لقد لاحظت شيئًا غريبًا في سوق الفضة - المستثمرون محملون تمامًا على الرهانات الهبوطية في الوقت الحالي. شهد صندوق ETF للفضة القصير بمضاعف 2 أضعاف تقلبات هائلة: $111M تم ضخ الأموال فيه يوم الثلاثاء (أكبر يوم على الإطلاق)، ثم $60M تم سحبه في اليوم التالي (أيضًا رقم قياسي). على مدى الأسابيع القليلة الماضية فقط، قاموا بتفريغ سجل $327M في هذا المركز العكسي.

لماذا هذا البيع المكثف على المراكز القصيرة؟ كانت الفضة قد حققت عامًا مذهلاً في 2025 - ارتفاع بنسبة 145%، وأفضل أداء منذ عام 1979. لكن الأمر هنا: حتى بعد هذا الارتفاع الكبير، شهدت الأشهر الثلاثة الماضية ارتفاعًا آخر بنسبة +58%، مما أدى إلى سحق حاملي صندوق ETF للفضة القصيرة بمضاعف 2 (انخفض بنسبة 69% خلال تلك الفترة). لذا الآن لديك هذا الديناميكي الغريب حيث يضاعف الناس رهاناتهم الهبوطية على الفضة على الرغم من أن المراكز العكسية تتعرض للخسارة.

إنه في الأساس إشارة معاكسة كلاسيكية - تدفقات ضخمة إلى صندوق كان يخسر المال بشدة. ومع ذلك، فإن تقلبات الفضة لم تنته بعد. التقلب هنا بدأ للتو.