من توقعات بأن أسعار الفائدة ستنخفض لاحقًا هذا العام. زادت ارتفاعات أسعار الطاقة من تعقيد تلك النظرة لأن التضخم الأعلى يقلل من احتمالية خفض سريع للفائدة.

واجه الذهب أيضًا ضغطًا من صناديق المحافظ الممولة بالرافعة المالية. غالبًا ما تمتلك الشركات الاستثمارية الكبيرة مراكز عبر أصول متعددة باستخدام رأس مال مقترض. أدت الخسائر في أسواق أخرى إلى اضطرار بعض الصناديق إلى جمع السيولة بسرعة. أصبح الذهب أحد الأصول الأسهل لتحقيق أرباح عند تصفيته.

وأشار التفسير إلى عامل مهم آخر. يُقال إن الدول المستوردة للطاقة كانت بحاجة إلى المزيد من الدولارات لمواجهة ارتفاع تكاليف النفط. قد تكون الحكومات التي تواجه ضغط السيولة قد باعت أجزاء من احتياطياتها من الذهب لزيادة السيولة بالدولار.

تغير هذه الفكرة السرد الكامل حول انخفاض سعر الذهب.

لم يُبع الذهب بالضرورة لأن الثقة اختفت. ضعف سعر الذهب كان بسبب اعتماد النظام العالمي بشكل كبير على الدولار خلال أزمات الطاقة.

مقال ذو صلة: توقعات سعر الذهب: هدف 15,000 دولار بحلول 2034؟ الشمعة الفصلية تحولت إلى هبوطية، لكن سوق الثور لم ينته

تحليل مخطط XAUUSD يُظهر أن سعر الذهب قد يتحرك نحو الانخفاض

يُظهر نظرة على مخطط XAUUSD أن سعر الذهب يتداول داخل قناة هابطة بعد أن وصل إلى أعلى مستويات قريبة من 5600 دولار في وقت سابق من هذا الدورة. منذ الوصول إلى ذلك الذروة، انخفض سعر الذهب بما يقرب من 20%.

السلوك السعري الحالي لا يزال يبدو ضعيفًا تقنيًا.

يتداول سعر الذهب الآن بالقرب من الحد العلوي للقناة الهابطة. عادةً ما تعمل تلك المنطقة كمقاومة خلال الهياكل التصحيحية الهبوطية. غالبًا ما يدافع البائعون عن تلك المناطق إلا إذا دفع المشترون من خلالها بزخم قوي.

إذا استمرت بنية القناة الهابطة، قد يتحرك سعر الذهب نحو الحد السفلي بالقرب من 3600 دولار خلال المرحلة التالية من التصحيح.

الهياكل التقنية مثل القنوات الهابطة غالبًا ما تستمر حتى يتم كسر المقاومة بشكل حاسم. اختراق قوي فوق قمة القناة سيغير النظرة الهبوطية الحالية ويجبر على إعادة تقييم الاتجاه.

يقف سعر الذهب الآن عند نقطة مهمة جدًا من الناحيتين التقنية والأساسية. ارتفاع تكاليف الطاقة، الطلب القوي على الدولار، وعدم اليقين حول سياسة الاحتياطي الفيدرالي يواصل تشكيل الخطوة التالية لـ XAUUSD.