رأي: تواجه صناديق السوق النقدية المُرمَّزة بالرموز تحديات تنظيمية هيكلية، ويصعب أن تتجاوز حجمها نسبة 15% من سوق العملات المستقرة

معلومات BlockBeats، 22 مايو، أشار محللو جي بي مورغان في تقرير إلى أنه على الرغم من أن صناديق السوق النقدية المرمزة يمكن أن توفر عائدًا للمستثمرين، إلا أنها تشكل حاليًا حوالي 5٪ فقط من القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة. تحتل العملات المستقرة مكانة مهيمنة في النظام البيئي المشفر، وتستخدم على نطاق واسع كأدوات للتداول، وإدارة الضمانات، والتسوية، والمدفوعات عبر الحدود، والسيولة اليومية، بينما تواجه الصناديق المرمزة "عيوب تنظيمية هيكلية" — حيث غالبًا ما تُصنف على أنها أوراق مالية، ويجب الالتزام بالتسجيل والإفصاح والتقارير وقيود النقل، مما يصعب تداولها بحرية على السلسلة.

يتوقع المحللون أن تستمر صناديق السوق النقدية المرمزة في النمو، ولكن من الصعب أن تتجاوز 10%-15% من سوق العملات المستقرة في ظل الإطار التنظيمي الحالي. ما لم يتم تعديل السياسات التنظيمية لتخفيف الآثار السلبية لتصنيف الأوراق المالية، فإن المستخدمين الرئيسيين لا يزالون المستثمرين الأصليين في العملات المشفرة الباحثين عن عائد على الأموال غير المستخدمة، والمؤسسات التي ترغب في الاستفادة من مزايا العمليات المرمزة. التحسينات التنظيمية الحالية تعتبر تحسينات هامشية فقط، ولا يمكنها تغيير المشهد بشكل جذري.