مارك كوبان يبيع البيتكوين بشكل كبير: ظننت أنه نسخة مطورة من الذهب، لكن الأمر لم يكن كذلك

الملياردير مارك كوبان يخفض بشكل كبير من حيازاته من البيتكوين، قائلاً إن BTC "فقدت الاتجاه"، ويعتقد أن وظيفتها كأداة للتحوط لا تتفوق على الذهب. من قول "أفضل أن أكون مع الموز" في 2019 إلى استثمار كبير خلال جائحة كورونا في سوق العملات المشفرة، ثم الآن الانسحاب الكامل، يعكس تحول موقف كوبان أن سرد البيتكوين كأداة للتحوط يواجه أزمة ثقة.
(ملخص سابق: تحول موقف مارك كوبان من العملات المشفرة)
(معلومات إضافية: هل أصبح سرد البيتكوين كأداة للتحوط قديمًا؟)

فهرس المقال

تبديل

• من "أفضل أن أكون مع الموز" إلى "محفظة مشفرة بالكامل" ثم إلى "الانسحاب الكامل"
• أزمة ثقة في سرد البيتكوين كأداة للتحوط
• مقارنة عبر المناطق: كيف ترى الأسواق الآسيوية سرد التحوط

لقد فقد البيتكوين اتجاهه. لطالما اعتقدت أنه نسخة أفضل من الذهب، لكن الذهب يواصل الارتفاع، والبيتكوين ينخفض. ليس هذا ما أتوقعه من أداة للتحوط. أعلن الملياردير مارك كوبان في تصريح علني بتاريخ 21 مايو 2026 عن تحوله الكامل من موقفه السابق تجاه البيتكوين.

كما كشف كوبان أنه باع معظم حيازاته من البيتكوين، وفضح جوهر العملات الميمية — "قمامة".

من "أفضل أن أكون مع الموز" إلى "محفظة مشفرة بالكامل" ثم إلى "الانسحاب الكامل"

بدأ ارتباط كوبان بالعملات المشفرة من خلال انتقادات حادة. في عام 2019، قال في مقابلة مشهورة إنه يفضل أن يمتلك موزًا بدلاً من البيتكوين، لأنه على الأقل للموز قيمة داخلية — "يمكنك أكله على الأقل". واعتبر أن البيتكوين صعب الاستخدام، ويفتقر إلى الاستخدامات الأساسية، وهو مدفوع فقط بالجنون الاستثماري.

لكن موجة التمويل اللامركزي (DeFi) وNFT خلال الجائحة قلبت رأيه تمامًا. بدأ كوبان في استثمار كبير في مجال التشفير: Polygon (MATIC)، ومنصة تداول NFT OpenSea وMintable، والعديد من بروتوكولات DeFi. وأعجب بشكل خاص بإيثريوم، معتقدًا أن قدرته على استضافة التطبيقات اللامركزية تجعله الأقرب إلى "عملة حقيقية".

في ذروة العملات الميمية عام 2021، أصبح كوبان حتى سفيرًا لـ Dogecoin. أعلن علنًا أن فريق دالاس مافريكس التابع لـ NBA يقبل DOGE لشراء التذاكر والبضائع، وكان الموقف آنذاك أن العملات الميمية، بسبب سعرها المنخفض وتضخمها العالي، تشجع على الاستهلاك بدلاً من التكديس، وتتمتع بوظيفة وسيلة دفع فريدة.

اليوم، يقول نفس الشخص إن العملات الميمية "قمامة". التحول في الموقف هذا عنيف جدًا، ويُعد أحد أبرز حالات "انهيار الإيمان" في سوق التشفير.

أزمة ثقة في سرد البيتكوين كأداة للتحوط

الحجة الأساسية لكوبان هي أن وظيفة البيتكوين كـ"ذهب رقمي" كأداة للتحوط بدأت تتلاشى. ملاحظته هي: عندما يحدث اضطراب اقتصادي كلي، يظهر الذهب استقرارًا كما هو متوقع للأصول التقليدية للتحوط، بينما يتراجع البيتكوين مع الأصول عالية المخاطر.

هذه الحجة ليست من فراغ. عند النظر إلى مايو 2026، تراجع البيتكوين من أعلى مستوياته، وحدثت عمليات تصفية واسعة في السوق — حيث أشار محللو CryptoQuant إلى أن سيولة العقود الآجلة كانت على وشك الانهيار، وأن السوق قد يدخل في حالة تماسك. وذكرت CoinDesk في نفس اليوم أن تدفقات الأموال من صناديق ETF تتراجع، وأن هناك تصفية لصفقات شراء بقيمة 584 مليون دولار، مع توقف السعر عند حوالي 78 ألف دولار.

مقارنة مع أداء الذهب في نفس الفترة، حافظ المعدن الثمين على استقرار نسبي أو حتى ارتفاع خلال اضطرابات السوق، مما يبرز التباين مع أداء البيتكوين. يعكس شعور كوبان بخيبة الأمل، إلى حد ما، الحيرة المشتركة بين بعض المستثمرين في التشفير: إذا لم يتمكن البيتكوين من توفير وظيفة التحوط أثناء الأزمات، فما الذي يدعمه كـ"ذهب رقمي"؟

مقارنة عبر المناطق: كيف ترى الأسواق الآسيوية سرد التحوط

في الأسواق الآسيوية، يواجه دور البيتكوين كأداة للتحوط أيضًا شكوكًا. يرى المستثمرون في كوريا والمنطقة بشكل عام أن البيتكوين أصول مضاربة عالية التقلب، وليست أداة للتحوط بالمعنى التقليدي. حتى أن بعض مجتمعات التشفير المحلية أطلقت عليه لقب "ذهب المخاطر" — فهو يحقق ارتفاعات، لكنه غالبًا ما يتبع هبوط الأسهم الأمريكية عند الحاجة للتحوط الحقيقي.

من الجدير بالذكر، أن وجهات نظر المستثمرين الآسيويين في العملات المشفرة تختلف بشكل حاد عن كوبان. بعض صناديق وول ستريت (مثل BlackRock IBIT) تواصل شراء البيتكوين، لكن العديد من الصناديق المحلية في آسيا تعتبر البيتكوين مجرد تعرض للمضاربة ضمن محفظتها، وليس أداة للتحوط.

إشارة كوبان للانسحاب، لا تتعلق بصحة رأيه بالضرورة — فانتقاده للبيتكوين في 2019 ثبت خطؤه من قبل السوق — وإنما بمعنى أن اعتراف شخص كان من المدافعين عن التشفير بـ"خيبة الأمل"، هذا التحول في السرد غالبًا ما يكون له تأثير أكبر على ثقة السوق من الانتقادات المستمرة.