مؤخرًا، عند محادثتي مع بعض المبتدئين، اكتشفت أن الكثيرين يتداولون الأسهم بشكل عشوائي، ولا يهتمون بمؤشر معدل التداول. بصراحة، إذا كنت لا تفهم حتى معدل التداول، فلا تلوم إلا نفسك على متابعة الشراء عند القمم والبيع عند القيعان.

دعونا أولا نتحدث عن ماهية معدل التداول. ببساطة، هو مدى نشاط تداول الأسهم، ويعكس عدد الأشخاص الذين يدخلون ويخرجون من السوق. معدل التداول العالي يعني أن السهم نشط جدًا، والجميع يتداولون به؛ أما معدل التداول المنخفض فيدل على أن لا أحد يهتم، وهو بارد جدًا. الحساب بسيط، هو حجم التداول خلال فترة معينة مقسوم على رأس المال المتداول، مضروبًا في 100% ليعطي معدل التداول.

تجربتي الشخصية تقول إن مراقبة معدل التداول هي الإشارة الأكثر مباشرة لمعرفة ما إذا كانت هناك فرصة في سهم معين. فكر، المؤسسات والمستثمرون الكبار لن يأتوا بشكل خفي، بل بالتأكيد سيجمعون الأسهم في القاع بشكل سري، وعندها سيرتفع معدل التداول تدريجيًا. إذا رأيت سهمًا يتداول بمعدل بين 5% و10% خلال عدة أيام في القاع، فهذا يدل على وجود أموال تتجه بشكل خفي، وهذه الأسهم غالبًا تستحق الانتباه.

لكن هناك فخ يجب أن تتجنبه. معدل التداول العالي ليس دائمًا أمرًا جيدًا، فالموقع مهم جدًا. إذا ظهر معدل تداول مرتفع عند القاع، فهذه إشارة إلى دخول أموال جديدة، وهناك مساحة كبيرة للصعود. أما إذا ارتفعت الأسعار بشكل كبير بالفعل، وفجأة ارتفع معدل التداول، فالأرجح أن المستثمرين الكبار يبيعون، وعليك أن تخرج بسرعة. رأيت الكثير من الناس يلاحقون الأسهم عند القمة، وينتهي بهم الأمر محاصرين.

عند اختيار الأسهم، لا أركز فقط على معدل التداول، بل أدمجه مع عدة مؤشرات أخرى. أولاً، النظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح، ومقارنة الشركات في نفس القطاع، هل سهمك رخيص نسبيًا؟ ثم النظر إلى ترتيب الأرباح الصافية، هل الشركة تحقق أرباحًا أم لا، الأمر واضح جدًا. عدد المساهمين مهم أيضًا، إذا كان عدد المساهمين يتناقص، فهذا يدل على تركيز الأسهم، وهو إشارة جيدة. كما أتابع حقوق الملكية والأرباح الموزعة، وأعطي تقييمًا شاملاً، حتى أتمكن من الحكم على ما إذا كان السهم رخيصًا حقًا أم لا.

معدل التداول أقل من 3% يعني أن المستثمرين الكبار لا يتحركون، السوق هادئ جدًا. بين 3% و7% يعني أن هناك اهتمامًا بدأ يظهر. من 7% إلى 10% هو وضع نشط نوعًا ما. من 10% إلى 15% يعني أن المستثمرين الكبار يركزون على جمع الأسهم بجدية. إذا تجاوز 15%، وإذا كانت الأسعار لا تزال عند القاع، فهذا يدل على حجم تداول كبير عند القاع، وهناك مساحة كبيرة للصعود لاحقًا. لكن إذا حدث ذلك عند القمة، فانتبه جيدًا.

قاعدتي في التداول هي أن أشتري عندما يكون هناك حجم عند القاع، وأتجنب البيع عند الحجم عند القمة. إذا أعجبتك سهم، انتظر حتى يستقر، وادخل من الجانب الأيمن، فذلك يقلل المخاطر كثيرًا. أحيانًا، يكون التظاهر بالغباء أذكى، فلا تفكر دائمًا في مخالفة الاتجاه، واحترم حركة السوق، وإذا شعرت بالخوف، فالأفضل أن تتراجع.

هناك نقطة أخرى، وهي أن معدل التداول العالي جدًا في أول يوم من طرح سهم جديد طبيعي جدًا، لأنه يكون هناك توزيع متباين للأموال. لكن الأداء بعد ذلك يعتمد على وجود مستثمرين كبار يتابعون. إذا استمر معدل التداول مرتفعًا لعدة أيام مع ارتفاع السعر، فربما يكون المستثمرون الكبار يرفعون السعر لبناء مراكز، أو أن المضاربين يضاربون بشكل مؤقت، ويجب النظر إلى مؤشرات فنية أخرى للحكم.

وأخيرًا، أود أن أقول إن معدل التداول هو أداة فقط، وليس علاجًا سحريًا. يمكنه مساعدتك في التعرف على تحركات المستثمرين الكبار، لكنه لا يضمن لك الربح دائمًا. الفائز الحقيقي هو من يفهم أساسيات السوق والتقنيات، ويستطيع إدارة المخاطر. اسأل نفسك أكثر عن أسباب تحركات السوق، وانظر جيدًا إلى من يتداول عكسك، فستتضح لك الصورة أكثر.