لقد لاحظت الكثير من المبتدئين يسألون عن التداول بالهامش في العملات الرقمية مقابل تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية، لذا دعني أوضح ما هو الفرق الحقيقي هنا لأنه أكثر تعقيدًا مما يعتقد الناس.

أول شيء يجب فهمه: الملكية. مع التداول بالهامش، إما أن تمتلك الأصل الفعلي أو تقترضه من البورصة للتداول. العقود الآجلة؟ كائن مختلف تمامًا. أنت لا تلمس البيتكوين الحقيقي أو أي شيء آخر — أنت فقط تراهن على اتجاه السعر من خلال عقد. لذلك إذا قمت بتداول البيتكوين بالهامش عند سعر 30,000 دولار، قد تقترض 4,000 دولار وتضع 1,000 دولار من أموالك للتحكم في قيمة 5,000 دولار. إذا ارتفع السعر بنسبة 10%، فإنك تحقق ربحًا قدره 500 دولار قبل تكاليف الفائدة. إذا انخفض السعر بنسبة 10%؟ الآن أنت خاسر 500 دولار وتقلق من التصفية.

العقود الآجلة تغير المعادلة. تودع 3,000 دولار كهامش على عقد برافعة مالية 10x لبيتكوين عند 30,000 دولار. أنت لا تملك البيتكوين — أنت فقط تتحكم في التعرض للسعر. إذا ارتفع إلى 33,000 دولار، تربح 3,000 دولار. إذا انخفض إلى 27,000 دولار، تخسر 3,000 دولار ويتم تصفيتك على الفور لأن ذلك يمحو كامل الهامش الخاص بك.

إليك الجزء المثير للاهتمام مع الرافعة المالية. هامش الرافعة يأتي من اقتراض أموال حقيقية، لذلك تدفع فائدة على ما تقترضه — ربما 5% سنويًا على تلك الـ 4,000 دولار. أنت تدفع تكلفة حقيقية كل يوم تحتفظ به. الرافعة في العقود الآجلة مدمجة في العقد نفسه، لا حاجة للاقتراض. بدلاً من الفائدة، قد تدفع رسوم تمويل كل 8 ساعات اعتمادًا على مزاج السوق. أحيانًا تجمع تلك الرسوم، وأحيانًا تدفعها.

المدة الزمنية مهمة أيضًا. مع التداول بالهامش في العملات الرقمية، من الناحية النظرية يمكنك الاحتفاظ به إلى الأبد طالما أن حسابك يظل صحيًا وتستمر في دفع الفائدة. العقود الآجلة تنتهي صلاحيتها. لديها تاريخ تسوية — انتهاء في ديسمبر، تجديد ربع سنوي، أو أي شيء آخر — وعندما يحين ذلك التاريخ، تنتهي. لهذا يفضل الكثيرون العقود الآجلة الدائمة؛ فهي لا تنتهي أبدًا، لكنك لا تزال تدفع رسوم التمويل.

آليات التصفية مختلفة قليلاً أيضًا. يتم تصفية الهامش عندما تستهلك خسائرك الضمان الخاص بك ويحتاج السوق لاسترداد قرضه. تصفية العقود الآجلة أنظف — يتم إغلاق مركزك في اللحظة التي ينخفض فيها رصيد حسابك أدنى من الحد الأدنى للضمان. كلاهما قاسٍ، لكن تصفية العقود الآجلة تحدث بسرعة أكبر.

فأي واحد يهم لاستراتيجيتك؟ التداول بالهامش إذا كنت تريد فعلاً جمع الأصل مع زيادة الرافعة. العقود الآجلة إذا كنت تتكهن فقط باتجاه السعر وتريد تجنب تكاليف الفائدة. الرافعة المالية في التداول بالهامش للعملات الرقمية مقابل العقود الآجلة تختلف بشكل كافٍ بحيث يجب أن تختار بناءً على ما تحاول فعله فعلاً. معظم الأشخاص الذين أعرفهم جادون في هذا يستخدمون العقود الآجلة للصفقات قصيرة الأمد والهامش للمراكز الأطول حيث يرغبون في امتلاك الأصل الأساسي.