لقد صادفت شيئًا مذهلاً في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) يستحق النظر فيه. هناك مستثمر في العملات الرقمية، يُدعى جيمس فيكل، الذي كان يدير بشكل أساسي واحدة من أكثر الصفقات عدوانية بين إيثريوم وبيتكوين رأيتها في السنوات الأخيرة، ولم تسر الأمور على النحو الذي ربما كان يأمل فيه.

إذن، إليك ما حدث. لدى فيكل حوالي 400 مليون دولار من الأصول الرقمية، تتركز معظمها في إيثريوم ومراكز مرتبطة به. بدءًا من يناير 2024، قرر أن يراهن بشكل كبير على أن إيثريوم سيتفوق على بيتكوين. الطريقة التي هيأ بها الأمر كانت متطورة جدًا - اقترض 3,061 wBTC (بقيمة حوالي 172 مليون دولار في ذلك الوقت) من منصة Aave، ثم قام فورًا بتحويلها إلى إيثريوم. نحن نتحدث عن تبادل 56,445 إيثريوم على مدى الفترة من 10 يناير وحتى أوائل يوليو. وكان متوسط سعر الصرف الذي حصل عليه حوالي 0.05424 wBTC لكل إيثريوم.

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. بحلول أغسطس، بدأ الصفقة تظهر كأنها مشكوك فيها. بدأ فيكل في تصفية المركز، وعندما تقوم بإغلاق رهان كبير بالرافعة المالية كهذا، تتراكم الخسائر بسرعة. أعاد شراء حوالي 882 wBTC باستخدام 12 مليون دولار من USDC بالإضافة إلى 39.9 مليون دولار من إيثريوم (حوالي 16,000 رمز). جاء سعر الخروج تقريبًا عند 0.042 wBTC لكل إيثريوم. وعند إجراء الحساب، كانت الخسائر الإجمالية حوالي 43.7 مليون دولار.

ما يثير الاهتمام بشكل خاص هنا هو التوقيت. إذا نظرت إلى مكان تداول زوج ETH/BTC الآن، فهو يقف حول مستوى 0.027 - وهو أدنى بكثير من مستوى شرائه. بعض المحللين يعتقدون فعلاً أننا قد نكون قريبين من منطقة دعم رئيسية لهذا الزوج، مما يشير إلى احتمال ارتفاع إيثريوم مقابل البيتكوين في المستقبل. والمفارقة قاسية جدًا إذا حدث ذلك - فسيكلّف فيكل بشكل أساسي عند أسوأ لحظة ممكنة.

هذه تذكير قوي لماذا حتى المستثمرين المتقدمين الذين يملكون رؤوس أموال كبيرة يمكن أن يقعون في الجانب الخطأ من صفقات الرافعة المالية. الرجل ليس لاعبًا عاديًا - هو أيضًا مؤسس مؤسسة أمارانت التي تعمل على أبحاث طول العمر - لكن حتى هذا المستوى من التخصص لا يضمن أنك ستلتقط قاع السوق. على أي حال، إذا كنت تتابع التحركات الكبرى في عالم العملات الرقمية أو ترغب في فهم ديناميكيات التمويل اللامركزي بشكل أفضل، فإن Gate يوفر أدوات قوية لمراقبة هذه الأنواع من المراكز وتحركات السوق.