لاحظت أن الكثير من الناس يختلط عليهم فهم آلية التمويل في العقود الآجلة. في الواقع، الأمر ليس بهذه الصعوبة كما يبدو من النظرة الأولى.

الفكرة الأساسية بسيطة: معدل التمويل هو في الأساس نسبة مئوية يتم تحويلها بشكل دوري بين المتداولين. إذا كانت لديك مركز شراء (لونج) وكان معدل التمويل إيجابيًا، فإنك تدفع. إذا كانت لديك مركز بيع (شورت) - تتلقى. والعكس عندما يكون المعدل سالبًا. يتم الحساب ثلاث مرات في اليوم، كل 8 ساعات.

إليك ما يغفله الكثيرون: الرافعة تضاعف كل شيء. إذا فتحت مركزًا بقيمة 100 دولار مع رافعة 100x، فهذا يعادل 10,000 دولار للحساب في حساب التمويل. أي أنه إذا كان معدل التمويل -0.1%، فستحصل على 10 دولارات. وإذا كان موجبًا - ستخسر نفس المبلغ.

لماذا نحتاج إلى هذا التمويل بشكل عام؟ الأمر أن العقود الآجلة ذات الصيغة الدائمة يمكن أن تنحرف بشكل كبير عن السعر الفوري. معدل التمويل يعمل كمرساة، تربط سعر العقد بالسعر الحقيقي في السوق الفوري. وكلما زاد الفارق، زاد معدل التمويل.

الفرق في الأسعار يظهر ببساطة بسبب عدم التوازن بين العرض والطلب. عندما يفتح الجميع مراكز شراء بالرافعة ويشترون العقود، يرتفع سعر العقود الآجلة فوق السعر الفوري. وبالنتيجة، يقفز معدل التمويل للأعلى، لأن المتداولين في مراكز الشراء يجدون من الصعب الاحتفاظ بمراكزهم.

هذه نقطة مهمة جدًا: عندما يكون التمويل إيجابيًا جدًا ويزداد السعر، غالبًا يكون إشارة إلى أن السوق في حالة تشبع بالشراء. جميع المتداولين في مراكز شراء، والجميع يتوقع ارتفاع السعر. لكن هذا لا يمكن أن يستمر إلى الأبد - عندما يربح أحد، يخسر آخر. السوق لعبة ذات ربح وخسارة صفرية. صانعو السوق لن يدفعوا السعر للأعلى إذا كان هناك الكثير من المتداولين في مراكز الشراء. عادةً، يتبع ذلك تصحيح.

وبالمثل مع التمويل السلبي. ينخفض السعر، ويفتح الجميع مراكز بيع، ويذهب معدل التمويل إلى السالب. هذا هو المزاج الهابط. ولكن، مرة أخرى، غالبًا ما يكون ذلك مؤشرًا على انعكاس الاتجاه. عندما يكون هناك الكثير من المراكز القصيرة، تزداد احتمالية حدوث ارتداد.

نقطة مهمة: معدل التمويل ليس إشارة للدخول في صفقة. هو أداة لتحليل مزاج السوق. استخدمه كمكمل لاستراتيجيتك، وليس كسبب للتداول. هو مجرد مؤشر واحد يُظهر إلى أين يتجه أغلب المتداولين وأين قد يكون هناك فائض في المراكز.