مؤخرًا أدرس مفهومًا مثيرًا للاهتمام يُسمى القيمة القصوى القابلة للاستخراج (MEV)، والذي كان يُعرف سابقًا بقيمة التعدين القابلة للاستخراج. ببساطة، هو استراتيجية ينتجها منشئو الكتل من خلال تعديل ترتيب المعاملات أو إضافة أو حذف المعاملات لتحقيق أرباح.

لماذا هذا الشيء مهم؟ لأن المعاملات على البلوكتشين ليست مرتبة عشوائيًا. عندما يقوم منشئو الكتل بتجميع المعاملات، لديهم السلطة في تحديد من يسبق من، مما يمنحهم فرصة لتحقيق أرباح من ذلك. بيئة إيثريوم خاصة عرضة جدًا لهذا الوضع، لأن معاملات التمويل اللامركزي (DeFi) معقدة، وتفاعلات العقود الذكية تتطلب كمية كبيرة من المعلومات، مما يزيد من فرص الـMEV بشكل كبير.

المثير للاهتمام أن هذه الفرص ليست حكرًا على منشئي الكتل فقط. هناك نوع آخر من الأشخاص يُسمى "الباحثون"، الذين يحللون بيانات السلسلة للعثور على فرص ربح الـMEV، ثم يدفعون رسوم وقود عالية لجعل معاملاتهم تُنفذ بشكل أولوية. يُقال إن في عمليات التحكيم على البورصات اللامركزية (DEX)، أحيانًا يدفع الباحثون أكثر من 90% من الأرباح كرسوم وقود، فقط لضمان تنفيذ عمليات التحكيم الخاصة بهم قبل الآخرين.

ثلاثة أنواع من أكثر طرق الـMEV شيوعًا. الأول هو عمليات التحكيم: عندما يكون سعر نفس الرمز المميز مختلفًا على DEXs مختلفة، يكتشف الروبوت ذلك ويُدخل معاملته بسرعة لتحقيق ربح. الثاني هو "الشراء المسبق" أو "الانتقاء المسبق": عندما يرى طلب شراء كبير قيد التنفيذ، يضع الباحث أمرًا مسبقًا لرفع السعر، ثم يربح مع الصفقة الكبيرة. وهناك نوع أكثر قسوة يُسمى "الهجوم الثلاثي" (Three-Move Attack)، حيث يُدخل الباحث معاملتين، واحدة قبل وأخرى بعد المعاملة، ليحقق أرباحًا من تغيرات السعر في كلا الجانبين. الثالث هو عمليات الإغلاق القسري: في بروتوكولات الإقراض اللامركزية، عندما ينخفض قيمة الضمان إلى حد معين، يتم تفعيل عملية التصفية، ويقوم الباحثون بتنفيذ عمليات التصفية لتحقيق مكافآت.

بالحديث عن إيثريوم، كانت عملية الدمج في سبتمبر 2022 نقطة تحول. سابقًا، كان المعدنون هم من ينتج الكتل، والآن أصبح المُحققون هم من يقومون بذلك، لكن مشكلة الـMEV لم تختف، بل تغير المشاركون فقط. بغض النظر عن من يحدد ترتيب المعاملات، هناك دائمًا دافع لتعظيم الأرباح.

بصراحة، الـMEV له إيجابيات وسلبيات. من الإيجابيات، أن الباحثين يتنافسون على التحكيم، مما يسرع تصحيح فروق الأسعار بين DEXs، وآليات التصفية تساعد في معالجة القروض ذات المخاطر بسرعة. أما السلبيات فهي كثيرة، منها أن المستخدمين العاديين يُجبرون على دفع رسوم وقود أعلى، ويتعرضون لخسائر في الانزلاق السعري، كما أن الباحثين يسعون لاحتلال المواقع، مما يؤدي إلى ازدحام الشبكة وارتفاع رسوم الوقود. والأخطر من ذلك، إذا كانت قيمة إعادة ترتيب الكتل القديمة تتجاوز مكافأة الكتلة الجديدة، قد يكون لدى منشئي الكتل دافع اقتصادي لإعادة تنظيم السلسلة، مما يهدد أمان الشبكة واتفاقية الإجماع.

لذا، الآن يركز البحث في الصناعة على كيفية حل هذه المشاكل التي يسببها الـMEV، وأصبحت هذه القضية من أهم التحديات التي تواجه تطور البلوكتشين.