#SpaceXOfficiallyFilesforIPO SpaceX رسمياً اتخذت الخطوة العملاقة التالية للرحلات الفضائية الخاصة، هذه المرة إلى الأسواق العامة. في 20 مايو 2026، قدمت الشركة بيان تسجيل نموذج S-1 للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، معلنة رسمياً بدء عملية طرحها العام الأولي (IPO) المرتقب بشدة. يؤكد الملف أن الشركة ستدرج في بورصة ناسداك تحت رمز التداول SPCX.

الواقع المالي: إنفاق كبير لمستقبل أكبر

للمرة الأولى، يمكن للجمهور الاطلاع على مالية SpaceX بدون تصفية. في الربع الأول من عام 2026، كشف الملف عن إيرادات مجمعة قدرها 4.69 مليار دولار، لكن بخسارة صافية كبيرة بلغت 4.28 مليار دولار. في عام 2025 كاملًا، كانت الإيرادات 18.7 مليار دولار، بينما بلغت الخسائر الصافية 4.9 مليار دولار.

هذه الخسارة الكبيرة كانت نتيجة لدمج xAI، التي أبلغت عن خسارة قدرها 6.36 مليار دولار في 2025، إلى جانب نفقات رأسمالية هائلة على Starship وكونstellation Starlink. حتى 31 مارس 2026، أظهر الميزانية العمومية لـ SpaceX وجود أصول ومعدات بقيمة 24.3 مليار دولار، مقابل ديون إجمالية قدرها 8.5 مليار دولار.

الحوكمة: السيطرة المطلقة لموسك

على الرغم من العرض العام، يحافظ إيلون موسك على سيطرة حديدية على مشروعه. وفقًا للملف، يمتلك موسك 12.3% من أسهم الفئة أ و93.6% من أسهم الفئة ب، مما يمنحه قوة تصويت مجتمعة تبلغ 85.1%. لتمكين المساهمين على المدى الطويل، نفذت الشركة تقسيم أسهم بنسبة 1 مقابل 5، مما خفض سعر السهم من حوالي 526.59 دولار إلى حوالي 105.32 دولار. كما تعهد موسك علنًا بعدم بيع أي أسهم في الاكتتاب العام، لضمان تركيزه على جعل البشرية نوعًا متعدد الكواكب.

الوصول للمستثمرين الأفراد وتأثير السوق

تاريخيًا، كانت عمليات الطرح العام الأولي من هذا الحجم مخصصة للمستثمرين المؤسساتيين. تقوم SpaceX بت democratizing الوصول من خلال تخصيص أسهم للمستثمرين الأفراد عبر منصات مثل Robinhood وFidelity وCharles Schwab. لضمان مكان في المؤشرات الرئيسية، أعادت ناسداك كتابة قواعدها لاستيعاب SPCX. إذا وصلت الشركة إلى تقييمها المستهدف بين 1.75 و2 تريليون دولار، فستتجاوز ليس فقط تسلا، بل وسجل أرامكو السعودية في 2019.

شبكة الأقمار الصناعية Starlink من SpaceX والتكامل العميق مع xAI هما المحركان الأساسيان لتقييمها. مع تمثيل Starlink لـ 75% من جميع الأقمار الصناعية القابلة للمناورة في المدار، فإن خطوط أعمال الفضاء والبيانات والذكاء الاصطناعي قد اندمجت في كيان واحد وقوي.

الكلمة الأخيرة

من المتوقع أن يبدأ عرض الطريق للطرح العام حوالي 4 يونيو، مع تحديد السعر في أقرب وقت في 11 يونيو، وبدء التداول العام قد يكون في 12 يونيو. هذا استثمار عالي المخاطر وعالي العائد في شخص رؤيوي يهدف حرفيًا إلى النجوم.